CAPITEA [CAP]

W sumie racja jezeli mierzymy ja w regularnych odstepach to będzie miarodajnym wynikiem.

Rozumiem że cash ebitda to ebitda oczyszczona ze składników niegotówkowych - jakie rzeczy wchodza w takie składniki w przypadku firmy windykacyjnej?

Czyli EBITDA = Cash EBITDA - koszt poniesiony na zakup części pakietu w proporcji jakiej został on w danym okresie spłacony +- ewentualne przeszacowanie (w góre / dół) prognozowanych przyszłych wpływów z posiadanych pakietów ???

mała dygresja
jeden z kolegów oświadczył czas temu "rynek ma zawsze rację".
Po ostatnich spadkach i dzisiejszym +12% wciąż tak uważa?

Parafrazując to tłum w swoich emocjach ma zawsze rację.

@ Aic
Dzięki, ale nie skorzystam. Tego typu kursy mi już raczej nie pomogą. Pisząc o agresywnej optymalizacji podatkowej miałem na myśli FIZ’y. Podatek odroczony jak najbardziej może być ujemny, tyle że w normalnej sytuacji część bieżąca podatku to skompensuje. W tym przypadku mamy FIZ’y, które komplikują obraz.



O to właśnie chodzi, że prawdopodobnie oni nigdy nie zapłacą podatku, bo mają pełną kontrolę nad tym kiedy i w jakiej wysokości umorzyć certyfikaty.

Choć wczoraj miało miejsce spore odreagowanie spadków, to na fanfary jeszcze jest zdecydowanie zbyt wcześnie. Z technicznego punktu widzenia na razie nic się nie wydarzyło. Kurs cały czas znajduje się pod strefą oporu 17,9 - 18,5 zł i w zasięgu ramion wideł Andrews'a. O zmianie obrazu technicznego będzie można mówić dopiero po wyjściu kursu poza zewnętrzne ograniczenie wideł.


kliknij, aby powiększyć

Bo kurs wcale nie chce odbijać się od linii trendu, ale za to przykleja się ładnie do środkowej linii wideł. Linia trendu jest tak naprawdę mało użyteczne narzędzie. Zauważmy, że według klasycznej definicji trend wyznaczają kolejne wyższy/niższe dołki i wcale nie muszą się układać po linijkę. Ważniejsze są opory i poziomy lokalnych ekstremów. Uważam, że jeśli da się wrysować widły to jest skuteczniejsze narzędzie niż linia.

Problem w tym , że fundamenty też potrafią się zmieniać.Wartość wierzytelności mieć niższą wycenę (na co liczy np Best) w tym wszechogarniającym długu na świecie, a finansowanie drożeć i być coraz trudniejsze do zdobycia.

i wczorajsza analiza z DM mBanku:

Październikowy sygnał sprzedaży wg tzw. sekwencji świeczek SowC został właśnie zamknięty. Po kilku miesiącach deprecjacji papier wykonał pierwszy istotny krok do zakończenia trendu spadkowego. Wprawdzie kluczową zmienną będzie piątkowe close to jednak już teraz po wybiciu zeszłotygodniowego sufitu okazałej świeczki z czarnym korpusem należałoby postawić optymistyczne prognozy dla spółki. Do pełni szczęścia akcjonariuszy brakuje jeszcze kilka technicznych cegiełek jak chociażby wybicie 18.7 PLN w cenach weekly close czy chociażby wydostanie się z kanału spadkowego. W drodze na północ przeszkadzaj eszcze 38.2% zniesienia ostatniej zniżki oraz styczniowy sufit, jednakże wyczekanie spełnienia wszystkich ww. warunków oznaczałoby oddalenie się od kluczowego dla spółki wsparcia znajdującego się na wysokości 15.12 PLN. Konkluzj
a zatem jest na korzyść aprecjacji, zaś stop loss znajduje się na poziomie 15.1 PLN i dopóki cena close wypada powyżej tego pułapu, dopóty należy obstawiać wzrostowy scenariusz.

Dzięki za ciekawy wpis o Kruku i GetBacku.

Myśląc o tych dwóch spółkach trudno mi zrozumieć filozofię GetBacku - płaci za pakiety drożej i do tego ma koszt finansowania znacznie wyższy niż Kruk. "Normalnie" na zysk pozostaje mniej miejsca.

To, co mnie mocno zastanawia to odmienne krzywe odzysku obu spółek, co zapewne ma wpływ na to, że GetBack jest gotowy płacić więcej za pakiety, ale też ma to wpływ na wycenę posiadanych wierzytelności.

To krzywa Kruka:

kliknij, aby powiększyć

A to krzywa GetBacku:

kliknij, aby powiększyć

Kruk w pierwszym roku ma 17% odzysków, a GetBack aż 30%.

Czy faktycznie GetBack będzie w stanie utrzymać tak wysoki odzysk w pierwszym roku dla nowych pakietów? Jaką przewagę operacyjną ma GetBack, że inne spółki na tym rynku nie mają takich odzysków?

Co o tym myślisz?

Wielu ma na to swoja teorię: " zaniżanie przed odpałem"