Portfel pasywnego inwestora - Wojetek's stocks

Wojtek a nie uważasz, że bardziej intuicyjne i więcej mówiące o wyniku w skali miesiąca byłoby podawanie zmiany miesiąc do miesiąca, czyli w tym przypadku w stosunku do września?

To też podaję, może mniej bezpośrednio ale można sobie policzyć :).



17 377,94 / 270 961,91 * 100% = 6,4% (WIG +5,49%)

Dla tych którym się nie chce liczyć ;)
We wrześniu było +7,5% (WIG +4%), W sierpniu +12,7% (WIG +4,14%), 2Hlipiec 4,6% (WIG +1,5%)


W następnej edycji wrzucę oba wyniki.

W ramach money management możliwe, że zmiany pewne będą bo pozycja Apatora jest zbyt mała. Czekam na komplet wyników ze spółek. Póki co były wyniki Śnieżki, moim zdaniem bardzo przeciętne.

Wzrost wartości BTC robi wrażenie (ponad 300% ytd), jednak to ciągle "tylko" kryptowaluta. Pamiętając o fakcie, że nic nie rośnie do nieba, a ludzkość chronicznie lubi produkować bańki spekulacyjne byłbym ostrożny co do BTC.

Dla mnie oczywistym minusem w tak długim terminie BTC podobnie jak i np. złota jest brak generowanych przepływów pieniężnych. Z akcji można mieć dywidendę, mieszkanie wynająć a z obligacji odsetki. W przypadku BTC, metali, kontraktów etc można liczyć tylko na wzrost wartości instrumentu (czyli musimy znaleźć frajera, który kupi drożej niż my kupiliśmy).


Czasami tak bywa: tech.wp.pl/kat,1009785,title,W...

nie jest to jednak regułą skoro piszą o tym portale ;)

Na akcjach też się takie "cuda" zdarzają. Amerykańska spółka Pharmacylics przez 5 lat urosła 14 422 %

finance.yahoo.com/echarts?s=PC...

Po lekturze raportów spółek z portfela parę spostrzeżeń:

Śnieżka - moim zdaniem słaby raport

Lekki spadek przychodów r/r (a sam kwartał wręcz słaby), zysk netto podobnie słabszy niż rok temu (ta tendencja pogłębia się). Biorąc pod uwagę, że to kluczowy kwartał w roku dla spółki ciężko go uznać za udany.

Kania - bardzo duży wzrost przychodów nie przełożył się na znaczny wzrost zysku. Rynek raczej oczekiwał więcej, wycena spółki (zwłaszcza jak na branżę) jest bardzo wysoka.

Zetkama - raport zgodny z oczekiwaniami, bez wielkich niespodzianek. Możliwe, że oczekiwania rynku były nieco większe ale o zawodzie nie może być mowy.

Forte - bardzo dobry raport, ciekawe jak go przyjmie rynek i czy kurs zbliży się do wycen od BZWBK.

Apator - dobry raport, oczywiście jest efekt bazy z zeszłego roku (wtedy zysk zwiększyły znacznie zdarzenia jednorazowe). Spółka akcjonariuszom zrobiła mały prezent w postaci dywidendy zaliczkowej.

Podsumowując najsłabiej wypadła Śnieżka, co też widać w reakcji kursu na raport. Z tego powodu opuszcza portfel po cenie 49,22 zł (zysk 29% - dokładne wyliczenie w następnym poście). Technicznie możliwe, że kurs odreaguje ale fundamentalnie spółka dla mnie jest już mało ciekawa. Znakiem zapytania w portfelu jest Apator - z racji małego udziału w portfelu.

Odnośnie Kanii też mi się to nie podoba dlatego spółkę będę dokładniej obserwował. Mimo wszystko ciągle nie daje sygnałów sprzedaży technicznie, SL trzyma więc jeszcze ją potrzymam.

Forte, podobnie zresztą jak Paged radzi sobie znakomicie. Czy 45 zł do końca roku jest nierealne ? Czasami spółki rosną kilkadziesiąt procent w dzień więc kto wie ;).

Parę osób pewnie obserwując portfel przysypiało z nudów ;), w poniższym poście trochę "akcji" specjalnie dla nich :).


Aktualny skład i wycena portfela

kliknij, aby powiększyć

Połowa listopada jak na razie nie wypadła zbyt dobrze - generalnie korekta w portfelu (stopa zwrotu spadła o 10% od początku, co przełożyło się na -8,7 k pln).

W miejsce sprzedanej Śnieżki (z zyskiem 29% - nieźle acz liczyłem na więcej zwłaszcza uśredniając w górę przy 50 zł) zwiększam pakiet akcji Apatora uśredniając go w górę po dzisiejszej cenie (39,39zł) oraz pojawia się nowa pozycja w portfelu - Impexmetal. Obie jak są widać z blisko 9% procentowym wkładem w portfelu.

Powody są tak fundamentalne - spółka pokazała niezły raport, jest relatywnie tania na tle sWigu80 jak i techniczne:

IPX week

kliknij, aby powiększyć

IPX sygnały kupna daje już od pewnego czasu - oznaczone na strzałkach w górę, RSI z trendu spadkowego przeszło w wzrostowy, wprawne oko na RSI zauważy nawet oRGRa. Strzałkami w dół oznaczyłem potwierdzenie przełamanych oporów obrotami. Linia bessy również została przełamana. Oczywiście ryzykiem jest możliwość wejścia spółki w dłuższą konsolidację po wyłamaniu tego trendu spadkowego. Oczywiście przed IPX długa droga i sporo oporów do wyłamania - najbliższy 3,65, potem 3,93-4,0zł.

Dość podobny setup był na PZU w lipcu 2012 - do dnia dzisiejszego dał 65% plus divs.

IPX day

kliknij, aby powiększyć

Ułożenie średnich dziennych jest pro-wzrostowe, kurs prawdopodobnie jest już po korekcie w okolice wyłamanego oporu 3,34zł, który był szczytem z sierpnia. RSI obecnie siłą nie emanuje - z drugiej strony spółka nie jest wykupiona (w przeciwieństwie do wielu na rynku). Logiczny stop loss na 3,17 (3,25 zagrożone stopgrabberem imo).

Na koniec porównanie siły IPX vs index:

kliknij, aby powiększyć

Spółka idzie podobnie do indexu, jest trochę silniejsza w ostatnich 5 miesiącach (a w ostatnim miesiącu nawet znacznie)

Zobaczymy jak nowe/stare pozycje zachowają się w drugiej połowie listopada. Rynek odczytuję jako ciągle wzrostowy, możliwe nawet że będziemy nieco silniejsi od zachodu w najbliższym czasie. Wynik za listopad zapewne będzie najsłabszy z dotychczasowych od lipca ale kiedyś korekta musiała nastąpić.

W PZU też jest duży akcjonariusz, który ma zapędy do sponsorowania budżetu ;). Przeforsowana dywidenda zaliczkowa jest jednym z tego przejawów.

Oczywiście ryzyka na IPX są, mam jednak nadzieję, że się prędko albo wcale nie zmaterializują. Takie manewry (stooq.pl/n/?f=808561&searc...) mi też się nie podobają ale rynek na nie obecnie nie reaguje. Dziś całkiem udana sesja na nowym nabytku i nowe maksy w krótkim terminie w cenie zamknięcia. Byle tak dalej.

@rozrabiaka77

Analizę Decory robiłem już w tym wątku: www.stockwatch.pl/forum/wpisy-... - 17.10.2013.

Od tamtego czasu do dnia dzisiejszego kurs trochę urósł - obecnie jest w konsolidacji pod zniesieniem 50% fibo fali spadkowej.

kliknij, aby powiększyć

Na obecną chwilę kupowałbym na DCR siłę - tj. wybicie tego zniesienia i poprzednich szczytów 14,3-14,8zł. Pewnym problemem może być odległy stop (ok 12,38zł). Wyniki spółki po 3Q przeciętne r/r - jednak wycena rynkowa nie jest wysoka. Zagadką dalej jest dla mnie dlaczego Saniku SA pozbyło się wszystkich akcji DCR po niższej cenie.

Odnośnie Dudy - pozycja zajmująca 50% portfela to dużo. Sam staram się nie przekraczać 40% portfela dla jednej pozycji (i to w przypadku jej wzrostów, a nie na otwarciu jej - gdzie pozycja ma 20% max). Duda jest w trendzie wzrostowym, pewnie będzie atakować psychologiczny i techniczny opór na 1,0zł. Przy tak dużej ekspozycji na jedną spółkę można rozważać skrócenie części pozycji celem dywersyfikacji. Chociaż są też inne koncepcje (np Przemka na SW z "po bandzie") na temat dywersyfikacji ;).

Apator ciągle wygląda na bardzo mocny, wyniki które pokazał były dobre a u mnie miał zdecydowanie za małą wartość w portfelu (ok 3%) więc go dokupiłem.