Gamedev dot.com(pl) 2020

O tym, że rynek producentów gier jest przegrzany mówi wprost prezes PlayWaya, czyli drugiej największej półki w branży.

twitter.com/TrysteroBlog/statu...

najgorzej maja zagraniczne fundusze, ciągle im ten cdr podsuwaja i podnoszą wyceny a oni muszą kupować bo jak beda chcieli kupić później to będzie juz drożej.

a poważnie juz, hype na gamedev moze nie minie ale sie znormalizuje bo wciąż dobry pieniądz z tego jest i nie ma ryzyk ekologicznych, wirusologicznych, geopolitycznych czy co tam jeszcze jest
sa za to ryzyka związane z dynamika rynku, jest cala masa świetnych gier które sie nie sprzedały i świetnych firm ktore na tym zbankrutowały

byl taki punkt moim zdaniem kulminacyjny w pseudobance budowlanej w poprzedniej dekadzie, konkretnie debiut lc corp. wszystko ma swoj początek i koniec

jasne, nie w budowlance tylko developerce. budowlanka sprzedaje mieszkania a developerka apartamenty

nie będę się spierać, czy developerka to podgrupa budowlanki i czy budowlanka miala banke czy developerka. pierwszy z brzegu link gdzie budowlanka i developerka uzyte sa wymiennie
gazetakrakowska.pl/budowlanka-...

Gry tez sie developuje i zaraz ktoś wyciągnie mylne wnioski.
poza tym szczegółem zachęcam do dyskusji szerszej a nie na poziomie wiedzy wikipedystycznej

jeśli to do mnie to wstyd się przyznać ale zupełnie nie rozumiem ;)

1. Tak z powodów które wymieniłeś
2. Nie, bo to merytorycznie niepoprawne
3. Przewidywanie przyszłości jest trudne i stanowi ryzyko, które powinno być odzwierciedlone w wycenie. W przypadku Driftu oczekiwania budowane były na podstawie Wishlisty.
5. Mamy bańkę, ale nie klasyczną. Po prostu rynek od razu dyskontuje sukcesy bez odpowiedniego uzasadnienia, bo prawie wszystko daje dodatnie stopy zwrotu. Nie uwzględnia ryzyka niepowodzenia tak jak napisałem w pkt 3.

W przypadku Driftu nie było żadnych oczekiwań sukcesu, była tylko ordynarna podbitka przez kapitał spekulacyjny na fali sukcesów innych gier (Green Hell, Drug Dealer Simulator) trwająca 3 tygodnie w celu sprawniejszej dystrybucji akcji przed premierą (typowe dla wielu spółek z gamedevu). To że gra poniesie klapę było wiadomo począwszy od pierwszych beznadziejnie wyglądających trailerów, poprzez porzucenie projektu przez Playway po przeprowadzonych testach. Wishlista czy kupony rabatowe dla graczy CMS nie mogły być prognostykiem oczekiwanej dobrej sprzedaży co najmniej po tym jak wypadła premiera Diesel Brothers rok wcześniej. Słaba gra po prostu nie znajdzie wielu nabywców.

Chyba coś przegapiłem - a na jaką literę zaczyna się nazwa tego serwisu?

Nie wspominam o tym po raz pierwszy, ale trudno nie zgodzić się ze stwierdzeniem, że mamy bańkę na gamingu.

Mam problem z astronomicznymi wycenami spółek gamingowych w odniesieniu do ich przeszłych, a także aktualnych, bieżących wyników, zarówno tych spółek, które debiutowały dawno temu i odniosły od tamtego czasu spore sukcesy, tych, które są długo obecne na giełdzie i ponosiły same porażki, jak i tych, które niedawno debiutowały lub dopiero będą debiutować i dopiero oferują same obietnice. Od czasu do czasu rynek oferuje dobrą okazję inwestycyjną (w ostatnim czasie według mnie był taką np. CreepyJar tuż po debiucie trybu coop Green Hell, gdy spółka wskoczyła na wyższy poziom, a początkowo rynek nie odwzorował tego w wycenie), ale takie okazje trafiają się coraz rzadziej.

Mówi się o tym, że bieżące (czy to jednoletnie, czy uśrednione z kilku lat) C/Z nie ma znaczenia w wycenie. Pozwolę się z tym nie zgodzić, zwłaszcza w przypadku spółek, które już od dawna są obecne na giełdzie. Oczywiście na giełdzie zawsze wyceniamy przyszłość (nie tyczy się to wyłącznie gamingu, przy czym i tak wyceniając przyszłości wyceniamy zyski), w wycenie powinno brać się pod uwagę potencjał konkretnych projektów, zainteresowanie rynku konkretnymi przyszłymi pozycjami, kompetencje zespołu itd, ale jednak przeszłość (wyniki oraz tempo wzrostu) sporo mówią o potencjale spółki (i częściowo świadczą o wspomnianych kompetencjach).

Mówi się też o tym, że dzięki rewolucji internetowej nawet małe podmioty z branży mają dostęp do globalnego rynku i masowej sprzedaży swoich produktów. Chciałbym zwrócić uwagę na to, że jest to miecz obosieczny. Małe studia gamingowe muszą rywalizować o klienta z dziesiątkami, setkami innych małych firm z całego świata. O sukcesie rynku jako całości ostatecznie zadecyduje, czy będzie wystarczający popyt - gracze skłonni wydać wystarczającą ilość pieniędzy na konkretne gry.

Według dostępnych danych globalne przychody z gier rosną w tempie 10% rocznie. Tymczasem na polskim rynku spółki gamingowe wyrastają jak grzyby po deszczu, co chwilę na giełdzie debiutuje podmiot bez zysków lub minimalnymi zyskami, oferujący póki co jedynie obietnice i wishlisty na Steamie, a dojrzałe, zyskowne firmy są wyceniane tak, jakby miały co najmniej podwoić swoje przychody i zyski w ciągu 2-3 lat.

Czy w świetle wzrostu globalnego rynku o 10% rocznie realistyczne jest założenie, że każda nowa spółka odniesie sukces, albo że każda zyskowna spółka podwoi swoje zyski w 2 lata? Czy średnia wycena spółki gamingowej z GPW / NC z P/E na poziomie 40-50 jest racjonalna? Śmiem wątpić.

Oczywiście niektóre spółki zapewne nadal będą mocno rosnąć, ale zdrowy rozsądek wskazuje, że wiele dobrych firm nie utrzyma tempa wzrostu oczekiwanego przez rynek, a wiele "perełek" z potencjałem nie będzie w stanie go wykorzystać. Nie znaczy to oczywiście, że wyceny zaczną mocno spadać - zapewne będą wysokie, dopóki będzie utrzymywać się pozytywny sentyment, a niejedna słaba spółka po raz kolejny przedłuży swój żywot dzięki kolejnej emisji. Myślę, że taki stan nie będzie jednak trwać wiecznie.

Dlatego nie dziwią mnie masowe debiuty spółek gamingowych na GPW i NC (stojące w kontraście do coraz częstszych wezwań na spółkach przemysłowych i podmiotów niezwiązanych z branżą technologiczną). Rozsądnie jest się scashować, gdy rynek oferuje bardzo dobre ceny w stosunku do potencjału (i rozsądnie, aczkolwiek nieuczciwie wobec inwestorów, jest wyjść z giełdy, gdy sentyment jest negatywny, a fundusze oddają akcje za grosze).

Jeśli chodzi o gaming to zapraszam od jutra na naszą edukacyjną konferencję online. Mam nadzieję, że dzięki niej czegoś się o branży dowiecie.

www.stockwatch.pl/wiadomosci/i...