11BIT [11B]

Zawirowania na indeksach w Stanach kontra super sprzedaż gry i rekomendacja BOŚ. Toż to pojedynek wagi cięzkiej nam się szykuje.
Sędziowie stolikowi: Leonardo Fibonacci, Marianna Luka i Pan Jurror.
Let's get ready to rumble !

sprzedaz jest super ale ilosc graczy ON-line już mocno spada było niedawno 29 K jest teraz juz troche powyzej 10 k w szczycie.

Kapitalizacja 11BIT to 900 mln pln Wiedźmin 3 miał dużo dużo lepsza sprzedaż zarówno na PC jak i na co ważniejsze mieli KONSOLE i kapitalizacja po debiucie woziła się miedzy 2.7-1.8 MLD PLN przez Rok po debiucie W3. C/Z po debiucie W3 była nawet 6 C/Z po debiucie TWoM była też nawet 6. Nie twierdze ze 11 bit nie jest perspektywiczna spółką i w dłuższym terminie pewnie da jeszcze wiele radości swoim akcjonariuszom. Twierdze tyko, że na kursie mogą zamykać luki hossy , szczególnie jeśli większa korekta rynkowa.

kapitalizacja CDR w kanale jest jak woziła się Wartość CDR po debiucie W3. Kapitał płynie od aktywnych do cierpliwych a cierpliwi maja swoje metody żeby kwity do nich przepływały.


kliknij, aby powiększyć

P.S Krewa co innego luki na poziomie 20 -40-60 mln PLN itp a co innego luki na poziomie 700- 800 mln PLN.

Popytem, pomimo że rynek kombinował i podaż nawet po 15 PLN nie odpuszczał po 20 PLN nie odpuszczała po 30 PLN nie odpuszczała, to jednak popyt był zbyt duży żeby te luki na tak niskich poziomach zamknąć. co widać na załączonym obrazku.z wolumenami w tle.


kliknij, aby powiększyć


. Potem jak doszli juz do kursu konsolidacji na ok 70 PLN, to było jasne że nie warto schodzić dużo niżej gdy C/z po debiucie TWoM wynosiła grubo poniżej 10 , to jednak i tak potrafili wymęczyć akcjonariat długa konsolidacja na wydawałoby sie absurdalnie niskich poziomach kapitalizacyjnych ok 150 Mln PLN, Podobnie jak było z CDR po debiucie W3. Kapitał płynie od aktywnych do cierpliwych, własnie dlatego uważam iż z czasem jednak będą zamykali te luki hossy i bedzie jakaś dłuzsza konsolidacja jak po TWOMie i jak na CDR po debiucie W3., ale oczywiście pewności nie mam.

A nie pomyślałeś, że konsolidacja wynikała ze stabilizacji wyników spółki i znacznie wydłużonej produkcji Industriala ? Teraz, patrząc do tyłu, widać to znacznie wyraźniej. Nie przesadzajmy więc, że jakiś Yokozuna trzymał kurs długimi miesiącami. Rynek nie wiedział czy TWOM się powtórzy, a co dopiero zostanie zdeklasowany przez kolejną produkcję.

Wracając do mnożnika x2 dla poprzedniej rekomendacji BOS. Zgadzam się z tym, że jest on dużym uproszczeniem ale czytając poprzednią recenzję BOS ciężko mi było przejść obojętnym obok szkolnych błędów w założeniach.

Natomiast mnożnik, o którym wspomniałem wydaje mi się realny do osiągnięcia ponieważ m.in.:

1. Sprzedaż FP podąża podobną ścieżką do Cities: Skylines (zestawienie w tabeli poniżej)

2. Poza sprzedażą na Steam na PC dochodzą pudełka, GOG, Humble Bundle oraz sklepy internetowe

3. W Q4 2018 spółka potwierdziła plan wydania FP na konsole
a. na rynku konsol jest dosyć duży „głód” na kategorię gier „city builder” i „survival”,
b. dodatkowo emocjonalny przekaz i zapowiedziane przez spółkę zmiany (patche i tryb sandbox) oraz nowe scenariusze, które do Q4 powinny zostać dodane już do FP, tworzą solidne fundamenty pod ciepłe przyjęcie przez graczy i dobrą sprzedaż w tym kanale

4. Spółka zapowiedziała DLC do FP
a. płatne - dodatkowy cashflow
b. bezpłatne - dodatkowa sprzedaż wersji podstawowej

5. Pion wydawniczy
a. może istotnie „namieszać” w wynikach jeszcze w 2018
i. Moonlighter – szczególnie to IP może poważnie zaskoczyć wysokością sprzedaży
ii. Children of Morta
b. Sukces FP przyciągnie nowe tytuły, które zostaną wydane w 2018 i 2019

6. Efekt synergii
a. Sukces FP już teraz przekłada się na zwiększoną sprzedaż TWOM
b. Premiera Moonlighter pod koniec maja ’18 niewątpliwie zyska dodatkowy hype jaki jest wokół 11bit, po niedawnej bardzo udanej premierze FP
c. Zapowiedziane przez spółkę akcję cross-sellingowe przy okazji summer i winter sale na Steam, liczba mocnych IP istotnie się zwiększa, czyli spółka będzie mogła budlować sprzedaż FP, TWOM, Moonlighter, BeatCop, Anomally istotnie stymulując dodatkowy strumień przychodów

7. Projekty P8 i P9
a. Sukces FP uwiarygadnia 11Bit jako developera, który powoli ale konsekwentnie realizuję swoją długofalową strategię - osiągane jak to tej pory kamienie milowe (TWOM, FP) powodują wręcz logarytmiczny przyrost m.in. kapitalizacji spółki oraz środków w kasie, co większa komfort pracy, skalę projektów i prawdopodobieństwo sukcesów pieczętujących kolejny kamień milowy w rozwoju spółki
b. Stąd pierwsze zajawki kolejnego IP (projekt P8), nad którym spółka już aktywnie pracuje (m.in. komunikowana osoba lead designera, która pracując w CDR zarówno tworzyła wizję, historię, design, dialogi pod Wieśka jak i zarządzała samym projektem) mogą dotrzeć do rynku jeszcze w 2018, co nie będzie bez znaczenia na postrzeganie wartości spółki w kolejnych latach - analiza DCF powinna pozwolić estymować rząd wielkości generowanych m.in. przychodów, zysku operacyjnego znając chociażby zarys tematyki oraz segment gry P8
c. Skuteczny marketing – przykład TWOM pokazuje, że spółka potrafi monetyzować tytuły w długim okresie, więc należy założyć że strategia ta zostanie powielona dla FP i pozostałych mniejszych IP (m.in. Moonlighter)
d. O projekcie P9 na chwilę obecną nic nie wiemy, ale jeżeli strategia niemalże logarytmicznego wzrostu przy kolejnych premierach własnych produktów będzie utrzymana i sukces P8 będzie przewyższał oczekiwania, to nie zdziwię się jeżeli zobaczymy tytuł w segmencie AAA

8. Analiza porównawcza
a. Dobrze zrobił to kolega M6-SAAB-M6 na forum inwestorskim ale wg mnie sprzedaż FP jest zaniżona o ok 30% w stosunku do danych (SteamSpy oraz liczba komentarzy Steam) -> foruminvest.11bitstudios.com/v...
i. Własne produkty: FP vs TWOM
ii. Konkurenci: Paradox Interactive i Starbreeze
iii. Szeroki rynek: najwięksi globalni developerzy/wydawcy
b. Paradox Interactive vs 11Bit
i. dane finansowe za ostanie 5 lat wraz z lista IP w poszczególnych latach

kliknij, aby powiększyć
Źródło: Raport Roczny 2017 – Paradox Interactive

ii. Kapitalizacja na dzień dzisiejszy (bardzo uproszczone porównanie)

• Paradox Interactive to 5,8 MLD PLN (1,6 MLD USD), po danych za 2017 tj.:
o Przychody: 345 M PLN (813,8 M SEK)
o Zysk operacyjny: 144 M PLN (339,6 M SEK)
o kurs przeliczeniowy SEK/PLN z 29.12.2017

• CD Projekt to 13 MLD PLN, dane z raportu 2017
o Przychody: 463 M PLN
o Zysk operacyjny: 241 M PLN

• 11 Bit – 880 M PLN, dane za 2017:
o Przychody: 19 M PLN
o Zysk operacyjny: 7,5 M PLN

• jako ciekawostkę dodam, że kapitalizacja Paradox to niespełna 50% CD Projektu (z stabilnymi przychodami z Wieśka 3, Gwinta i nadchodzącym Cyberpunkiem 2077) a 11Bit przy dzisiejszym kursie tylko 6%.

iii. Porównując:
• Dynamikę sprzedaży FP do Cities: Skylines
• Sam komunikat 11B dotyczący osiągnięcia 250 K sprzedaży po 66h FP który odnosił się do tej samej ilości co sprzedaż Cities:Skylines przez Paradox po 24h
• Stabilną prognozę przepływów 11b w następnych 3 latach (m.in. za sprawą długiego cyklu sprzedaży głównie FP oraz TWOM, jak i pozostałych tytułów z wydawnictwa) oraz patrząc na dynamikę przepływów Paradox od roku 2015 (data premiery Cities:Skylines), wg raportu Paradox w roku 2017 spośród 100 tytułów większość stabilnego przychodu w 2017 (ok 79%) osiąga z 5 poniższych gier tj.:

kliknij, aby powiększyć
źródło: analiza własna na podstawie Steamspy.com i http://steamdb.info

c. Podsumowując
i. uważam, że FP sprzeda się lepiej niż Cities:Skylines i realna jest sprzedaż FP na PC w 2018 to 2 M sztuk
ii. Przy 50 PLN dla 11b za sztukę i konserwatywnym C/Z 15, wychodzi 100 M PLN zysku operacyjnego w 2018
iii. 100 000 000 PLN (zysk operacyjny) x 15 (C/Z) / 2 287 199 (ilość akcji) => kapitalizacja 1,5 MLD PLN
iv. Dokładając FP na konsole, płatne DLC do FP oraz TWOM, Moonlighter, TWOM i Children of Morta w konserwatywnym scenariuszu przełoży się to na dodatkowe 15 M PLN zysku operacyjnego, co przy C/Z na poziomie 15, będzie oznaczać dodatkowe 225 M PLN do kapitalizacji
v. 1,5 MLD PLN + 225 M PLN = 1,775 MLD PLN (kapitalizacja) / 2 287 199 (ilość akcji) => wycena x 2 poprzedniej rekomendacji BOS (377 PLN x 2)

Z niecierpliwością czekam na udostępnienie aktualizacji rekomendacji BOS

Konferencja jutro o 11:00 tu:

event.webcaster.pl/live/11bit-...

? dlaczego mój post został wykasowany? który polemizował z tym ze w ciągu roku ( a niektórzy twierdza że w tym roku) FP sprzeda np 2 mln kopii gry?

W co się moderzy z SW bawia?



Czy FP będzie drugim W3 który na stemie po roku sprzedał 1.5 mln kopii? czy bedzie drugim cyties: skylines który wystartował z 1.2 mln Kopii sprzedanymi w debiucie i po roku zanotował sprzedaż 2 mln kopii? Poparłem grafikami mój post który został wykasowany.

jurror, czy ty czytasz poprzednie posty, że tak nagle wyskakujesz z "sensacjami" ?
Już wcześniej ktoś wspominał, że licznik gry Cities Skylines pokazał 250 tysięcy kopii po jednej dobie, 500 tys. po tygodniu, milion po miesiącu i 2 miliony w pierwszą rocznicę.
A ja przedstawiłem tydzień temu prognozę dalszej sprzedaży Frostpunka według tego, co osiągnięto w ciągu tygodnia. Porównanie ilościowe do gry Paradox jak najbardziej uzasadnione.
Ty natomiast wszystko wymieszałeś, wyniki W3 na PC też były inne.

Edit: dzienna sprzedaż Frostpunka jest ciągle stabilna, od dawna mam wrażenie, że nie umiesz poprawnie tego ocenić.
Nieuwzględnianie w swoim rozumowaniu faktu, że mamy dziś 2 spore premiery plus przecenę GTA, moim zdaniem dyskwalifikuje cię w dyskusji na ten temat.

Aircanada15
A dlaczego mam nie mieszać W3? oczywiście na W3 sesje są pewnie znaczne dłuższe dlatego peak graczy jest większy , co nie zmienia faktu że stamspy pokazywało, że po roku Wiedźmin 3 sprzedał się na steam w ilości ok 1.5 Mln kopii. Czyli niektórzy twierdzą że FP znacznie lepiej się sprzeda na steamie niż W3 mówiąc .że w 8 miesięcy sprzedadzą 2 mln kopii gry.

FP miał bardzo bardzo udany debiut , natomiast peak graczy po 2 tygodniach jego systematyczny spadek wskazuje iż teraz będzie już raczej coraz trudniej, Cities : skylines dużo lepiej utrzymywał ilość graczy przy spzredaży rocznej 2 mln kopii. Wytłumaczeniem może być owa BAZA stworzona przez TWOM , ludzie rzucili się na FP, ale FP zaczyna tracić na impecie sprzedażowym ( powolne osłabianie pozycji na steamie) i growym( mam na myśli ilość graczy online dzisiejszy peak już jest poniżej 10 K graczy, gdy jeszcze tydzień temu było 18 k a 2 tygodnie temu ponad 28 k graczy)

P.S FM18 od PLW chyba tez był na 5- tym czy nawet wyżej miejscu , jaką to sprzedaż zapewniało dzienną ? chyba nie za dużą. Problem z pozycjonowaniem steam jest taki że 1 wsze miejsce, a kolejne TO często jest OLBRZYMIA RÓŻNICA, wiec z ta stabilna sprzedażą możesz się tez mylić szczególnie gdy FP już jest na 5 miejscu steama w bestach obecnie.

To ci dopiero ! A ci goście z 11bit ośmielili się wrzucić swoją grę do kilku innych sklepów, a nawet wydać wersję pudełkową !
Przecież liczy się tylko Steam.
Panowie z CDR to już wogóle poszaleli, bo na swoim jarmarcznym GOGu upłynnili Wiedźmina 3 za prawie100 baniek, w samym 2015 !