PCZ (Catalyst)

@Arqadius

Przypominasz mi siebie sprzed mniej więcej roku-dwóch. Nie zamierzam Cię na siłę przekonywać do swoich racji, już za parę dni będziesz miał sposobność przetestować w praktyce, ile zaboli (lub też czego Ci życzę - nie) Cię ślepa wiara w prezesa Ściborskiego.

"W prezesa personalnie nie wierzę, raczej w jego instynkt samozachowawczy i odrobinę zdrowego rozsądku."

A ja wierzę że możliwe jest ogołocenie firmy z majątku zostawienie jej z długami i całkowita bezkarność.
Dopuszczam również możliwość że proces wydmuszkowania trwa trwał i trwać będzie do szczęśliwego i bezkarnego końca.

Strzeż się nawet kiedy myślisz że jesteś bezpieczny.
Ja pełnego zaufanie w sprawach finansowych nie mam nawet do Kruka czy Orlenu.

Widzę, że większość czarno widzi przyszłość PCZ. Zobaczymy w poniedziałek. Istotne jest to jakie PCZ ma aktywa. Czy może coś sprzedać, zastawić etc.
Z tym bankiem to faktycznie nieciekawa sprawa, ale nie skreślajmy od razu nowego prezesa. Tak czy inaczej sprawa przyszłości PCZ rozstrzygnie się w ciągu najbliższych 10 dni.

Tutaj mieliśmy 2 czynniki które wpływają na znaczne pogorszenie sytuacji: 1. aktywa holdingu zmniejszyły się z ponad 600 mln zł na 300 mln! a 2gi czynnik to zbyt niski roczny wynik netto, który nie jest w stanie pokryć obsługi długu w tym odsetek a co dopiero spłacić kredyt.



wesoło nie jest ale paniki też nie ma co robić zwłaszcza takiej jak powyżej:)
przecież obsługi długu nie pokrywa się z wyniku netto! ludzie co wy wypisujecie za farmazony? przecież zysk operacyjny za 2014 rok w zupełnosci pokrywa koszty finansowe i to swiadczy o tym ze obsługa długu jest niezagrożona, inna sprawa z wykupem obligacji i tu może byc problemik. Pocieszeniem może być to że jak wynika z raporty za 2014 zobowiązania oprocentowane w kwocie około 100 M są całkowicie pokryte aktywami trwałymi , nieruchomosci inwestycyjne to przeszło 105 M nie licząc rzeczowych aktywów trwałych (dane jednostkowe) skonsolidowany raport pokazuje drastyczny spadek aktywów trwałych , głównie za sprawą WNiP ale w dalszym ciągu raport skonsolidowany pokazuje nadwyżkę zysku operacyjnego nad kosztami finansowymi a pokrycie zobowiązań aktywami trwałymi jest jeszcze lepsze niż w raporcie jednostkowym. Biorąc pod uwagę że zdecydowana większość obligacji jest niezabezpieczona można wnioskować że firma ma jeszcze w dyspozycji dużo nieruchomości które mogłyby posłużyć do ewentualnego zabezpieczenie hipotecznego kredytu. Wypowiedzenie kredytu przez jeden z banków nie oznacza od razu upadłości. Z bilansu wynika że w razie czego powinno być co licytować , tak się pocieszam bo tez mam trochę tych papierów

Wynik na sprzedaży brutto korygowany jest o koszty, które nie są bezpośrednio związane z główną działalnością jednostki, ale są niezbędne do jej prowadzenia. Czyli:

koszty ogólnego zarządu (administracyjne) – obejmują głównie wynagrodzenia pracowników administracji, materiałów biurowych, ale także np. koszty prenumeraty czasopism, reklamy itp.
koszty sprzedaży – koszty związane ze sprzedażą wyrobów gotowych ponoszone przez jednostkę np. rozładunek, transport, ubezpieczenie transportu itp.
Otrzymuje się w ten sposób wynik na sprzedaży netto, czyli faktyczny zysk/stratę z podstawowej działalności jednostki.

Wyniki spółki od zawsze były podejrzane, bo powstawały w pozostałej działalności, a nie podstawowej, a w związku z tym wynik operacyjny niekoniecznie jest gotówkowy.

Proszę pamiętać także o tym, że postawienie kredytu w stan natychmiastowej wymagalności może oznaczać całą lawinę zdarzeń. Nie wiem jak jest w przypadku obligacji i innych kredytów spółki, ale często wypowiedzenie jednego kredytu daje możliwość żądania wcześniejszego wykupu obligacji, a także postawienia pozostałych kredytów w stan natychmiastowej wymagalności. Proszę zapoznać się WEO.

Mimo iż też czarno widzę, jak chyba każdy, to uważam że Ściborski ma tu najwięcej do stracenia. I relatywnie i nominalnie. Bo czym jest, nadal czysto hipotetyczne wydłubanie ze spółki 10 czy 20 milionów (czyli konserwatywnie licząć ~10-20% nominału) wobec utraty własności spółki wartej dużo więcej? Którą można zadłużać, łączyć, robić niekończące się emisje, no i najważniejsze - jak ktoś tu celnie napisał - "Prezesować"? Gdybym był oszustem, to najpierw sprzedałbym akcje. Choćby w rynek i choćby za relatywnie niską kwotę i dopiero później poszedł na całość. Wierzę także w to jak deklarują, że wcześniej badał ich bank, a to zwykle jest skrupulatna procedura i linii kredytowych na piramidy nie dają. Poza tym przykład niejakiego Grobelnego z bezpiecznej kasy wcale nie jest zachęcający. Taki człowiek musi oglądać się za plecy do końca życia. Ja widzę NA RAZIE nieporadność i niekompetencję, która nie była wcale tak oczywista gdy kupowałem obligacje.

Być może ma to niewielkie znaczenie, ale z własnego doświadczenia wiem, że linii kredytowej, i to na większą kwotę nie dostaje się ot tak. Musi być solidne zabezpieczenie i najczęściej wcześniejsze pozytywne relacje z bankiem. Inaczej bankier popełnia czyn deliktowy. Z drugiej strony przyznaję że trzeba się postarać żeby bank wypowiedział. Sądzę, że na pewno chodzi o uwagi audytora i tak, jak ktoś napisał - przede wszystkim te niedorzeczne wykupy. Przynajmniej z zewnątrz wygląda to na jakiś wał. Być może był w tym wykupie jakiś głębszy niekoniecznie nieuczciwy zamysł, ale nie podając publicznie tych szczegółów i nie uzgadniając posunięć z bankiem (nie trzymając się umów?) doprowadzili do znanego finału.

zwracam uwagę, że nowy prezes p. Pachołek był wcześniej wiceprezesem, więc pewnie jest to człowiek p. Ściborskiego. całe 'zamieszanie' wygląda mi na plan B i kolejne kroki mogą być już wcześniej przygotowane...

coś Wrocław nie ma dobrej passy: Gant, Anti, e-Kancelaria, Religa Development

@ProfesorXM
jeżeli tak było jak piszesz, to jest to ewidentne działanie na szkodę spółki bo w wyniku tych operacji kredyt został wypowiedziany a szkoda spółki przełożyła się na stratę na obligacjach. Zatem jest podstawa do skarżenia z majątku prywatnego prezesunia, o ile działał na własny rachunek.