PREMIUM
38
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 393
Wysłane:
3 grudnia 2015 00:06:36
przy kursie: 3,49 zł
Nie pisałem o nikim konkretnym. Pisałem o konkretnych zachowaniach. To być może subtelna, ale istotna różnica.
Dlaczego info o dezinwestycji w M było korzystne, to akurat jest w ostatnim omówieniu.
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
Wysłane:
4 grudnia 2015 07:49:55
przy kursie: 3,52 zł
ARCTIC to ciekawa spółka ze współczynnikami C/WK 0,33 i C/Z 6,0; spółka pokazała dobre wyniki w tym roku, szczególnie za trzeci kwartał, restrukturyzacja przynosi rezultaty, tak jak i program oszczędnościowy, wartość księgowa to ponad 700 mln PLN, dodatkowo firma posiada pakiet akcji firmy Rottneros wart ok 250-300 Mln PLN (notowana na NASDAQ), spodziewana dywidenda z tego tytułu dla Arctica to ok 15 mln PLN za ten rok. Przychody ze sprzedaży ARCTICA wynoszą ponad 3 mld PLN. Obecna wartosc rynkowa na GPW przy cenie 3,5 to niecałe 250 M PLN, dobry cash flow, dobra rentownośc i zyskowność, przejrzysty akcjonariat (dwóch dużych udziałowców Nemus Fund i Thomas Onstad niezainteresowani obrotem akcjami na GPW)free flow to zaledwie 80 Mln PLN. Zagrożeniem dla wyniku netto br jest odpis na zamknięta fabryke w Mochenwangen w wysokości 39 mln PLN, który jednak obciaży działalnosć wyłączoną. Należy się spodziewać sprzedaży zakładu w Mochenwangen najdalej w 1-szym 2-gim kwartale 2016, a być moze jeszcze pod koniec roku bieżącego. Przewidywana przeze mnie cena zbycia zakładu to kwota nie mniejsza niż 60 M PLN przy zastosowaniu zasady ostrożnej wyceny. (linki poniżej). Od Stycznia 2016 firma podnosi ceny swoich produktów o 6-8%. Akcje firmy notowane są na GPW oraz na giełdzie w Stokholmie, gdzie notowania sa o ok 20% wyższe niż w Polsce na dzień dzisiejszy. w ostatnim okresie obroty walorem na GPW zdecydowanie wzrosły. Ciekawe linki: commons.wikimedia.org/wiki/Fil...:Mochenwangen_Papierfabrik_Villa.jpg#file commons.wikimedia.org/wiki/Pap...:Mochenwangen_Papierfabrik_2.jpg commons.wikimedia.org/wiki/Pap...:Mochenwangen_Papierfabrik.jpg www.voith.com/en/twogether-art...://www.lesprom.com/en/news/Arctic_Paper_investing_approximately_Euro_8_million_in_Mochenwangen_paper_mill_in_Germany_37931/5-en-71.pdf www.bloomberg.com/research/sto...www.businesswire.com/news/home...
|
|
PREMIUM
38
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 393
Wysłane:
4 grudnia 2015 16:22:39
przy kursie: 3,62 zł
No to jeszcze raz zapytam, czy Arctic ma zamiar Rottnerosa sprzedać? Bo jeśli nie to wycena majątkowa jest czysto teoretyczna, zwłaszcza oparta na kursie giełdowym. Piszesz: "spodziewana dywidenda z tego tytułu dla Arctica to ok 15 mln PLN za ten rok", więc może ten pakiet jest wart tyle co perpetuity z tych wpływów (ewentualnie z uwzględnieniem wzrostu / spadku). Kwestia przyjętego modelu wyceny.
W tej chwili ważniejsze, niż Rottneros, jest Mochenwangen i co się z nim stanie. Odpisy to "zabiegi księgowe". Są niebezpieczne, gdy zaskakują. Tutaj tzw. rynek zdaje sobie sprawę z sytuacji. Przynajmniej powinien.
Wykazywanie czegokolwiek jako "działalność zaniechana" też jest zabiegiem księgowym. Czy odpis będzie obciążał taką czy inną sekcję rachunku wyników, nie zmienia faktu, że to jest wynik Grupy Arctic. Dopóki Arctic nie sprzeda / zamknie M, to jest ono niesprzedane i jest w grupie. It ain't over, till it's over.
Z tym, że znów: rynek patrzy w przyszłość i zaczyna kupować Grupę taką, jak przewiduje, że będzie ona po dezinwestycji. I znów: to było w omówieniu, ale widzę, że chyba mało kto czytał.
|
|
|
|
|
3
Dołączył: 2013-07-17
Wpisów: 163
Wysłane:
4 grudnia 2015 17:21:39
przy kursie: 3,62 zł
Rafsty, niektórzy czytali;)
Ale posiadacze akcji chcieliby aby rosło i pewnie stąd ta niecierpliwość. Widać że zarząd "czyści" straty, jeśli pulpa potanieje a popyt się nie załamie mogą wyjść na ładny plus.
|
|
2
Dołączył: 2013-01-02
Wpisów: 325
Wysłane:
4 grudnia 2015 18:18:13
przy kursie: 3,62 zł
Jeszcze ważniejsze od M jest Grycksbo. Przypominam, że na półrocze nie spełniło warunków banku, cały czas walczy. W lecie zarząd wprowadził nowego dyrektora, teraz zażądał obniżki kosztów o 80 mln koron do końca przyszłego roku. Jeśli AP-Tec nie będzie zdobywać rynku wystarczająco szybko, to ciemno to widzę. Jak zwykle pod koniec roku robią test na utratę wartości aktywów pod kątem ew. odpisów. Mam nadzieję, że ich nie będzie i że redukcje etatów też się uda zrobić.
|
|
PREMIUM
38
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 393
Wysłane:
5 grudnia 2015 03:09:36
przy kursie: 3,62 zł
A tu bym się chyba trochę spierał. Patrząc technokratycznie od strony wyników, to Grupa wychodzi na plus bez Mochenwangen. Czyli first things first. Chyba, że faktycznie przestrzelą kowenanty. To będzie wtopa i tego byśmy nie chcieli :)
Edytowany: 5 grudnia 2015 03:09
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
Wysłane:
6 grudnia 2015 10:22:14
przy kursie: 3,62 zł
Mochenwangen obciąża tylko udziałowców dominujących. poza tym sprzedaż M. to tylko kwestia czasu. Same nowe maszyny sa warte księgowo minimum 7-8 M EUR po odliczeniu amortyzacji. Zatem ich ew. przeniesienie do Polski już byłoby rozwiązaniem. Zysk netto Arctica szacuję na ok 50- 70 M PLN za ten rok.
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
|
|
PREMIUM
38
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 393
Wysłane:
8 grudnia 2015 15:00:48
przy kursie: 3,30 zł
Greg07 napisał(a):Mochenwangen obciąża tylko udziałowców dominujących. Tylko udziałowców dominujących? "Tylko"? Kupując akcje Arctica stajesz się właśnie jednym z nich.
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
Wysłane:
16 grudnia 2015 23:30:47
przy kursie: 3,64 zł
Rottneros uchwalił na NWZA w dniu dzisiejszym extra dywidendę w wys. 0,40 SEK na akcję. Arctic Paper posiada 54% akcji rottnerosa. z tego tytułu na rachunek firmy wpłynie zysk nadzwyczajny w wysokości ok 15 Mln PLN. Terminem przyznania dywidendy jest 18 Grudnia a dniem wyłaty 23 grudnia b.r. zródło: www.globenewswire.com/news-rel...
Edytowany: 3 stycznia 2016 18:37
|
|
|
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
Wysłane:
17 grudnia 2015 11:26:09
przy kursie: 3,75 zł
Rafsty- odpowiedź na Twoją kwestię znajduje się w dookumencie poniżej: życzę owocnej lektury: polanskiaudyt.pl/wp-content/up...
|
|
0
Dołączył: 2010-03-10
Wpisów: 83
Wysłane:
3 stycznia 2016 17:34:28
przy kursie: 3,99 zł
@Kostek-mundek
Masz może jakieś nowe newsy z branży? Czy po spadku mocy wytwórczych udaje się dla całego rynku podnieść ceny oferowanych produktów?
Czy widzisz inny powód wzrostu kursu Atc oprócz dywidendy z Rottneros?
|
|
PREMIUM
522
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 11 191
Wysłane:
3 stycznia 2016 18:39:25
przy kursie: 3,99 zł
Jaką kwestię? Możesz doprecyzować? Akurat jak znam życie to MSSF5 Raf ma w małym paluszku :)
|
|
2
Dołączył: 2013-01-02
Wpisów: 325
Wysłane:
4 stycznia 2016 11:03:09
przy kursie: 3,90 zł
@ojciec
jestem ostrożnym optymistą. Efekt Husum już dał się odczuć w 2H 15, w 1q16 powinien jeszcze dać kilka procent zwyżki na niepowlekanych, zapowiedzi podwyżek są od dawna (w ATC od 18.01). Byłoby lepiej gdyby nie duży spadek eksportu papieru do USA, spowodowany wprowadzeniem ceł ochronnych.
Jeszcze lepiej jest z celulozą, popyt z Chin spadł w końcówce roku o kilkanaście procent, producentom raczej nie uda się w tym roku utrzymać takich cen jak w zeszłym, pora na zmianę trendu. Są oczywiście zagrożenia, np w zeszłym roku trzeba było czasowo wyłączać moce w różnych częściach świata ze względu na suszę (w produkcji celulozy i papieru zużywa się ogromne ilości wody), ale scenariusz bazowy to spadki (to bije z kolei w Rottneros, bardzo już spadł od szczytu).
|
|
0
Dołączył: 2010-12-05
Wpisów: 610
|
|
PREMIUM
49
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 767
Wysłane:
26 stycznia 2016 08:15:21
przy kursie: 4,30 zł
Pamiątka z celulozy – analiza techniczna Arctic Paper w porannym Wykresie dnia.
kliknij, aby powiększyćSzczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW: www.stockwatch.pl/wiadomosci/p...Liczby nie kłamią (...) ale kłamcy liczą
|
|
0
Dołączył: 2010-12-05
Wpisów: 610
Wysłane:
12 lutego 2016 15:24:59
przy kursie: 4,00 zł
www.parkiet.com/artykul/146071...Wyniki za 4 kwartał zależnego od Arctica szwedzkiego Rottrnerosa rozczarowały inwestorów...
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
Wysłane:
12 lutego 2016 16:47:25
przy kursie: 4,00 zł
Wynik Rottnerosa miał poratować Arctica, który zapowiedział odpis 40 mln PLN w IV kwartale ze względu na koszty likwidacji Mochenwangen. W tej sytuacji nie powinien dziwić brak popytu na wyższych poziomach widoczny również w karnecie. Może się zatem okazać moim zdaniem że w krótkiej perspektywie szczyt 4,30 nie zostanie pokonany, i że po odbiciu w okolice 4,10-4,14 kurs spadnie w mojej ocenie poniżej 3,80 w okolice wsparcia na poziomie 3,50 na koniec Marca b.r. W przypadku przebicia ostatnich szczytów widziałbym ruch w okolice 4,75 a następnie spadek do poziomu wsparcia na 3,80 na koniec Marca b.r. Dalszy ruch będzie moim zdaniem uzależniony od koniunktury na rynkach światowych i GPW oraz od wyników spółki za I kw b.r. Ogólnie widzę perspektywy waloru pozytywnie jednak w nieco dłuższej perspektywie niż optymistyczny odłam wyznawców fal Elliota na forum portalu Bankier.
|
|
2
Dołączył: 2013-01-02
Wpisów: 325
Wysłane:
25 lutego 2016 15:08:09
przy kursie: 4,06 zł
Mocna końcówka roku wg Euro-graph, www.euro-graph.org/file/106873...rośnie sprzedaż powlekanych i niepowlekanych
|
|
0
Dołączył: 2015-10-17
Wpisów: 36
Wysłane:
27 lutego 2016 21:32:33
przy kursie: 4,08 zł
Wynik operacyjny za IV kw. powinien być niezły, jednak skonsolidowany zysk netto może być b. nieznaczny. chyba że sprzedadzą Mochenwangen. To ciągle jest możliwe a nawet powiedziałbym konieczne... bo jednostka przeznaczona do sprzedaży może być ujmowana w ten sposób wg. MSR przez maximum 12 miesięcy + ewentualnie jeden kwartał przy sprzyjających okolicznosciach.
|
|
Czy na pewno chcesz przesłać zgłoszenie do moderatora?
Poniżej potwierdź lub anuluj swój wybór.