barsie

Proszę poczytać komunikaty oficjalne, tam wszystko jest opisane co kto ile.

Spółki które rozwijają się i potrzebuja kapitału nie płacą dywidendy, to byłoby nierozsądne.
Izoblok jak wchodził na giełdę był mała spółką w swoim segmnecie z ok 30 mln zł przychodów.
W tym momencie mają 220m, i 30% rynku Europejskiego w swoim segmencie.
W branży obecnie słabo wycenionej z powodu nadchodzącego spowolnienia.
Dodatkowo mają całkiem dużo kredytów, ale również bardzo dużo majątku.

Obecnie będą się skupiać na oddłużaniu się.

Spółka realnie bez złego sentymentu powinna być warta ok 100 -140 zł.
Z uwagi na spowolnienie i problemy polskiej GPW jest jak jest.

Robienie regularnej >20m EBITDA (obecnie jest ok 27m) w ciagu 2 lat powinno bardzo ją oddłużyć.

Tyle że inwestorzy nie lubią perspektywy 2 letniej, bo obawiają się że będzie wielki kryzys, przez który nie każdy przejdzie suchą stopą, szczególnie Ci którzy są nadmiernie zadłużeni.

PZU zdeterminowanie wyrzuca z portfela.
Jeśli spółce nie grozi scenariusz upadłościowy to wielka okazja na wejście.

Przegląd opcji strategicznych - czyli piszmy wprost - możliwe spodziewane wezwanie na akcje.
Nie zdziwiłbym się gdyby Prezes miał dość polskiej giełdy, na Nasdaq konkurenci wyceniani są po 20-25zP/E.

Szkoda tylko że stracimy prawdziwą spółkę technologiczną z GPW, zostaniemy za niedługo z przedsiębiorstwami państwowymi głównie.

Spółka posiada środki pieniężne które odpowiadają jej kapitalizacji, oprócz tego prowadzi zyskowny biznes.
Wygląda to bardzo atrakcyjnie.

Oni nie byli nastawieni na inwestorów indywidualnych tylko na pozyskanie equity z Funduszy. Dlatego teraz olewają temat komunikacji z inwestorami indywidualnymi.

Przy takiej atrakcyjnej wycenie, jeśli wypłaciliby dywidendę za tamten rok na 30% zysku mogliby wykupić wszystkie akcje z rynku z własnego cashu.

Biorąc pod uwagę obroty, to ktoś serio zaczyna skupować ich akcje.

Witam,

Mam wrażenie że rafsty dotknął istoty problemu obecnej wyceny - biznes który robią jest zdrowy, lecz projekty które mają komercjalizować mogą być w przyszłości dla firmy obciążeniem jeśli są bardzo nietrfione.

Bardzo ciekawy przypadek. Rzadko zdarza się żeby spółka wyceniona była na 1,5 krotność zysku netto.
Przy takiej wycenie stopa dywidendy będzie gigantyczna.

Z bilansu wynika że spółka siedzi na gotówce.

Za 2013 rok dywidenda była wypłacona.

Zgoda, ja jednak EBIT w przypadku tej firmy powiększałbym o poziom dotacji, gdyż dotacja jest rozliczana równolegle z amortyzacją i częściowo niweluje wynik zakończonych prac rozwojowych, amortyzowanych lecz nie przynoszących jeszcze dochodu.

Zarządzam finansami w kilku przedsiębiorstwach i powiem szczerze że zdolność generowania gotówki to dla mnie najbardziej istotny element biznesu. Wręcz podstawowy. Jeżeli spółka nie posiada dużych zobowiązań a posiada wysoką zdolność do generowania gotówki to czy kolejne ich projekty powiodą się czy nie będzie miało wymiar drugorzędny. Ważne że obecna część przedsiębiorstwa jest rentowna i stabilna.

Jeśli zauważymy że zakończyli oni projekty, które muszą teraz amortyzować to oznacza że część kosztów wrzucana do tej pory w inwestycję musi być generowana obecnie na poziomie operacyjnym co obciąża wynik. Pomimo wzrostu tych kosztów sytuacja nie wygląda źle.

Bardziej mnie zastanawia co tam się dzieje na RMK-ach. Na biernych - rozumiem że rosną dotacje do rozliczenia w przyszłości? A w aktywach? Zastanawiał się ktoś?

Tymbardziej że pomimo EBITDA na poziomie 3 mln zł przepływy z działalności operacyjnej są na poziomie minimalnym.

Moim zdaniem wyniki są bardzo dobre, rosną przychody, mają 6 mln zł gotówki na rachunkach bankowych. Wynik EBITDA za pierwszy kwartał - 3 mln zł. Gdyby EBITDA była na poziomie znacznie niższym można byłoby się martwić.

To najtańsza spółka przemysłowa na naszej giełdzie, która ma w sobie cechy lidera wzrostów na ten rok.

Szybko rosnące przychody, rentowność, zapowiedzieli wypłatę dywidendy już na ten rok - niewielkiej, jednak zawsze (stopa dyw sięgnie ok. 2,5% za 2013 rok). I będą szykować kolejną emisję.

Powiem szczerze że wygląda świetnie, brak tylko zaufania inwestorów do tej spółeczki. Sam mam pewien z tym problem, jednak naprawdę wygląda to na okazję na tle rynku.

Tak naprawdę straszy tylko skala inwestycji którą chcą przeprowadzić w tym i przyszłym roku.

Z moich informacji wynika ze na przyszły rok nie będzie planowany duży przyrost przychodów.
Pomiomo wszystko ich wyniki zależą od koniunktury inwestycyjnej w energetyce czy innych sektorach gospodarki i dopóki nie ruszy duży cykl inwestycyjny nie będzie można liczyć na duży wzrost wartości, jednak czas dobrze wykorzystują przygotowując się do tego bumu. A wiadomo że inwestycje tam muszą być, jedynie co mogą być odłożone w czasie ze względu na decyzje polityczne.

Może popatrzmy na to w ten sposób - dzisiejsza wycena w miarę sprawiedliwie wycenia obecny biznes prowadzony przez spółkę, chodź bardziej sprawiedliwe byłby C/Z ok. 12 przy obecnej koniukturze na rynku- zakładam że po przejściu na rynek podstawowy nie będzie z tym problemu. Wszystko co wykreują podczas procesów BR będzie dodatkowym bonusem. Patrzcie jak mało polskich firm wogóle prowadzi badania w tych obszarach i jak to często nie jest doceniane przez akcjonariuszy - oczekujemy dobrego zysku, dynamiki wzrostu, najlepiej w funkcji regresji.

Dla mnie tematy związane z badaniem i rozwojem są mimo wszystko ryzykowne. Dzięki nim będą mieli przewagę technologiczną na rynku jeśli się oczywiście uda - pytanie na jak długo oczywiście i jaka jest szansa na eksport ich usług na rynek UE.

A długoterminowo - wiadomo od Prezesa - spółka będzie miała charakter dywidendowy.

Jeśli faktycznie odtworzenie musi iść na poziomie amortyzacji będziemy mieli EBIT ok. 7 mln zł za ostatnie 4 kwartały.

Wygląda bardzo bezpiecznie.

Zastanawia mnie bardziej na ile skuteczne będą inwestycje badawcze i na ile mogą wpłynąć na przyszłe wyniki. A jest tak kilka mln zł do rozliczenia.

Biorąc pod uwagę wytracenie dynamiki przychodów obstawiam zmianę polityki na dywidendową.

Sprawa wygląda tak:
przychody 8% niższe,
EBIT 39% niższy,
EBITDA 14% niższa.

Spółka przy kapitalizacji około 45 -50 mln zł generuje ok 10 mln zł EBITDA w skali roku. To mimo wszystko bardzo dobry wynik.

Brak wzrostu przychodów wskazuje na możliwość wypłaty dywidendy za ten rok.

Obligatariusz nie zazdrości akcjonariuszom - oni są na końcu w razie upadłości.

Wynik jest ujemny lecz zwróćcie uwagę na bardzo dobry poziom CF operacyjnego w Sprawozdaniu z przepływów. Dzięki rozliczeniu inwestycji pomimo strat poprawiają wynik bilansowy spłacając zobowiązania.

Plusem projektów w których umoczyli dużo kasy jest to że grunt uwalniają z zapasów przy rozliczeniu poprawia to bilans, a CF nie wygląda źle.

Gant ładnie w terminie wykupił dziś serię obligacji.

Odnośnie wyników - po przeglądnięciu Raportu wygląda to lepiej niż na pierwszy rzut oka. Dobrze że kończą deficytowe projekty, zmniejszają bilans kosztem głównie zobowiązań odsetkowych. Wynik operacyjny faktycznie poleciał m.in przez jednorazowe odpisy.

Wydaje mi się że równie niedobry czynnik to ostatnie wtopy kilku emitentów obligacji i duże straty instytucji z tego tytułu. IDEA musiała sporo na rynku sprzedać by wypłacić ludziom kasę włożoną w Fundusz, więc popytu ze strony instytucji pewnie nie było.

Miejmy nadzieję na poluzowanie w polityce pieniężnej, bo po wczorajszych wynikach PKB widać że hamujemy bardziej niż do tej pory się wydawało.

Z emisji Gant pozyskał 22 mln zł.

Bardzo dobry wątek ale się zagubiłem.

Czy mając Spółkę z o.o. która zakupiła obligacje korporacyjne - dostanę kupon potrącony o zryczałtowany podatek czy nie?

Czy mając spółkę SKA która objęła obligacje dostanę kupon odsetkowy potrącony o zryczałtowany podatek czy nie?

I czy obowiązkowo w PKD będzie potrzebne 64.99? by móc rozliczać to wspólnie z pozostałymi przychodami.

Spółka jest na kroplówce unijnych dotacji. Pozatym chyba nie mają za lekko z płynnością.