0
Dołączył: 2008-09-25
Wpisów: 17
Wysłane:
6 października 2008 20:14:19
przy kursie: 13,10 zł
Witam, sledze strone prawie od samego poczatku istnienia, natomiast pisze po raz pierwszy  Mam prosbe do WatchDog lub kogos innego kto by mogl spojrzyc na raport & wykres i wytlumaczyc mi czy cos w tej spolce dzieje sie zlego. Ciagle usredniam w dol i sam juz nie jestem pewien czy cos z tego bedzie   Cytat:Podstawową działalnością firmy jest handel oraz usługi na rzecz handlu, świadczone w największym na południu Polski Kompleksie Handlowym "Rybitwy". Spółka dywersyfikuje przychody poprzez prowadzenie kompostowni dla Krakowa. Startega firmy na lata 2006 - 2010 zakłada rozwój usług hotelarskich poprzez otwarcie drugiego hotelu w Krakowie.( Od 2003 r. prowadzi hotel pod marką Express by Holiday Inn). Firma zapowiedziała też podjęcie decyzji w sprawie kompostownii dla Krakowa, która przynosi straty. Kurs w 4 sesji spadl o 40%  FF bardzo maly c/wk=0.6 c/z=12.4 Z gory dziekuje Pozdrawiam
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
7 października 2008 22:00:14
przy kursie: 13,20 zł
Witaj Tiger i odzywaj się częściej  Posiedziałem, poczytałem i oto parę uwag z pozycji gościa, który myśli czy chciałby zostać akcjonariuszem czyli dołączyć do biznesu. Plus za proste, przejrzyste sprawozdania. Reżim i porządek. Ale minus za powierzchnowność i lakoniczne opisy. Coś jednak widać. Z maleńkimi wyjątkami dodatnie przepływy operacyjne. Za wyjątkiem dwóch ostatnich kwartałów stale generowała niewielką gotówkę. W tym roku silnie się zadłużyła i zaczęła inwestować, oczywiście w nieruchomości. W wynikach nie ma jeszcze ani śladu tych nowych biznesów, co więcej, przez ostatnie 2 lata stoją w miejscu jak zaczarowane. Kwartalnie osiąga niewiele ponad 10 mln zł przychodów, rocznie się z tego robi niecałe 50 mln. Przy niemałych marżach, bo 25-30%, ale jak wyczytałem, że zatrudnia ~250 osób to trochę słabo mi się zrobiło. Marża brutto 14 mln z ostatnich 4 kwartałów dzielona na 250 i na 12 daje 4670 złotych miesięcznie na osobę, na utrzymanie jednego stanowiska pracy (pensja, narzuty, czynsz, telefony, zużycie materiałów i inne koszty rodzajowe). No chyba że większość pracuje na 1/4 etatu... Ale przy tej skali jaką ma, biznes nie ma szans na rentowność. Jeszcze słowo o wartości księgowej wykazanej na 36 mln zł. Z tego 10 mln zł jest z jakiejś starej aktualizacji. I jeszcze ponad 66 mln pozycji pozabilansowych: zobowiązań warunkowe czyli poręczenia kredytów. W konserwatywnym podejściu spółka jest warta księgowo bardzo mało, albo nawet nic. Plus niefajny bilans zobowiązań i należności krótkoterminowych i mamy bardzo smutny rating CCC. Tak naprawdę mówi on tyle: jeśli lubisz swoje pieniądze, to trzymaj się daleka. Co w ogóle robi ta firma? "Konsorcjum" to trochę przesadzona nazwa. Dywersyfikuje, świadczy usługi na rzecz handlu... a tak po polsku: prowadzi duże targowisko, władowała się w kompostownię na której traci, oraz zarządza jednym całkiem fajnym hotelem i właśnie kończy uruchamiać drugi. W Krakowie, gdzie hoteli jak na lekarstwo i chleją wódę Angole płacąc straszne ceny i ciesząc się, że jest tanio ;) Aha, ma jeszcze bardzo dziwny sklep internetowy na swojej bardzo dziwnej stronie internetowej... W obliczu inwestycji hotelowych zapomniałbym o targowisku i kompostowni, a także innych rozlicznych działaniach okołohandlowych. Nieruchomości komercyjne plus turystyka w modnym miejscu zwiastuje silne cash flowy. Potrzebne do spłaty kredytów i wyjścia z fazy ząbkowania (bo hotele są fajne w Disney Channel, ale w życiu zarządzać hotelem też trzeba umieć). Spółkę można bez pośpiechu obserwować. Jej kapitalizacja to śmieszne 22 mln zł, niby nic za dwa hotele, prawda? Ale są jeszcze zobowiązania oraz koszty operacyjne. Ciekawe co będzie pierwsze: czy wyjdzie na prostą (zobaczymy po poprawiającym się ratingu), czy ktoś ją wrogo przejmie (free float jest duży i nie zdziwiłbym się np. ataku Orbisu, ot tak dla sportu - Best Western to fajna franszyza), czy... Chapter 11. Nie będę pisał po naszemu żeby nie zapeszać. Życzę jak najlepiej, a Kraków lubię mimo Angoli ;)
|
|
0
Dołączył: 2008-09-25
Wpisów: 17
Wysłane:
7 października 2008 22:53:44
przy kursie: 13,20 zł
 Bardzo dziekuje za wyczerpujaca analize oraz profesjanalne podejscie do sprawy. Osobiscie nie za bardzo umiem czytac raporty. Wlasnie otworzyles mi oczy. Teraz bede obserwowal spolke i podchodzic do niej z dystansem. Jeszcze raz dziekuje i pozdrawiam :salute:
Edytowany: 7 października 2008 22:55
|
|
|
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
7 października 2008 23:01:08
przy kursie: 13,20 zł
Tak, to nie koniec analizy, tylko jej początek!
Wkrótce raport za kolejny kwartał, będzie do czego wrócić i zaktualizować.
|
|
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 584
Wysłane:
20 listopada 2009 09:28:08
przy kursie: 15,25 zł
WatchDog napisał(a):Tak, to nie koniec analizy, tylko jej początek!
Wkrótce raport za kolejny kwartał, będzie do czego wrócić i zaktualizować. Raport za kolejny kwartał opublikowany. Powierzchownie widać, że jest poprawa i zyski z działalności operacyjnej a strata od początku roku wyraźnie zmalała. WatchDog, czy mógłbyś odnieść się do nowego raportu w odniesieniu do sytuacji z II kwartału? Z góry dziękuję za cenne uwagi. Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
26 listopada 2009 11:29:39
przy kursie: 15,90 zł
O rany, rok minął.
W samym środku kryzysu Efekt kończył inwestycję w Best Western i ponosił zwiększone koszty operacyjne, przez to w IV kwartale 2008 r. oraz I kwartale 2009 r. wykazał dużą stratę -5 mln zł. Może obiektywnie niewiele, ale dla tej spółki to dużo. Wartość księgowa zjechała z 38 mln zł na 32 mln zł, zaś po uspokojeniu się sytuacji na walutach, spółka powróciła do swojej śladowej rentowności.
Wszystko jest napisane w sprawozdaniu, z tym że takim językiem, że przy lekturze powinno się chyba klęczeć, albo przynajmniej trwać zastygniętym w niemym podziwie.
Problemem operacyjnym spółki jest brak wzrostu przychodów. To się oczywiście powinno w najbliższym czasie poprawić, w końcu tak duże inwestycje, jakie widać na przepływach z ostatnich 2 lat (-50 mln zł) muszą w końcu zacząć dawać zysk, czy to z działalności operacyjnej, czy to ze sprzedaży wydzielonej części biznesu (hipotetycznie). Sytuacja nabrzmiewa i bardzo by się przydało zejść trochę z zadłużenia, które utrzymuje się na poziomie 3/4 aktywów, podczas gdy w zeszłych latach niewiele przekraczało 1/2. Oprócz ryzyka, które nie jest jeszcze takie duże z racji zabezpieczenia na nieruchomościach, palącym problemem są koszty odsetkowe, które pożerają ponad 1 mln zł kwartalnie. Niestety, wg raportu za III kwartał, całe zadłużenie kredytowe w kwocie 85 mln zł jest wymagalne, toteż najważniejszym zadaniem finansistów spółki jest teraz zrolować ten kredyt, bo spłacić go nie ma z czego.
Ponadto w III kwartale spółka sprzedała ze stratą udziały w jednym ze swoich podmiotów zależnych, wykazując stratę z inwestycji na całkowitych dochodach. Zdarza się. Mnie martwią dodatkowo dwie rzeczy: duże zobowiązania pozabilansowe (55 mln zł, czyli przekraczające o ponad połowę kapitały własne) oraz troszkę też wieloletni spór o 7,5 mln zł, o którym można przeczytać np. w raporcie bieżącym nr 23/2009 - nie dlatego że kwota jest duża, tylko że odwraca uwagę i podtrzymuje negatywne napięcie wokół spółki.
|
|
0
Dołączył: 2008-11-17
Wpisów: 210
Wysłane:
8 stycznia 2011 23:52:55
przy kursie: 16,70 zł
Minał kolejny rok...
Spółka za daleko jeszcze nie odjechała, a widać po obrotach od 20grudnia, że zainteresowanie nią jest większe.
WatchDog, czy mógłbyś zerknąć na obecną sytuację Efektu jeśli chodzi o dane z ostatniego raportu? Czy uważasz, że spółka wyjdzie na prostą i jest szansa że te hotele w końcu będą na siebie zarabiać?
Jeśli chodzi o kwestie AT, to od 5stycznia na danych dziennych mamy prowzrostowy układ średnich, możemy spokojnie rosnąć. Na tygodniowych ten układ powstał trochę wcześniej, bo już w sierpniu/wrześniu 2010 ale przy kursie nieznacznie odbiegającym od dzisiejszego. Kurs podchodzi pod szczyt z sierpnia 2008, kiedy to zakończyła się pierwsza fala wzrostu z 10pln na 17,3pln. Jeśli pojawi się jakieś ciekawe fundamentalnie info, to kurs powinien sobie z tym oporem poradzić. Jeśli się nie pojawi, to możemy się jakiś czas konsolidować w tych okolicach, ale obroty dają do myślenia, że być może coś się w spółce zaczyna dziać lepszego.
Poproszę o spojrzenie fundamentalne i zapraszam do dyskusji.
pozdrawiam
Edytowany: 8 stycznia 2011 23:54
|
|
4
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 251
Wysłane:
27 stycznia 2011 11:45:44
przy kursie: 16,30 zł
Omówienie wyników spółki EFEKT SA za 3 kwartał 2010 roku
Efekt jest konglomeratem – pod swoją marką skupia kilka rodzajów zupełnie nie związanych ze sobą działalności: handel hurtowy i detaliczny, hotele i koksownia. Wiem, że niektórzy wierzą w konglomeraty – że tylko one mogą przetrwać w zmieniającym się świecie. Moim zdaniem przetrwać mogą tylko dobrze zarządzane konglomeraty. Efekt na razie na taki niestety nie wygląda. Nie generował dużej ilości gotówki ani wysokiej rentowności w poprzednich kwartałach.
Przychody rosną. Za 3q2010 wróciły do poziomu sprzed roku, czyli około 13,5 mln PLN. W 3q2010 udało się także wypracować zysk netto. Jest on jednak zbyt mały, by pokryć stratę osiągniętą w pierwszej połowie 2010 roku. Zysk został wypracowany w segmencie handlowym, który odpowiada za 65% całych przychodów grupy. Usługi hotelarskie są odpowiedzialne z kolei za wygenerowaną stratę. Zakumulowane przychody za 3 kwartały 2010 roku są jednak o około 10% mniejsze niż te z 2009 roku.
Cały czas utrzymuje się wysoki poziom zadłużenia – ponad 70 mln PLN, czyli 88% sumy bilansowej. Jest to bardzo wysoki poziom wykorzystania dźwigni finansowej, który może okazać się ryzykowny. Obecnie obsługa zadłużenia (czyli spłaty kredytów) pożera gotówkę wypracowywaną w działalności operacyjnej. Pozytywnie odbieram to, że poziom zadłużenia nieznacznie spada w czasie. Widać, że Efekt zauważył konieczność obniżenia długu. Niestety, przepływy operacyjne są na to zbyt niskie. Dlatego też spółka co jakiś czas posiłkuje się przepływami z pozostałej działalności operacyjnej pochodzącymi ze sprzedaży zbędnego majątku.
Jak wynika ze sprawozdania zarządu znaczna większość kredytów a tym samym kosztów ich obsługi dotyczy segmentu hotelarskiego. Wpływy z najmu pokoi nie wystarczają jednak na spłatę rat kredytów. Czyli segment ten póki co nie jest samowystarczalny, wymaga dodatkowego wsparcia. Nie wiem jak długo Efekt zamierza dofinansowywać ten segment, który jest biznesem trudnym. Fakt jest jednak taki, że cała grupa kapitałowa nie ma na to siły. Jej zadłużenie jest duże i musi je na bieżąco spłacać. Poziom gotówki od zawsze był niski – za 3q2010 nie wystarczyłby na pokrycie rat kredytowych. W 4q2010 wyniki na pewno nie będą lepsze, bo obejmują najgorsze miesiące dla hotelarstwa. Fajnie by było, jakby Efekt poczekał na efekty działania posiadanych już hoteli i wstrzymał nieco dalsze inwestycje. Wtedy poprawiające się przychody mogłyby pozwolić na wypracowanie rentowności i zwiększyłyby ogólne bezpieczeństwo działania spółki.
Wskaźniki są mocno niezdecydowane. Te odnoszące cenę do WK i zysku wskazują na niedowartościowanie. Pamiętać należy jednak, że część zysku i wpływów pochodzi z pozostałej działalności operacyjnej, czyli nie jest generowana przez podstawowy biznes. Wyceny ekonomiczne wskazują naprze wartościowanie.
Sytuacja spółki miała się zmieniać ze względu na otwarcie kolejnego hotelu. Istniała szansa na wzrost przychodów i rentowności. Tę zmianę zaczyna być widać w liczbach ale osobiście obawiam się, że wzrost przychodów może okazać się jednorazowy. Utrzymanie tego przyrostu oraz zwiększenie generowania gotówki operacyjnej są w mojej ocenie kluczowe dla poprawy sytuacji Efektu. Jak na razie tego nie widać.
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
|
|
4
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 251
Wysłane:
27 stycznia 2011 11:46:30
przy kursie: 16,30 zł
Technicznie się niestety nie wypowiem, bo to nie moja broszka. Ja tylko o fundamentach. 
|
|
214
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 2 209
Wysłane:
23 czerwca 2012 09:52:38
przy kursie: 8,94 zł
 Hulaj duszo - diabła nie ma. Od kilku lat straty. Zadłużenie ok. 100 mln zł . Wycena rynkowa 15 mln zł. Księgowo ok. 17 mln zł- bo zadeklarowano dywidendę -0k. 1 mln zł. I cóż z tego, że cenne aktywa jak gotówki co kot napłakach i utrata płynności ino,ino. Gdyby tak zjechać o 50% z ceną w dół - czy byłby to hit na giełdzie ? Niestety nie - i nadal ryzyko ponad przecietne. A wiec P<5 zł jest tu całkiem realne.
|
|
|
|
|
0
Dołączył: 2013-02-15
Wpisów: 18
Wysłane:
15 lutego 2013 15:21:28
przy kursie: 8,10 zł
Zadłużenie rzeczywiście spore. Z drugiej strony firma zabrała się chyba za jego zmniejszanie (IQ - IIIQ 2012 to ponad 3 mln. zł - dostali 6 mln. za sprzedaną spółkę z grupy i pewnie stąd kasa). Spółka wyceniana obecnie na 8 zł, przy założeniu 1,18 zł zysku na akcję. Wiem, że to może być złudne ze względu na niewielką liczbę akcji i niezbyt duży zysk, ale to właśnie powyższe dane wzbudziły moje zainteresowanie spółką. Szczególnie fakt wypłaty corocznej dywidendy na poziomie 0,55 zł na akcję, co przy cenie 8 zł na akcję daje 6,875% (najwyższe lokaty na rynku przy wiecznie spadającym WIBOR3M). Co na chwilę obecną sądzicie o tym walorze? Czy nadal będą łatać dziury, czy czeka ich jednak ciekawsza przyszłość?
|
|
0
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 360
Wysłane:
17 listopada 2013 10:54:52
przy kursie: 8,20 zł
Poproszę o analizę ostatniego raportu tej ciekawej i zapomnianej spółki.
|
|
PREMIUM
7
Dołączył: 2010-04-22
Wpisów: 739
Wysłane:
25 listopada 2013 08:42:31
przy kursie: 8,40 zł
OMÓWIENIE WYNIKÓW I SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ EFEKT S.A. (GKE) NA PODSTAWIE SPRAWOZDANIA ZA 3 KWARTAŁ 2013 ROKUZmiany z zakresie rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnychPo słabszych raportach w ostatnich okresach sprawozdawczych w 3kw b.r. GK Efekt wyraźnie się pod tym względem poprawiła notując na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat poprawę wyników finansowych w ujęciu r/r. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wzrosły o 8%, zysk brutto na sprzedaży o blisko 14%, zysk netto na sprzedaży o 38%, zysk operacyjny o 38%, zysk brutto o 37%, a netto, w tym także dla akcjonariuszy, o 45%. Od strony wartościowej sytuację tę zobrazowano na wykresie poniżej (jednostka – tys. zł). W kontekście przedstawionych wyników finansowych warto odnotować, że pozytywny wpływ na zwiększenie skali ich progresji od poziomu wyniku netto na sprzedaży miało ograniczenie ogólnych kosztów administracyjnych. Ponadto z punktu widzenia ich jakości in plus należy również ocenić minimalny (wręcz niezauważalny) wpływ pozostałej działalności operacyjnej – poprawa wyników końcowych Grupy miała więc mocne umocowanie w działalności podstawowej. Podobnie jak przed rokiem jedynym istotnym „hamulcowym” wyników GKE były koszty finansowe netto wynikające z obsługi znacznego zadłużenia oprocentowanego. Spoglądając nieco głębiej do wyników core biznesu Grupy można stwierdzić, że w analizowanym okresie przychody z dwóch głównych segmentów branżowych – „handel i usługi na rzecz handlu” oraz „usługi hotelarskie” – kształtowały się na zbliżonym poziomie (ok. 15 mln zł w ujęciu narastającym za 9m oraz ok. 6 mln zł w 3kw). Jednocześnie o ile w przypadku samego 3kw w ramach obu segmentów uzyskano zbliżone zmiany r/r w zakresie sprzedaży – odpowiednio +8 oraz +9%, to w ujęciu za 9m wyraźniejszą poprawę notuje już tylko segment usług hotelarskich (+9%; przychody z handlu utrzymują się na poziomie z roku ubiegłego). Podobna sytuacja ma miejsce w odniesieniu do wyników operacyjnych w obu segmentach, choć zróżnicowanie między segmentami jest tu większe – w 3kw oba segmenty notują progresję zysku operacyjnego i marży operacyjnej o odpowiednio 33 i 47% oraz 7,4pp i 7,1pp, podczas gdy w ujęciu za 9m zysk operacyjny oraz dla segmentu handlowego jest niższy o ok. 30%, a dla hotelowego rośnie o ok. 20% (w przypadku marży operacyjnej zmiany te wynoszą odpowiednio -13,4 oraz +0,7%). Poprawa wyników segmentu hotelowego w dużym stopniu wiąże się z wyższym o kilka % w ujęciu r/r obłożeniem hoteli GKE, przy czym jednocześnie należy zwrócić uwagę, że rezerwy są tu jeszcze spore (po 9m b.r. zrealizowane obłożenie posiadanych hoteli nie przekraczało 60%). Z punktu widzenia tendencji rozwojowych GKE w ujęciu narastającym za 12m (wykresy poniżej; jednostki kolejno – tys. zł oraz %) bez wątpienia pozytywnie należy ocenić systematyczną poprawę wartości wyniku brutto na sprzedaży oraz marży brutto na sprzedaży (na wykresie rentowność sprzedaży). W ostatnich okresach sprawozdawczych stopniową poprawę notują również przychody, a w samym ostatnim kwartale lekko podniosły się również podstawowe wskaźniki rentowności. Jednocześnie należy zauważyć, że in minus na operacyjne i dalsze wyniki finansowe Grupy w ujęciu narastającym za 9m wpływa ostatnio (i przez jakiś czas jeszcze będzie) odprawa obciążeniowa (ok. 1 mln zł) związana z rozwiązaniem przed terminem umowy licencyjnej na prowadzenie hotelu pod marką Holiday Inn Express (obecnie Hotel Efekt Express). 
kliknij, aby powiększyć 
kliknij, aby powiększyćJeśli chodzi o kwartalne sprawozdanie z przepływów pieniężnych GKE to mamy tu generalnie pozytywny układ sald, aczkolwiek ich zmiany w ujęciu r/r w odróżnieniu od rachunku zysków i strat korzystne już nie są. Grupa wykazała na poziomie ogólnym dopływ gotówki rzędu 0,5 mln zł wobec blisko 0,6 mln zł rok wcześniej. Działalność operacyjna wygenerowała blisko 3,4 mln zł gotówki (nadwyżka finansowa netto wyniosła 3,8 mln zł, ale korekty związane ze składnikami kapitału obrotowego netto oraz różnicami kursowymi trochę z niej odjęły) wobec ok. 4,5 mln zł przed rokiem, wydatki inwestycyjne netto zamknęły się w kwocie ok. 0,2 mln zł (przed rokiem ok. 0,5 mln zł), a wydatki finansowe netto wyniosły ok. 2,8 mln zł (przed rokiem ok. 3,4 mln zł). Z perspektywy ujęcia narastającego za 12 miesięcy (wykres poniżej, jednostka – tys. zł) przedstawione wyżej przepływy kwartalne wpłynęły nieco in minus na poziom ogólnego salda gotówkowego, utrzymując jednocześnie podobną strukturę całego rachunku cash flow do tej z poprzedniego okresu sprawozdawczego – gotówka z działalności operacyjnej nie wystarcza na pokrycie niewielkich inwestycyjnych oraz znacznie większych finansowych wydatków netto. Ocena sytuacji finansowejW zakresie sytuacji finansowej GKE na koniec września b.r. odnotować można utrzymanie dotychczasowych niezbyt korzystnej sytuacji (serwisowy rating od dłuższego czasu wskazuje na poziom CCC). Taki stan rzeczy jest zasadniczo efektem znaczącego zadłużenia Grupy oraz zachwianą równowagą finansową (kapitały stałe nie pokrywają aktywów trwałych, a tym samym kapitał obrotowy netto jest na minusie). Jednocześnie jednak sposób zarządzania aktywami i pasywami bieżącymi wskazuje, że braki w zakresie kapitału obrotowego netto są skutecznie neutralizowane (przy najmniej na razie) wydłużonym terminem płatności zobowiązań handlowych. Podobnie kiepska ocena płynności w ujęciu statycznym (pokrycie zobowiązań bieżących aktywami obrotowymi) jest w dużym stopniu neutralizowana względnie korzystną sytuacją w obszarze płynności dochodowej (pokrycie zobowiązań bieżących przepływami operacyjnymi). W odniesieniu do sytuacji bilansowej na koniec września b.r., w relacji do końca poprzedniego okresu sprawozdawczego Grupa wykazała zbliżoną wartość sumy bilansowej, co w przypadku aktywów wiązało się z 1-proc. spadkiem w zakresie aktywów trwałych oraz 7-proc. wzrostem aktywów obrotowych (głównie w zakresie należności oraz środków pieniężnych), a w odniesieniu do pasywów z 14-proc. zwiększeniem kapitału własnego i 3-proc. spadkiem zadłużenia (głównie oprocentowanego). Cały czas podstawowym mankamentem w zakresie sytuacji finansowej GKE jest wspominany już wcześniej wysoki stan zadłużenia oprocentowanego, które na koniec analizowanego okresu stanowiło 85% zadłużenia ogółem i w ok. 68% finansowało aktywa. (wykresy poniżej – aktywa po lewej, pasywa po prawej, jednostka – tys. zł). 
kliknij, aby powiększyć 
kliknij, aby powiększyćSzczegóły dot. wskaźników finansowych można znaleźć pod linkiem: www.stockwatch.pl/gpw/efekt,wy... Ocena sytuacji rynkowejZ uwagi na brak aktywacji kilku automatów wyceny nie otrzymujemy w serwisie wypadkowej oceny fundamentalnej GK Efekt. Jednakże biorąc pod uwagę wskazania automatów, które się aktywowały można stwierdzić spore ich zróżnicowanie – z jednej strony widzimy tu spore niedowartościowanie akcji „Efektu” z punktu widzenia metod majątkowych oraz mnożnikowych, a z drugiej równie spore ich przewartościowanie biorąc pod uwagę wyniki finansowe netto. Niewątpliwie sporym pozytywem posiadania akcji Efektu jest stabilna polityka dywidendowa z całkiem przyzwoitą stopą dywidendy Link do wskaźników www.stockwatch.pl/gpw/efekt,wy... oraz... wycen www.stockwatch.pl/gpw/efekt,wy... Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
|
|
0
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 360
Wysłane:
4 czerwca 2014 19:32:27
przy kursie: 11,68 zł
Spółka wygląda bardzo atrakcyjnie, wysokie zadłużenie i bardzo słaba płynność na akcjach trochę straszą. Muszę jednak przyznać, że wycena jest bardzo atrakcyjna i wraz z redukcją zadłużenia wyniki powinny się sukcesywnie poprawiać nawet bez wzrostu wyniku operacyjnego. Największym zagrożeniem dla realizacji pozytywnego scenariusza byłaby gwałtowna podwyżka stóp procentowych na którą się jak na razie nie zanosi.
|
|
0
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 360
Wysłane:
7 października 2015 15:11:39
przy kursie: 15,63 zł
Dziwna spółka, strata z pierwszego kwartału ma charakter bezgotówkowy, gdyby nie to spółka miałaby jakieś 4,5 mln zysku netto. Przy dalszej konsekwentnej redukcji długu zysk roczny może dojść do 5 mln. dawałoby to wskaźnik p/e między 5-6. Akcje są wybitnie mało płynne ale to chyba nie tłumaczy tak słabego zachowania kursu w ostatnim czasie.
|
|
0
Dołączył: 2014-09-07
Wpisów: 203
Wysłane:
24 września 2016 09:52:09
przy kursie: 23,99 zł
Efekt może być hitem najbliższych dni i miesięcy gdyż w ostatnich kilku dniach pojawiło kilka pozytywnych analiz z potencjałem wzrostu nawet 50% , w mojej ocenie firma jest bardzo tania, c/z 5,58 jest zawyżana przez wysoką amortyzację postawionego kilka lat temu hotelu, ja c/z przyjmuję na 4 (odejmuję amortyzację a dodaję capex). Warto poczytać analizy i zainteresować się tym bardziej że Efekt działa w Krakowie (ma dwa hotele 4 gwiazdkowe) a trwa obecnie prawdziwy bum na Kraków (cytuję z raportu giełdowej Metropolis): " Na rynku turystycznym zainteresowanie miastem Kraków już w I półroczu 2016 roku, czyli jeszcze przed Światowymi Dniami Młodzieży, było rekordowe. Szacuje się, że liczba turystów w całym roku przekroczy 10 mln, co oznacza najlepszy wynik w tysiącletniej historii miasta "Linki do analiz: analizy-rynkowe.pl/kurs-akcji-...analizyobs.blogspot.com/2016/0...www.sii.org.pl/10803/aktualnos...
|
|
0
Dołączył: 2016-09-26
Wpisów: 2
Wysłane:
26 września 2016 10:02:51
przy kursie: 24,90 zł
faktycznie dziś Efekt do góry o ponad 6 % o godz..10.02 silny stabilny tend wzrostowy
|
|
0
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 360
Wysłane:
30 grudnia 2016 16:50:46
przy kursie: 25,60 zł
Dziwne rzeczy się tutaj dzieją, czemu ta spółka jest wyceniana na poziomie P/E=5?. Zadłużenie mają już pod kontrolą, z roku na rok odsetki powinny być coraz mniejsze. Przepływy operacyjne też są ok. Spółka zaliczyła wpadkę ze skarbówką na jakieś 3 mln, ale nie jest to coś co może zachwiać finansami spółki. Tak sobie policzyłem że za jakieś 2-3 lata spółka przeznaczając 50% zysku na dywidendę mogłaby ją wypłacać na poziomie 12% z tendencją rosnącą. Ma ktoś jakiś pomysł dlaczego jest tu tak tanio?.
|
|
PREMIUM
522
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 11 191
Wysłane:
2 stycznia 2017 10:29:44
przy kursie: 26,59 zł
Powodów jakie mogę znaleźć jest kilka: 1) Spółka nie ma PR. O rozpoznawalność i zainteresowanie trzeba zadbać. 2) Część akcji ma uprzywilejowanie co do dywidendy - plus 20 proc. 3) W relacji do zysków dywidenda nie była duża za zeszły rok - patrząc na stopę dywidendy znacznie bardziej znany i bez dodatkowego bagażu Orbis ma niewiele mniejszą. 4) Spółka ma cały czas proces na kwotę ponad 7 mln zł 5) Na razie postępowanie US jest za 2 lata. Nikt nie powiedział, że nie będzie kolejnych. 6) W Krakowie były w tym roku Światowe Dni Młodzieży. Można to uznać za zjawisko niepowtarzalne, które buduje wynik tego roku.
|
|
0
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 360
Wysłane:
2 stycznia 2017 14:58:16
przy kursie: 26,59 zł
@anty teresa
Dzięki za zainteresowanie
1)Zgoda, ale to chyba nie powinno mieć wpływu na ocenę spółki przez inwestorów.
2) To można rozpatrywać jako plus bo różnica między akcjami zwykłymi a uprzywilejowanymi nie jest duża, a z drugiej strony motywuje zarząd do regularnego wypłacania dywidend.
3) Poziom dywidendy wynika z poziomu zadłużenia, ale przy takich przepływach operacyjnych za 2-3 lata dywidenda spokojnie może przekroczyć 10% w stosunku do obecnej kapitalizacji.
4) To bardzo stara sprawa aczkolwiek pewien poziom niepewności istnieje, o ile dobrze pamiętam to ciągają się po sondach już jakieś 20 lat i nic z tego nie wynika.
5)Tutaj raczej nie ma ryzyka, bo całe to postępowanie jest związane ze sprzedażą spółek zależnych i rzekomo nieprawidłowym naliczeniem podatku. Przed i po tym okresie podobne transakcje nie występowały.
6) Przypuszczam, że w 3 kwartale spółka mogła zyskać jakieś 1 mln zł ebitu czyli jakieś 7-8% do wyniku. To jest istotny czynnik ale chyba nie kluczowy.
Od siebie mogę dodać, że wpływ na niską wycenę spółki może mieć też niska płynność na akcjach, w takiej sytuacji trochę strach zainwestować większą kwotę bo nie ma się dużego pola manewru w razie zaistnienia nieprzewidzianych zdarzeń.
|
|