SERINUS [SEN]

Zgoda, przepraszam za mój błąd. Zaniżenie wartości akcji tej spółki o jeden grosz było niecelowe .

To w takim razie jak Syria może mieć zasoby 2C skoro odwiert dopiero zostanie wykonany. Mówiąc szczerze nie do końca rozumiem różnicę między 2C a 2P. Może 2P to jest rezerwuar z którego trwa wydobycie?

Nie ma 2C. To była moja/nasza pomyłka.

Uważam, że popełniacie fundamentalny błąd opierając się na wskaźniku wartości rezerw wyciągniętym z prezentacji Faroe!
Po prostu nie wiadomo na jakiej podstawie osoby robiące tę prezentację go użyły i taki wskaźnik reprezentuje punkt widzenia menedżerów Faroe, a nie inwestorów wyceniających tę spółkę.

Żeby prawidłowo podejść do sprawy to należałoby wziąć dzisiejszą kapitalizację Faroe i podzielić ją przez 2P, ewentualnie dodając 2C z jakimś współczynnikiem.
Należałoby także wziąć pod uwagę, że Faroe po odkryciu istotnych zasobów w sierpniu (Maria discovery)dokonało emisji akcji w październiku zeszłego roku i zebrała z rynku 62,2 mln funtów.

Moim zdaniem w celu prawidłowego porównania do KOV należałoby od kapitalizacji Faroe (341,88 mln funtów) odjąć te 62,2 mln w gotówce.
To tak z grubsza jeśli chodzi o zasadę. Wciąż myślę jakie istotne szczegóły należałoby wziąć pod uwagę...
Dopiero po dokonaniu takich porównań ze spółkami z listy Jakuba Korczaka można dojść do wskaźnika średniego dla całej listy i zobaczyć jak KOV wypada.

Czy znaleźliście gdzieś kompletną listę koncesji Faroe z przypisanymi rezerwami?
Dla mnie zastanawiające jest to, że po przejrzeniu informacji opublikowanych na AIM dotyczących Faroe nie znalazłem nigdzie ani słowa o raportach niezależnych firm inżynieryjnych oceniających złoża?

Wydawało mi się, że dobrym punktem zaczepienia może być dokument oferujący akcje nowej emisji na jesień zeszłego roku. Niestety doczytałem się, że emisja była tylko na zaproszenia i taki dokument nie jest ogólnie dostępny :(


Ufff, myślałem że takie porównanie będzie łatwiejsze do zrobienia tymczasem brak podstawowych informacji albo ja źle szukam.
Proszę o Wasze opinie i pomoc.

@ Krzysiek
Bazowałem w moich obliczeniach na Twoich szacunkach, które wrzuciłeś na forum jakiś czas temu - o czym wiesz. Tymczasem teraz widzę, że Ty w brałeś pod uwagę szacunek w kategorii low estimate a nie best estimate.
Na stronie KOV w dziale "kluczowe aktywa" mamy podane wartości zasobów dla Syrii.
To właśnie te wartości, które pojawiały się wyżej w obliczeniach:
www.kulczykoil.com/syria_zasob...
Przy czym jest tam ewidentny błąd. Najwyższe dane to high estmiate, potem są dane best estimate (ale pomyłkowo nazwane high estimate) i potem powinno być low estimate, ale jest best estimate. POtwierdza to ostatni komunikat z Syrii
www.kulczykoil.com/files/16354...
który mówi o 338 mmboe best estimate na Itherii.
Trzeba przypomnieć Redfaceowi żeby kazał to poprawić.
Tak więc szacunki kategorii Best Estimate dla Syrii to;
Itheria -338mmboe wg tekstu ESPI lub 344mmboe wedle danych ze strony KOV
Bashaer - 88 mmboe.
Razem 432 mmboe.
CO oznacza, że po raz kolejny trzeba liczyć wszystko od nowa.

Na stronie KOV jest ewidentny błąd faktycznie ale wartości, które przytoczyłeś są poprawne ale ... dotyczą 100% udziałów w koncesji a KOV ma 50% formalnie a 45% realny udział w koncesji w bloku 9:



Zatem bazowaliśmy na dobrych wartościach z tym, że przy porównaniu KOV i Faroe powinniśmy wziąć pod uwagę tak jak wspomniałeś przelicznik:

0,914 mln za każdy mmboe

ze względu na zasoby perspektywiczne a nie warunkowe - tu się pomyliłem bo opierałem się na rekomendacji DM BZ WBK, gdzie uznali, że zasoby perspektywiczne Syrii są brane pod uwagę ale z mnożnikiem 0,25 podobnie jak zasoby perspektywiczne Brunei bloku L z mnożnikiem co dziwne 0,5 tak samo jak zasoby warunkowe bloku M (chyba, że tutaj na stronie KOV tez jest błąd a nie znalazłem raportu niezależnego eksperta dotyczącego tego Brunei dlatego bazuje na informacjach ze strony spółki, gdzie jak widzimy też mogą zdarzyć się pomyłki).

@kerieg
Wierz mi lub nie ale spędziliśmy na analizach i poszukiwaniu informacji na temat tych 12 spółek z AIM bardzo dużo czasu i to, że się dzielimy i staramy się podjąć jakąś dyskusję jest tylko naszą dobrą wolą. Mamy zestawienie spółek z AIM zawierające kilka wskaźników mogących pomóc w znalezieniu miejsca dla KOV na AIM, które jeszcze na pewno zweryfikujemy. Mieszko podał jeden przykład aby na forum poddać pod dyskusję ten temat ale widzę, że nie wszystkich to interesuje. Też chcieliśmy poznać zdanie innych forumowiczów aby uwzględnić to w naszych analizach. Dlatego nie publikowaliśmy jeszcze całokształtu naszych prac tylko cząstkowe analizy. Przecież możemy popełnić błąd bo na tym forum chyba nie ma specjalistów w dziedzinie wyceny spółek. Bynajmniej my do nich nie należymy ale staramy się zrobić coś więcej niż tylko czekać aż ktoś może kiedyś zrobi całą pracę za nas. Naszych postów nie należy traktować jako rekomendacji tylko jako próbę jak najbardziej miarodajnej oceny sytuacji. Wszelkie merytoryczne krytyki są mile widziane bo tylko pomogą nam uniknąć błędnego toku rozumowania. Nie wiem czy mamy docelowo publikować to co mamy publicznie więc pewnie zainteresowanym podeślemy namiary na publikację prywatnie.

Pozdrawiam

[***usunięto odniesienia do skasowanych postów***]

Pani minister zapowiada ciąglość swoich prac w ministerstwie. allafrica.com/stories/20110630...

Znalazłem ciekawy artykuł o Nestoil,to udziałowieć Neconde.Warto sobie przeczytać z kim KOV wyrusza na podbój Nigerii.


businessdayonline.com/NG/index...

@Redface

Czy moglibyśmy prosić o skomentowanie sytuacji z Agri? Z tego co zrozumiałem Agri kupiło Tritona Singapore a Triton miał 20% udział w Syrii. Czy te 20% trafia z powrotem do KOV? Czy to zdarzenie będzie miało wpływ na najbliższy terminarz wierceń (Itheria, Bashaer)? Z tego co pamiętam pierwsze wiercenie jest w większości finansowane przez Mena, co z drugim?

Pozdrawiam,

k.

Brunei jest chyba perspektywiczna bo kto by inwestował takie pieniądze a ropę importował?
Może chcą ropę przerabiać tylko z dna morza.

www.argusmedia.com/News/Articl...