VERCOM [VRC]

Na strefieinwestorów piszą o bardzo dużym zainteresowaniu inwestorów :) Czyli stare frazesy a na debiucie, jak to ostatnio bywało, nie ma nagle kupujących :)

Kilka spraw:
1/ To, jaki będzie debiut, zależy od tego, jaką mamy spółkę, a nie od tego, jakie debiuty były ostatnio. Po Allegro wszyscy rzucili się na IPO, a teraz z kolei wszyscy są zniechęceni. Tymczasem moim zdaniem warto patrzeć na każde IPO odrębnie. Słabe debiuty w tym roku miały swoje przyczyny. Huuge - wielka podaż dotychczasowych akcjonariuszy na debiucie. Captor - spółka bez przychodów, inwestowanie w nią, to jak gra w totolotka, jak któryś z kilku projektów wypali, będzie zysk za parę lat, jak żaden nie wypali, będzie klapa.

2/ W przypadku Vercom nie zachodzi żadna z w/w okoliczności. Vercom ma z jednej strony stabilny biznes (zdobyci klienci stają się zwykle długoterminowymi), a ponadto nadal zdobywa kolejne rynki i poszerza działalność.

3/ Wycena Vercom nie jest okazyjna, ale nie jest też super droga. Jest adekwatna do aktualnej wyceny podobnych spółek na GPW. W przypadku rosnących biznesów taka wycena jest rozsądna. Patrzenie tylko po aktualnym C/Z to bardzo wąskie spojrzenie na sprawę (swoją drogą, popatrzcie sobie, jakie C/Z ma wspomniane Allegro).

4/ Pula dla inwestorów indywidualnych w IPO jest dokładnie tkaa, jaką przewidziano w prospekcie. Jest tam napisane, że ma to być 15% akcji nowej emisji (4 mln), czyli właśnie 600 tys. W odniesieniu do całej oferty (4 mln nowa emisja + 1 mln akcje sprzedawane) wychodzi 12%.

Nie wiem, jaki będzie debiut, nikt tego nie wie, ale moim zdaniem wróżenie po ostatnich debiutach jest bez sensu, bo to zupełnie inna sytuacja.

W czym leży wyjątkowość firmy Vercom?

Czy Allegro czy Inpost nie mogą sami wysyłać emaili czy SMS-ów powiadamiających?
Napisanie skryptów powiązanych z aukcjami czy przesyłkami nie jest chyba dużym problemem informatycznym.
Czy trzeba mieć koncesje na wysyłanie powiadomień?

Zastanawia mnie jeszcze fakt że firma potrzebuje gotówki na przejęcia a wypłaca co roku dywidendy.
W dziwny sposób tym roku już ją wypłaciła. Po wejściu na parkiet jednak nie będzie już wypłacać dywidend w najbliższym czasie. Jaka jest gwarancja że za dwa lata pieniądze nie będą wyprowadzone ze spółki, a potem będzie ogłoszona upadłości, np. w związku z tym że każda z firm w łatwy sposób będzie sobie sama wysyłała powiadomienia.

W DM BOŚ przydzielono już akcje. Redukcja 92.45%

No i bardzo dobrze. Wygląda na to, że klapa Huuuge oczyściła rynek. Z redukcji wynika, że popyt w transzy detalicznej wyniósł ok. 357 mln zł. Dla porównania w przypadku Huuuge były to ok. 2 mld. Czy oznacza to, że REALNY popyt tutaj był dużo mniejszy? Niekoniecznie. Być może po prostu po doświadczeniach z Huuuge do IPO zraziła się na jakiś czas ta część inwestorów, którzy (gdy trwa dobry sentyment do IPO) zapisują się na wszystko jak leci, lewarując się wielkimi kredytami i tym samym sztucznie zwiększając popyt - tylko po to, żeby na debiucie wywalić PKC.:)

Jak będzie, zobaczymy, mnie ta spółka się bardzo podoba, jest przyszłościowa i mocno rośnie, mając jednocześnie przewidywalny i bezpieczny biznes.

Akurat w tym przypadku jakby na debiucie spadło to najprawdopodobniej dokupił bym akcji, bo to IPO traktuję raczej w długim terminie a nie na zasadzie "sprzedaj tego samego dnia przed końcem sesji".

Ale faktycznie dużo może się wydarzyć i chwalenie debiutu po relatywnie niewielkiej redukcji jest przedwczesne.

Jutro debiut. Jak obstawiacie ?

jestem zaskoczony tak dobrym debiutem

No właśnie
Wycena była uczciwa
Czyli nie oczekiwałem aż takich wzrostów na debiucie

Uczciwa wycena to taka, która ma dyskonto za brak upublicznienia i na debiucie to dyskonto powinno być zdjęte. Zwyczajowa premia to 15-20 proc.