ALLEGRO [ALE]

Zupełnie mnie nie zrozumiałeś. Nie podoba mi się to, że zagraniczny kapitał i luksemburskie fundusze wypuszczają na polską giełdę coś, tylko po to, żeby właściciele mogli się "skeszować" po, lekko licząc, kilkukrotnie wyższych cenach niż biznes jest (i będzie) faktycznie warty (a należy pamiętać, że to dopiero początek - mają jeszcze ponad 60% akcji do "opchnięcia"), wykorzystując do tego nasz system emerytalno-kapitałowy. Jako świadomy inwestor, gdybym był w OFE, to krew by mnie zalewała, że moje pieniądze są ładowane w tego gniota. I o ile jeszcze jestem w stanie zrozumieć kupowanie w cenach IPO, to pozwolono jeszcze zagranicznemu kapitałowi na ten numer z pakietem stabilizacyjnym i niejako zmuszono fundusze do ładowania pieniędzy (oczywiście nie swoich) w wielokrotnie przewartościowany papier. Nie mam problemu z takimi numerami, tylko niech nie robią tego na GPW.

Oczywiście podkreślam, to moje własne zdanie. Zdaję sobie jednocześnie sprawę, że gdyby polska strona nie przystała na warunki zagranicznego kapitału, to ten debiut prawdopodobnie po prostu by się nie odbył, a od strony spekulanta/inwestora każdy tego typu debiut jest czymś pozytywnym. Pozdrawiam.

W przypadku Allegro należy odróżnić dwie płaszczyzny. Z perspektywy gracza giełdowego trudno przyczepić się do zachowania akcji: osoby, które uwielbiają oferty publiczne na pewno zarobiły, te które sprzedały swoje akcje po ok. miesiącu mogły cieszyć się nawet ze 100% zysku. Gdy kurs zaczął spadać szansę na pewno zwietrzyli grający na krótko, którzy dzisiaj są najbardziej zadowoleni. W swoim czasie każdy mógł tutaj zarobić, a nawet zarabia nadal.

Jest oczywiście druga strona medalu, tutaj pozostaje mi się zgodzić z przedmówcami, że zastosowano konstrukcję, która miała na celu pozwolić wyjść z zyskiem z inwestycji, która w perspektywie paru miesięcy miała zmierzyć się z presją globalnej konkurencji w postaci Amazona. Z pewnością wykorzystano także do tego celu polskie fundusze emerytalne. Czy jednak zagraniczne fundusze i właściciele Allegro zrobili coś, czego na naszym rynku wcześniej nie było? Właściwie to powtórzono historię choćby z okresu "akcjonariatu obywatelskiego", gdzie przed 10 laty wciskano nam na szczycie JSW czy spółki energetyczne, podlewając całość dodatkowo patriotycznym sosem. Sam osobiście czuję się tak samo kiepsko, niezależnie czy wkręcał mnie w drogie akcje Skarb Państwa czy fundusze z Luksemburga (przy czym pamiętam, że wicepremier Gowin czy minister Sasin przy debiucie Allegro też zrobili sobie parę fotek).

Jak wskazywałem, sam mam nadzieję, że w większości indywidualni gracze giełdowi na Allegro zarobili. W to z kolei, że emerytura z OFE czy PPK pozwoli mi za jakiś czas żyć godnie nie wierzę już od dawna i historia pierwszego roku obecności Allegro na polskiej giełdzie tylko mnie w tym przekonaniu utwierdziła.

Przydział akcji był po 43PLN, więc ciągle jest powyżej tej ceny... z tym, duża też była redukcja.

Zobaczymy jak to będzie. Allegro trochę mi przypomina Play, też wchodził jako duży balon. Sypali tam równie mocno, z 36 kurs momentami spadł do 16. Wtedy pojawił się popyt i tak samo jak spółka szybko spadała, tak samo zaczęła rosnąć. Tutaj może być tak samo, pytanie tylko na jakim poziomie będzie to dno :).

Coraz bliżej ceny z IPO (43 zł). Zakładam, że zejście poniżej tego poziomu może byc kluczowe, wiele osób zapewne ma tam ustawiony SL. Będąc tak blisko tego poziomu, nie wierzę by nie chcieli go sprawdzić.

Co do ekspansji to jak widać nadal próbują :) Chcą przejąć Mall group za 881 mln euro



infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

Dla mnie to oczywiste (przepraszam za bycie takim pewnym), że cała ta akcja z debiutem Allegro jest pod wywalenie się funduszy PE (które notabene mają w swojej strategii wyjście z inwestycji).

Teraz przejmują kolejny podmiot za 4 mld zł. Kiedy oni chcą to spłacić przy już ogromnym zadłużeniu?

Ogólnie rzecz biorą zachowanie kursu wyglądało w ten sposób:

1. Podbitka na debiucie do 100 zł.
2. Zjazd o 1/3 do 67 zł.
3. Wzrost o 1/3 do 90 zł.
4. Zejście do 50 zł, czyli 50% od maksimów (w międzyczasie ABB za 60 zł na silnie wyprzedanym rynku).
5. Wzrost o 50% z 50 zł do 75,96 (poziom ceny, po której Allegro weszło do indeksu WIG20).
6. Zejście do ceny IPO.

Teraz możliwa będzie podbitka o 50% od minimów, czyli 65 zł. Jest to bardzo ważny i nieprzypadkowy poziom, gdzie Allegro bardzo lubiło się zatrzymywać i kręcić. Wydawałoby się, że to poziom 60 zł jest ważniejszy, ale mimo teoretycznie ogromnej zapory podażowej na tym poziomie kurs nie miał specjalnych problemów z przebiciem tego poziomu w trakcie majowego rajdu z 50 zł. Przypadek?

A długoterminowo nic się według mnie nie zmienia. Inwestor długoterminowy nie ma tutaj czego szukać. Pozdrawiam.

Informację tę odczytuję jako chęć pokazania inwestorom, że "coś" robią. Na rynku lokalnym ten ruch opisywany jest jednak przez dziennikarzy jako mało przemyślany, a podawane koszty jako mocno zaskakujące i zawyżone.Przejmowany podmiot nie jest bynajmniej biznesowym orłem, potrzebuje dalszego dokapitalizowania, a do tego ciężko będzie Allegro jakiekolwiek synergie wypracować.

Tak jak wspomnieliście, z czeskim odpowiednikiem Allegro kilka (czy może już kilkanaście?) lat temu próbowało postawić ten portal swoimi siłami, zbudowali nawet pod to dedykowany zespół, kilka lat serwis świecił pustkami i zakończyło się to wszystko klapą (to tak swoją drogą ciekawy case dla tych, co to wejście eBaya do Polski tak ładnie analizowali, jako oznakę super przewagi Allegro)

Swoje zdanie i krótka analizę szans na dalszy szybko wzrost napisałem w tym watku kilka miesięcy temu, niestety kolejne kwartały zdają się potwierdzać moje obawy. Obniżenie kosztu Smarta to dobry ruch, ale wymuszony działaniem konkurencji, a dodatkowo zwiększy koszty funkcjonowania. Natomiast potencjał wzrostu w PL Allegro ma tylko w dwóch grupach: wsie/małe miasta oraz silver generation, bo tu jeszcze znajomość i pokrycie serwisu jest ograniczona. Od dwóch-trzech lat komunikacyjnie stawiają na tę drugą grupę, ale jak widać to dosyć hermetyczna grupa jest i bardzo ciężko jest zmienić zachowania zakupowe i zbudować nowe zwyczaje. To co mieli skonwertować, to już skonwertowali przy pierwszych falach epidemii, gdzie obawy przed zakupami stacjonarnymi i kolejne lockdowny sklepów zadziałały jak katalizator. Łatwiej już nie będzie.

Trzecią grupą, gdzie mieli szukać klientów i potencjalnie było miejsce do wzrostu, to przedsiębiorcy i różnego rodzaju klastry branżowe, ale z jakiegoś powodu ten temat chyba nieco przycichł (albo ze względu na inne priorytety, albo już się zorientowali, że przeszarżowali w szacunkach o masowego napływu przedsiębiorców nie będzie)

Piekna sesja dzisiaj, potężny odwrót. Coraz bardziej przypomina to Play. Czy skończy się to podobnie jak tam, czyli zaczynamy podróz na nowe ATH? W mojej opini na pewno dołek już ustawiony.

Amazon będzie uzupełniał Allegro. Miejsce jest dla każdego z nich. Konkurencja jest dobra dla klienta końcowego, ale jak dla mnie to dwa różne serwisy.