GANT [GNT]

[quote]
Nie...
Dla mnie najważniejsza jest metoda DCF, bo tylko ta, dobrze zrobiona pozwala wiarygodnie wycenić spółkę. Wskaźniki są tylko jakąś ułomną formą. Problem w tym, że DCFa bardzo ciężko sporządzić, tzn takiego, w którym założenia będą bardzo prawdopodobne. Wskaźnikami można manipulować, to raz. Dwa, że należy porównywać je dla takich samych spółek, tzn z tej samej branży i stosujących te same zasady rachunkowości. POza tym wskaźniki nie oddadzą tego jak się w firmie dba o koszty i jak dobry jest zarząd. Wierzę, że jeśli zarząd jest dobry i spółka dba o koszty to wcześniej czy później da zarobić.
W Gancie tego nie ma.
[quote]
Tutaj się odrobinę nie zgodzę. Analiza DCF jest równie ułomna jak analiza wskaźnikowa. DCF też można manipulować. Przy DCF wiele części składowych jak zapewne wiesz je założeniami przyszłości. A przewidzieć przyszłość i na tych przewidywaniach określać wartość firmy też jest karkołomnym wyzwaniem. To fakt że wskaźniki są mniej lub bardziej ułomne ale nie kończą się na c/wk.

Uważam że analiza wskaźnikowa jest równie ważna jak DCF i należy obie metody wykorzystywać łącznie.

Co do wartości księgowej to nieruchomości nie potaniały o 50% w przeciągu ostatnich kilku lat. Tak więc wartość księgowa Ganta zapewne jest zbliżona do jej rzeczywistej wartości. Warto zwrócić uwagę iż czasami wartość księgowa jest mniejsza od wartości rynkowej danych zasobów majątku firmy.

Reasumując spółka rzeczywiście nie wygląda za różowo ale to właśnie na takich spółkach które wychodzą z kłopotów zarabia się najwięcej. Podstawowe pytanie brzmi czy już jesteśmy na dnie.
Ja uważam że jesteśmy już bardzo blisko dna lub nawet od wczoraj mamy je za sobą.

To przeszacowanie w wynikach za 1Q2011 nie wzięło się z niczego. Wydali 27m, a teraz w górę audytor kazał zrobić o 42m!