W takim przypadku:
Cytat:S:
12 1000
11 1000
K:
11.75 2000 (a)
11.50 1000 (b)
będzie trochę inaczej.
Arkusz mamy taki na otwarcie:
Kod:
Kupno -- Cena -- Sprzedaż
12.00 1000
2000 11.75
1000 11.50
11.00 1000
Czyli dla poszczególnych poziomów cen chętni do zakupu/sprzedaży ilościowo wyglądają tak:
Kod:
12.00 : 0 K / 2000 S
11.75 : 2000 K / 1000 S
11.50 : 3000 K / 1000 S
11.00 : 3000 K / 1000 S
Na fixingu (na otwarcie) spełnione muszą być zasady:
- maksymalizacji obrotu
- minimalizacji różnicy w ofertach kupna/sprzedaży
- minimalizacji odchylenia od kursu odniesienia
- możliwości zrealizowania wszystkich zleceń wymaganych
- zgodności z przedziałami dokładności
Po kolei:
Obrót dla poszczególnych poziomów cenowych:
Kod:
12.00 : 0 K / 2000 S --> wolumen = 0
11.75 : 2000 K / 1000 S --> wolumen = 1000
11.50 : 3000 K / 1000 S --> wolumen = 1000
11.00 : 3000 K / 1000 S --> wolumen = 1000
Minimalizacja różnicy w ofertach:
Kod:
12.00 : 0 K / 2000 S --> różnica = 2000
11.75 : 2000 K / 1000 S --> różnica = 1000
11.50 : 3000 K / 1000 S --> różnica = 2000
11.00 : 3000 K / 1000 S --> różnica = 2000
Z tych dwóch warunków wychodzi otwarcie na 11.75.
Dochodzi jeszcze minimalizacja odchylenia. Tu nie wiemy, jaki był poprzedni poziom. Ale zakładamy, że wyższy:
DarthUnreal napisał(a):w piątek ostatnia transakcja była po 12 zł
Wtedy dla ceny 11.75 otworzy się w taki sposób, że z lewej zejdzie 1000 po 11.75 i to, co było 1000 po 11.00 z prawej.
Arkusz po otwarciu będzie wyglądał tak:
Kod:
Kupno -- Cena -- Sprzedaż
12.00 1000
1000 11.75
1000 11.50
11.00
i cytowane wcześniej zasady zostają spełnione:
Cytat:a) wszystkie aktywne zlecenia po każdej cenie, wszystkie aktywne zlecenia
kupna z limitem ceny wyższym od kursu określonego oraz wszystkie aktywne
zlecenia sprzedaży z limitem ceny niższym od kursu określonego muszą być
zrealizowane w całości
Po prostu w takim przypadku nie otworzy się na poziomie 11 zł, bo za dużo jest po stronie kupi. I o to chodziło, że jeżeli jakoś na otwarciu rzeczywiście było 11 zł, to arkusz musiał wyglądać inaczej - tak, że zlecenie kupi po 11.50 zostało po drodze zrealizowane.
Cytat:Jeśli się mylę to mnie poprawcie, ale w taki sposób straciłem niedawno szansę na zakup akcji o parę procent taniej. Myślałem że jeśli moje zlecenie (niech to będzie zlecenie b) złożyłem wcześniej niż kolejna osoba zlecenie a (wyższe, ale późniejsze, i nie powodujące zwiększenia kursu otwarcia), to ja mam pierwszeństwo w zakupie akcji. Niestety tak nie jest i skończyło się to jak w pokazanym przykładzie.
W tym wypadku zlecenie a powodowało zmianę kursu otwarcia. Co więcej jako zlecenie z lepszym limitem musi być zrealizowane w pierwszej kolejności w stosunku do b.
Jakby jeszcze coś niejasne było, to śmiało pytać. ;-)