MERCATOR [MRC]

Brzmi logicznie. Ale w przypadku spółek surowcowych ta zasada nie działa. Bo jakoś dziwnym trafem, szczyty spółek KGHM, JSW, czy Bogdanki przypadają na okresy szczytów notowań miedzi i węgla. Minima natomiast jakoś dziwnie przypadają na okres dekoniunktury na surowcach. Nie widać tam owego rocznego czy dwuletniego poślizgu.

Żeby porównanie do spółek surowcowych było adekwatne, to cyklicznie co kilka lat musiałaby pojawiać się nowa pandemia.

Jaka stabilizacja skoro wyniki są dwa razy niższe k/k? Jeśli to jest stabilizacja, to kurs CDR od grudnia to konsolidacja.

A co zakładałaś wzrost? W strasznie zmiennych warunkach, widzę stabilizację. Co mnie cieszy.

Rybcia, kwestia podjeścia. Dla mnie wynik netto powyżej 100M PLN to stabilizacja, z racji na bardzo wysokie koszty transportu, wysokie koszty materiału oraz wysokie stany magazynowe. W negatywnym scenariuszu zakładałem wynik 50M PLN za 2q. Jest niemal 3x lepiej. Kurs już dawno zdyskontował spadki zysków, a ciągle są imponujące.

Znamy szacunki, ostateczne wyniki lubią być skorygowane do góry. Szczegóły poznany we wrześniu.

Otwieramy drugie półrocze i już coraz bliżej nowej fabryki!

"Dla mnie wynik netto powyżej 100M PLN to stabilizacja"

2020Q4: 350mln
2021Q1: 286mln
2021Q2: 150mln

Pozostaje tylko napisać "Niemcy zazdroszczą polakom dobrobytu i stabilizacji MRC".

A tak poważnie, to widać jak na dłoni, że od Poczatku 2020 do Q3 był wzrost cen i zyzku netto, Q3 = Q3 (mniej więcej) i teraz jest zjazd. Puki nie będzie sytuacji ze przynajmniej dwa kwartały będą miały podobny zysk netto (jak Q3 i Q4), to nie ma mowy o mówieniu o stabilizacji.

Zawsze wyceniałem MRC tak: "ilość kasy jaką zarobią na pandemii" + "ile byli warci przed".

"ilość kasy jaką zarobią na pandemii" => 2020 rok to 100zł (na akcje), 2021 i późniejsze lata to niewiadoma, ale załozyłbym max 100zł.
"ile byli warci przed" - 20zł (mniej wiecej z wykresu).

Daje to wycenę "na oko" 220zł. Surprise! Mniej wiecej taka wycenę mamy dziś.
Takie wyliczenia pisałem przy 300zł, 400zł i 550zł. Zostałem zjedzony żywcem.

Szczerze mówiąć mnie trochę wyniki zaskoczyły. Myśłałem że będzie wynik w okolicach 200 mln. Może nawet ciut pozytywnie mieli zaskoczyć. Wkońcu mieli jakiś zapas rękawic z poprzedniego kwartału rzędu 30 mln ebidta. No ale wysokie marże Mercatora jako producenta też musiały się skończyć. Mieli marże rzędu 75% a konkurencja po 50-60%. Nie mogło to trwać wiecznie.

Pisanie że wyniki Mercatora to konsolidacja to jakiś istny żart? Konsolidacją nazywać spadek prawie 50% q/q

Tak jak pisałem była zwyczajna podbitka spekulacyjna przed wynikowa. Mercator to pół producent pół dystrybutor więc te wyniki rzędu 300 mln +- to były złote czasy które nigdy nie wrócą.

Trzeba mieć świadomość jak biznes wyglądał przed pandemią.
Jakie zyski miała cała branża.

Ktoś tu pisze że oczekuje zysków 50/100 mln za kwartał po pandemii...

Mercator przed pandemią miał albo strate albo minimalny zysk. Jak już miał zysk to były to okolice 10 mln, więc nawet PODWOJENIE CZY POTROJENIE po pandemii daje nam 20-30 mln rocznie co w konsekwencji daje 5-7,5mln kwartalnie.

Podziwiam waszą wiarę/naiwność w tą spółkę. (niepotrzebne skreślić).

MERCATOR - spojrzenie na wykres


W zasadzie to nie ma co komentować, to jest jedynie aktualizacja wykresu zamieszczonego 29 czerwca. Strefy oporu skutecznie pełnią swoją rolę, zaś po piątkowej sesji wykres wzbogacił się o kolejną, wywodzącą się z obszaru luki spadkowej. W dalszym ciągu perspektywy notowań uzależnione od zachowania kursu akcji względem dwóch stref - kwietniowej luki bessy i wsparcia w obszarze 214-219 zł. Utrata wsparcia oznacza wysokie ryzyko domknięcia ubiegłorocznej luki hossy,
Do zmiany negatywnego sentymentu mogłoby dojść dopiero po przełamaniu oporu kwietniowej luki. Patrząc na reakcję rynku spowodowaną zachowaniem kursu akcji względem linii spadków, trudno o kreślenie pozytywnego scenariusza.

kliknij, aby powiększyć

Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Tylko zwroc uwage, ze w krajach gdzie odbywaja sie szczepienia kolejne fale niosa co raz nizsza smiertelnosc. Covid bedzie budzic co raz mniejszy strach.

*4 dni wcześniej