ENEA - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

4 5 6 7 8 9 10

ENEA [ENA]

AKTUALNY KURS: 8,18 zł (+0,12%) 17-06-2019 17:02
chimpo
Dołączył: 2012-09-24
Wpisów: 506
Wysłane: 8 lutego 2017 11:23:49 przy kursie: 10,00 zł
Pojadę do Połańca i obejrzę z zewnątrz elektrownie i co mi to da? To nie wygląd z zewnątrz się liczy, a to co znajduje się w środku, a Francuzi przez latach bardzo unowocześnili elektrownie.

timon
Dołączył: 2014-06-21
Wpisów: 198
Wysłane: 5 lipca 2017 17:31:32 przy kursie: 13,38 zł
Witam
Czy mogę prosić o analizę techniczną spółki?

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 349
Wysłane: 5 lipca 2017 21:08:34 przy kursie: 13,38 zł
Analiza techniczna ENEA dla abonentów StockWatch.pl


Zacznijmy od wykresu, obejmującego 9 ostatnich miesięcy notowań spółki. To właśnie 9 miesięcy temu kurs zanotował historyczne minimum i od tamtej pory odreagowuje spadki. Najwyższa pora, by coś z tej ciąży się urodziło. Badania USG wskazują, że noworodek będzie raczej parzystokopytny.

kliknij, aby powiększyć


Do rzeczy - odreagowanie przybrało kształt kanału wzrostowego. Kupującym udało się przełamać opór knota świecy z 25 maja i znieść 50% bessy z lat 2014-2016, po czym nieoczekiwanie rozpoczęła się konsolidacja. Na pierwszy rzut oka miejsce na konsolidację dość dziwne - znacznie powyżej zniesienia 50% i stanowczo niżej zniesienia 61,8%, które znajduje się na poziomie 14,04 zł. Dopiero gdy spojrzymy na wykres z nieco szerszej, 3-letniej perspektywy, to można zrozumieć dlaczego właśnie tutaj występuje strefa zagęszczenia cen. Wygląda na to, że rynek uznał ekstrapolację linii łączącej dwa odległe szczyty z 2014 i 2015 roku za istotną. Konsolidacja oznacza, iż gracze nie zamierzają się poddać i noszą się z zamiarem przeprowadzenia ataku. Jeżeli okaże się on skuteczny, to kolejny celu kupujących upatrywałbym w okolicy dolnej strefy konsolidacji sprzed lat, zaznaczonej na poniższym wykresie czerwonym prostokątem. Warto zwrócić uwagę na widoczny dopływ kapitału na walor, sygnalizowany przez linię AD co pozwala optymistycznie spoglądać w przyszłość.
Gdzie szukać wsparć? Najbliższe znajduje się w strefie 12,44-12,75. Popyt przebrnął przez nią na wyróżniającym się słupku wolumenu, nie pozostawiając cienia wątpliwości co do swojej kondycji. Teraz będzie ona chronić notowania przed odejściem na niższe poziomy cenowe. Kolejne wsparcie to dolny pułap kanału, wzmocniony długoterminową wykładniczą. Jak widać, w połowie maja to właśnie w okolicy EMA200 (niebieska linia) inwestorzy rzucili się na akcje spółki, a więc stanowi ona dodatkowe wsparcie. Spadek do tego poziomu raczej nie powinien mieć miejsca.

kliknij, aby powiększyć

A na koniec proponuję spojrzenie na wykres historyczny w ujęciu tygodniowym, zawierający elementy z poprzedniego wykresu - linię bessy i strefę konsolidacji.

kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 5 lipca 2017 21:32


krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 349
Wysłane: 4 października 2017 20:42:49 przy kursie: 13,62 zł
ENEA - analiza techniczna

W poprzedniej analizie technicznej zwracałem uwagę na trwającą wówczas konsolidację, która była zapowiedzią ataku na linię spadków. W przypadku powodzenia gracze mieliby otwartą drogę do strefy 15,30-16,40 zł. Atak miał miejsce, okazał się byc skuteczny i notowania sięgnęły w swoim ekstremum poziomu 16 zł. Niestety, kilkakrotne próby wybicia nie powiodły się, więc inicjatywę przejęła podaż. Zobaczmy czym to grozi.

Na chwilę obecną korekta przełamała wsparcie na poziomie 14,43 zł, dając początek kolejnemu impulsowi spadkowemu. Na wskaźńikach obowiązują zalecenia sprzedaży i gracze nie mają najmniejszych argumentów za obroną notowań na tych poziomach cenowych. To jednak może zmienić się wraz z dotarciem do strefy konsolidacji 12,85-13,26 zł, gdyż dodatkowo obfituje ona w poziomy wsparcia. Znajdują się tam bowiem:
- zniesienie 50 proc. zniesienia zapoczątkowanej w maju fali wzrostowej;
- zniesienie 38,2 proc. rocznych wzrostów;
- wsparcie długoterminowej EMA.
W połączeniu z sygnalizowanym wyprzedaniem można więc oczekiwać próby wyprowadzenia kontry właśnie z tamtych poziomów cenowych.

Kolejnego wsparcia należy upatrywać nieznacznie powyżej 12,10 zł, natomiast najbliższy opór to 14,43 zł.

kliknij, aby powiększyć

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 349
Wysłane: 13 listopada 2017 20:00:01 przy kursie: 12,01 zł
ENEA - analiza techniczna na życzenie


Notowania spółki Enea SA tkwią w umiarkowanym trendzie spadkowym, który nieco przyśpieszył na ostatnich dwóch sesjach. O ile dotychczas korekta poruszała się wnętrzem kanału spadkowego, tak na ostatniej ubiegłotygodniowej sesji doszło do opuszczenia kanału dołem.

Inicjatywę utrzymuje podaż a kupującym brakuje argumentów za angażowaniem się w obronę waloru. Wskaźniki różnież nie sprzyjają do zajmowania długoch pozycji - linia MACD przecięła sygnalną poniżej poziomu równowagi, odświeżając tym samym zalecenie sprzedaży, natomiast RSI znajduje się w strefie negatywnej. Nie widać symptomów wytracania impetu przeceny - oscylatory zachowują korelację z wykresem cenowym i nie tworzą pozytywnych dywergencji. Kapitał odpływa z waloru, ale nie jest to paniczna ucieczka.

Obecnie notowania znalazły się w strefie konsolidacji, która miała miejsce między marcem a czerwcem bieżącego roku. Patrząc na dotychczasową strukturę spadków, powinniśmy oczekiwać krótkoterminowego odreagowania wyprowadzonego właśnie z obszaru 10,90-12,20 zł. Przesłanek ku zakończeniu negatywnej tendencji na chwilę obecną nie widać.

Najbliższe opory to 12,23 zł oraz strefa 12,86-13,26 zł.


kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 655
Wysłane: 7 kwietnia 2018 00:30:04 przy kursie: 9,58 zł
Grupa rezerwy szła do cywila – omówienie sprawozdania finansowego GK Enea SA po IV kw. 2017 r.

Enea to pionowo zintegrowane przedsiębiorstwo z branży energetycznej. W ramach grupy działają dwie elektrownie zawodowe – Kozienice (8 bloków po 22xMW, 2 bloki po 560 MW i jeszcze formalnie nie oddany blok 1075 MW o sprawności 45,6 proc.) oraz przejęty w I kw. 2017 r. Połaniec (8 bloków 2xxMW i sprawności 38 proc.). Głównym dostawcą paliwa jest nabyta w IV kw. 2015 r. Bogdanka. Teoretycznie spółka jest w stanie z własnych kopalini zaopatrywać elektrownie grupy w 100 proc., ale celem zapewnienia bezpieczeństwa dostaw utrzymywany jest wskaźnik pokrycia na poziomie 75 proc. Enea oczywiście prowadzi także dystrybucję i sprzedaż do odbiorcy końcowego. W tym kontekście trzeba dodać, że spółka ma niewystarczającą produkcję ze źródeł odnawialnych aby pokryć własnymi zasobami wymagany poziom certyfikatów, które trzeba przedstawić umorzenia.

Nominalne wyniki spółki w IV kw. wykazują spore wzrosty. Przychody wzrosły o 3,1 proc. czyli 92 mln zł. Głównie za sprawą wyższej sprzedaży energii elektrycznej (+148 mln zł, +9 proc.), praw do emisji CO2 (+52 mln zł) i usług dystrybucyjnych (+48 mln zł), przy jednoczesnym spadku sprzedaży węgla (-160 mln zł, -60 proc.), co wiązało się z większą sprzedażą wewnętrzną do elektrowni Połaniec, która w zeszłym roku była odbiorcą zewnętrznym.


kliknij, aby powiększyć


Wzrost sprzedaży w kontekście uruchomienia bloku 11 i przejęcia Połańca może wydawać się zbyt niski, tym bardziej że mamy do czynienia z istotnym wzrostem generowanej energii (+70 proc.). Powody takiego stanu rzeczy są dwa. Blok 11 nie jest formalnie ukończony i w związku z tym przychody i wyniki nie są uwzględniane w rachunku zysków i strat a jedynie obniżają koszt jego wytworzenia. Ponadto grupa wyłączyła w drugiej połowie roku blok nr 10 celem doprowadzenia go do wymogów BAT i dyrektywy IED. Zwyżce obrotów nie sprzyjała też niższa o ponad 4 proc. cena energii.


kliknij, aby powiększyć


Za to koszty były tylko nieznacznie wyższe r/r. Przede wszystkim niższe były te dotyczące energii i gazu zakupione na potrzeby sprzedaży (-147 mln zł, głównie mniejszy wolumen zakupu energii i niższa cena zielonych certyfikatów do umorzenia), co zostało zrekompensowane w dużej mierze przez wzrost kosztów surowców i materiałów (+123 mln zł, za sprawą przejęcia Połańca i konsumpcji węgla). Usługi obce wzrosły o 98 mln zł (w tym przesyłowe o 43 mln zł – wyższy wolumen dystrybucji), ale zrekompensował je spadek kosztów pracowniczych (-88 mln zł). Miało to związek przede wszystkim z „wykupieniem” deputatów węglowych:

Cytat:
W związku z powyższym konieczne było ujęcie odpowiednich zmian w księgach LWB. W związku z utratą praw do deputatów po przejściu na emeryturę/rentę LWB dokonała ponownej wyceny rezerwy na deputaty węglowe na dzień 17 października 2017 roku (dzień utraty uprawnień). Zaktualizowana kwota rezerwy wyniosła 145 564 tys. zł i następnie uległa całkowitemu rozwiązaniu. Jednocześnie zgodnie z zawartym porozumieniem LWB rozpoznała w księgach rezerwę na dodatkową odprawę emerytalno-rentową w łącznej wysokości 7 044 tys. zł. Ponadto w grudniu 2017 roku obecnym pracownikom LWB, z tytułu rezygnacji z prawa do bezpłatnego węgla po przejściu na emeryturę/rentę, wypłacona została rekompensata w wysokości 23 589 tys. zł. Łączny wpływ na wynik Grupy wszystkich operacji związanych z deputatem węglowym i podpisanym porozumieniem w tym zakresie wyniósł około 114 931 tys. zł.


Łączny wzrost kosztów rodzajowych wyniósł 33 mln zł, co w kontekście przejęcia dużej elektrowni należy teoretycznie uznać za sukces. Teoretycznie, bo obraz zaburza wykup deputatu od pracowników i rozwiązanie rezerw.


kliknij, aby powiększyć


Spółka poniosła też w IV kw. znacznie niższe koszty pozostałej działalności niż przed rokiem – spadek o 123 mln zł (w 2016 r. zawiązano rezerwy na 129 mln rezerwy na FW Skoczykłody z tytułu nabycia spółki Eco-power), a dodatkowo w IV kw. 2016 r. przez wynik przeszedł odpis na aktywach trwałych w wysokości 49 mln zł. W efekcie EBIT okresu wyniósł 418 mln zł w relacji do 170 mln zł przed rokiem. Jeśli jednak skorygujemy raportowany wynik, to wnioski wychodzą zupełnie inne:


kliknij, aby powiększyć


Głównym motorem poprawy zysków był segment wydobycia, gdzie zysk operacyjny niemal się podwoił. W IV kw. spółka pokazała EBIT na poziomie 160 mln zł, wobec 82 mln zł przed rokiem. To w tym segmencie zadziałała operacja na deputatach węglowych i rozwiązanie rezerw z nią związane.

O 52 mln zł poprawił się wynik segmentu wytwarzania (po korekcie o wartość odpisów na aktywach trwałych). Spółka zaraportowała 41 mln zł skorygowanego zysku w porównaniu do 11,4 mln straty przed rokiem (oczywiście także skorygowanej). Problem w tym, że odpis na aktywach trwałych to nie jedyne zdarzenie jednorazowe w okresie porównawczym. W ostatnim kwartale 2016 r. Enea zawiązała rezerwę na sprawę sądową wytoczoną przez 2 spółki z tytułu transakcji sprzedaży spółki Eco-power. Rezerwa ta wyniosła 129 mln zł, a zatem porównawczy skorygowany EBIT to tak naprawdę 118 mln zł.

W segmencie obrotu spółka poprawiła wynik o 10 mln zł (niższe ceny zielonych certyfikatów), natomiast w dystrybucji o 14 mln zł (wyższe WRA do wyliczenia przychodu regulowanego).


kliknij, aby powiększyć

Uwaga: Celem lepszej prezentacji z powyższego wykresu usunięto wysoki odpis na AT w IV kw. 2015 r.

Kwartał był słabszy nie tylko od strony skorygowanego EBIT, ale także przepływów. CF operacyjny spółki wyniósł 345 mln zł czyli o 257 mln zł (43 proc.) mniej r/r. Wyższe też były wydatki inwestycjne – 654 mln zł, w porównaniu do 500 mln zł w IV kw. 2016 r.


kliknij, aby powiększyć


W ujęciu rocznym grupa Enea wygenerowała 2,58 mld zł gotówki (+6 proc. r/r), ale na inwestycje wydała 3,48 mld zł, czyli o prawie mld więcej niż rok wcześniej. Niedobór gotówki został sfinansowany kredytami i obligacjami. Do spółki wpłynęło 1,2 mld zł z tytułu wyemitowanych papierów dłużnych (przy spłacie 340 mln zł), natomiast z nowych kredytów Enea pozyskała 782 mln zł ( przy spłacie 80 mln zł.).

Skoro zmieniliśmy okno czasowe, to trzeba także zerknąć na wyniki w ujęciu rocznym. EBIT wyniósł 1,49 mld zł w porównaniu do 1,13 mld w 2016 r. Nominalnie wynik jest wyższy o 368 mln zł (33 proc.), ale wynika to oczywiście w dużym stopniu ze zdarzeń niepowtarzalnych lub niegotówkowych.
Po korekcie dostaniemy praktycznie identyczny wynik – różnica 11 mln zł. Wynik taki sam, ale przy znacząco innych aktywach produkcyjnych, bo do grupy dołączyła elektrownia w Połańcu.


kliknij, aby powiększyć


Od strony zadłużenia Enea wydaje się mieć cały czas wszystko pod kontrolą. Zadłużenie wynosi 5,6 mld zł netto, co do skorygowanej EBITDA daje wskaźnik na poziomie 2,2. Spółka wydaje się mieć miejsce na powiększanie zadłużenia i inwestycje.

EV/EBITDA wynosi dla spółki zaledwie 3,87 co teoretycznie powinno oznaczać, że jest tania. Niestety ta niska wycena może okazać się bardzo złudna. Spółka ma jedne z najbardziej dostosowanych aktywów do dyrektywy IED i BAT. Na dostosowanie parku maszynowego musi wydać tylko 500 mln zł, co przy EBITDA na poziomie 2,5 mld zł nie jest sumą szczególnie wysoką.

Problemem pozostaje emisja CO2. Z resztą nie tylko Enei, ale całego sektora energetycznego opartego na węglu. Enea w 2017 r. wyemitowała ponad 18 mln ton gazu, co kosztowało 492 mln zł, czyli średnio ok. 27,3 zł za tonę. Na skutek zwyżki cen wywołanych polityką UE koszt emisji na giełdzie skoczył w grudniu do ok 34 zł za tonę, a obecnie mamy już 13 EUR/t czyli 54 zł. To oznacza dodatkowe 500 mln kosztów przy założeniu takiej średniej ceny i braku zmiany cen prądu. Długoterminowe prognozy w zakresie cen CO2 nie są niestety korzystne.


kliknij, aby powiększyć


Oczywiście wraz ze wzrostem kosztów CO2 powinna rosnąć także cena energii, ale efekt ten będzie blokować generacja z OZE i rozwój tych źródeł, a także możliwy tańszy import energii z krajów sąsiadujących. W Eneii bilans emisji i energii powinien się nieco poprawić po pełnym uruchomieniu bloku nr. 11, ale to nie rozwiązują problemu, tylko zmniejsza oczekiwany poziom uderzenia.

Rynek także obawia się, że Enea poniesie koszty budowy elektrowni Ostrołęka C i elektrowni atomowej, a według analityków są to projekty nieopłacalne ekonomicznie.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 7 kwietnia 2018 09:02

Salak
Salak PREMIUM
Dołączył: 2012-10-31
Wpisów: 542
Wysłane: 9 kwietnia 2018 18:19:03 przy kursie: 9,92 zł
Czy mozna do omowienia wynikow dorzucic jeszcze analize teczniczna?

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 349
Wysłane: 9 kwietnia 2018 19:52:26 przy kursie: 9,92 zł
ENEA - analiza techniczna na życzenie


Notowania spółki ENEA znajdują się w trendzie spadkowym, który stopniowo wytraca swój impet. Ten fakt oraz dotarcie do dolnego pułapu kanału spadkowego gracze wykorzystali do wyprowadzenia korekty wzrostowej.
Najbardziej prawdopodobny zasięg pierwszego impulsu korekty to górny pułap kanału, wzmocniony pierwszym zniesieniem Fibonacciego oraz chmurą Ichimoku.
Ewentualne wybicie górnego pułapu kanału wiązałoby się z rozbudową odreagowania do poziomu 12,50 zł.
Wskaźniki techniczne zachowują się w sposób typowy dla korekty w trendzie spadkowym. Powrót kapitału na walor widać dopiero od trzech sesji.


kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

tryban
Dołączył: 2014-11-22
Wpisów: 5
Wysłane: 12 kwietnia 2018 14:34:37 przy kursie: 10,34 zł
Witam

Gdzie szukać informacji o czym będzie najbliższe NWZA Enea?? Myślicie czy to NWZA w poniedziałek 16.04.1018 będzie min. dotyczyło dywidendy??

pozdrawiam

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 349
Wysłane: 12 kwietnia 2018 14:41:12 przy kursie: 10,34 zł
Edytowany: 12 kwietnia 2018 14:41


tryban
Dołączył: 2014-11-22
Wpisów: 5
Wysłane: 12 kwietnia 2018 20:25:43 przy kursie: 10,34 zł
Czyli o ile dobrze rozumiem to nie będzie miało nic wspólnego z tym czy wypłaca dywidendę czy nie?

Kiedy jakiś info czy będzie dywidenda czy nie będzie?

le rom
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 658
Wysłane: 10 sierpnia 2018 09:30:40 przy kursie: 9,18 zł
angry3
Mam wrażenie, że SP nie dba o kapitalizacje a jedynie 100% "cashu" w dyspozycji właściwego Prezesa. A banki ignorując z przymusu węgiel, wielkim kołem omijają energetykę która łaknie grosza jak gąbka wody.
Stąd: Wielka wartość = wielkie rozczarowanie.

le rom
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 658
Wysłane: 4 kwietnia 2019 13:40:15 przy kursie: 8,60 zł
angry3
Kurs z poziomu 24 zł- miast piąć się w górę, wręcz odwrotnie ciąży nieustannie do 7-8 zł i nie są to osiągi zakończone, a tego przyczyny są nie tylko wewnętrzne, ale znacząco wsparte nieopatrznie czynnikami zewnętrznymi w tym zagranicznymi. Pan T. bez komentarza. Mamy dość jednostajny wodospad jako regułę.
A potencjał jest: znaczny - a wynik EAT =719 mld zł (co przekłada się EPS=1,55 zł).
Akcjonariusze pozostaną pewnie znów bez dywidendy z kwiatkiem w zębach.
Zatem -dlaczegóż miało by tu się coś zmienić?
Na tym etapie łagodne opadanie, nawet poniżej ostatniego dołka, jest tu dość prawdopodobne.
Edytowany: 4 kwietnia 2019 13:43

le rom
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 658
Wysłane: 18 maja 2019 12:41:06 przy kursie: 8,16 zł
angry3 Wielkie zakłamanie
Nawet tęgie profesorskie głowy -nie tylko zielone-widzą w grupach energetycznych w Polsce (w tym ENA) zagrożenie z którym należy walczyć. Wrogiem przyrody jest tu już omal cała energetyka. Otóż banki ograniczają finansowanie (e. węglowa).
UE skubie finansowo poprzez spekulacje w postaci zakupów praw do emisji CO2 (EUA)/EU-ETS/ i zakazu pomocy publicznej.
Zatem, któż jest za? A potrzebne nakłady nadal są ogromne.
URE ustala sztywno ceny, a giełdy energii czynią grę niezbyt czystą poprzez podchody ze wschodu i zachodu .
Zatem któż jest za!
Prezesi ? Ich czas jest policzony.
Akcjonariusze ? - ich krew już zalewa na widok ciągłego wodospadu.
Rząd - który deklaruje głośno ochronę klimatu w pojęciu owych profesorów -OZE, OZE natychmiast.
Lobby węglowe i patrioci ? - oni uważani są jako ciemna strona naszej rzeczywistości.
Powoli gotuję się żabę z dużą pomocą UE.
A ceny EUA szybują czort wie dokąd!
sandbag.org.uk/carbon-price-vi...
A EUA to taki pseudo-pieniądz którego "bank emisyjny" jest w rękach UE (zielonych poza krajem).
Czyżby rozproszona energetyka miała powstawać w "tri miga" i zbawić cały kraj bez udziału istniejących grup energetycznych?
Co wtedy gdy stracą płynność PGE, ENA czy TPE ?
Czy bliski jest brekaut energetyczny - czy o to tu chodzi?
Czy zamrozić można ceny energii na dłużej?
A jak z konkurencyjnością kraju?
URE- Polsce grozi poważny „blackout”prądu!
i to już w najbliższym lecie. A co z elektro-mobilnością?
Profesorskie głowy myślcie rzeczowo i kompleksowo, bo wyjdziecie na półgłupków zapamiętani na stulecia w historii kraju.
Otóż mamy wielkie zakłamanie !!
Edytowany: 18 maja 2019 12:52

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
4 5 6 7 8 9 10

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,649 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d