Kiedy szczyt hossy?

Modelowo przyczyną końca hossy jest przeinwestowanie przedsiębiorstw, przetowarowanie magazynów i przesycenie popytu.
To nastąpiło też ostatnio, ale w mediach słyszeliśmy tylko o subprime.
Obecnie daleko nam do takiego stanu, więc do końca hossy też trochę zostało.
Ja 1998 traktuję jako korektę. Przesadną, ale jednak korektę. Spadków nie neguję, kwestia tylko co nazywamy hossą, bessą a co korektą. Patrząc pod jeszcze większym powiększeniem można dojść do wniosku, że cykle trwają 3 miesiące. Pytanie tylko jak to nazwać.

A tak bardziej pozytywnie - bessa jest tylko korektą najwyższego rzędu w niekończącej się hossie

Frog zgadzam się że obecnie nie ma podstaw do zakładania końca hossy.
Nie mniej Anty ma w 100% rację pisząc, że to co widzimy na wykresach stanowi zafałszowany obraz stanu rzeczywistego.
Zobaczcie jak przykładowo wygląda obecny stan rynku wg trochę innych założeń .

Wg wskaźnika BP z http://www.czasnazysk.pl/
Podobnie jak przedstawił to anty na wykresie widać procentowy udział spółek z sygnałami zakupu, ż pominięciem ich wag w indeksach.


kliknij, aby powiększyć

Obecnie można by na tej podstawie powiedzieć że konsolidujemy w bezpiecznej strefie.
Zwróćcie jednak uwagę na zejście do poziomu bessy na przełomie czerwca i lipca 2006.
Jak ciekawie wskaźnik ten ostrzegł przed tym co wydarzyło się rok później.
Jednocześnie było to wtedy zapowiedzią 5 trwającej rok, szalonej fali wzrostów szerokiego rynku.
Na zwykłym wykresie była to jedynie korekta która nie dotarla nawet do lini wsparcia hossy, choć na WIG20 zabrała wtedy ok 900 pkt.
Wygląda więc na to że nie dotarliśmy nawet do tego miejsca.

Jeszcze inne spojrzenie na obecny stan można sobie wyrobić obserwując indeksy wskaźnikowo.


kliknij, aby powiększyć

Wg C/Z widać że rynek posunął się dalej w dyskontowaniu zysków niż by to mogło wynikać z ogólnego obrazu indeksów. Do lutego 2010' mWIG40 był w stanie nawet odrobić wszystkie swoje zaległości od 2007', natomiast od tego czasu nastąpiło pewne schłodzenie które potwierdza roczną konsolidacje. Wygląda to tak jak by indeksy zatrzymały się w oczekiwaniu na konkretną poprawę wyników spółek. Widać też że obecnie rynek w podobny sposób wycenia spółki z różnych indeksów gdyż wartości C/Z się wyrównały.
Wg mnie podobny poziom wskaźnika może się utrzymywać mimo dalszych wzrostów indeksów aż do wystąpienia euforycznej, ostatniej fali. Prawdziwym zatem ostrzeżeniem może być paradoksalnie kolejny silny wzrost na tym wykresie.

Zupełnie inaczej wygląda natomiast C/WK wg którego widać że sporo jeszcze pozostało do odrobienia


kliknij, aby powiększyć

To jednak wydaje się mozliwe dopiero po znacznej poprawie wyników spółek, a widać że do tego jeszcze w większości przypadków droga daleka.

Szukając więc analogi statystycznych wg powyższych przykładów na bessę przyjdzie nam jeszcze poczekać, natomiast warto mieć w pamięci nietypową skalę problemów której prawdziwego porównania można by szukąć 80 lat wcześniej.
Obecny cykl może być więc równie nieprporcjonalny w długości co w głębokości do poprzednich dwóch dobrze widocznych na wykresach S&P

Akurat Bialek jak dla mnie nie jest zbyt wiarygodny,a nawet lepiej sie sprawdza jako antywskaznik. Po jego slynnym artykule "game over" jesienia zeszlego roku,zdecydowalem sie znacznie zredukowac portfel przez co ominely mnie ladne wzrosty A takich wpadek mial znacznie wiecej. Od tego czasu nie slucham wrozb analitykow tylko zdaje sie na wlasne wyczucie.A ta niby bessa 2004-2005 co mu tam wyszla na Wig-u troche naciagana i jakos mnie nie przekonuje.

"giełda jest silnie związana z gospodarką, szczyty dynamiki pkb i produkcji przemysłowej pokrywają się z cyklami na giełdzie" - Jestem podobnego zdania,wiec idac tym sladem do szczytow PKB mamy jeszcze spory zapas,podobnie z produkcja przemyslowa.

Trójkącik o którym pisałem jakiś czas temu zdaje się działać:


kliknij, aby powiększyć

Zasięg to 3000, najwyższa pora zabrać się do wybicia.

Też uważam, że wybicie górą jest o wiele mniej prawdopodobne niż dołem lub pójście dalej w bok. Myślę, że dopóki nie wyjaśni się sytuacja z OFE żaden zagraniczny inwestor z większą gotówką nie tknie naszego rynku akcji po stronie L. Z resztą słabość naszego rynku od czasu ogłoszenia tych rewelacji jest widoczna gołym okiem.
Nie daj Bóg wsiądą na nas jak na Grecję czy Irlandię i zrobią nam jazdę na sankach. Niech tylko poczują krew to się zlecą. Oczywiście to już ekstremum ale wcale nie niemożliwe.

Skądś to znam, pomyślmy, aaaa już wiem, Serpico i spółka

Jemu też zawsze powtarzałem - jak zaczniemy odrabiać, a jest co odrabiać, to wzrosty utną mu ręce.

Buldi, przepraszam, to nie do Ciebie było, jeszcze nie było tego posta jak pisałem swojego.

Mathu, na WIG20 ciąży subindeks banków, który znajduje się w średnioterminowym kanale spadkowym.


PS. Właśnie wyczytałem, że GPW uruchomi w końcu subindeks surowcowy. Chociaż wiadomo, że to i tak głównie miedziak.



finanse.wp.pl/kat,97514,title,...

O kurdę-i to mnie najbardziej zaniepokoiło...
Do tej pory jak GPW uruchamiała takie subindeksy,to w niedługim czasie potem rozpoczynały się potężne spadki takich subindeksów...

W 2000r.- po wprowadzenie Techwigu zaraz pękła bańka internetowa
w 2007r.- po wprowadzeniu indeksu dewelopreskiego pęlła bańka deweloperska
banków nie śledzę,ale coś mi się kojarzy,że chyba była podobna analogia
teraz surowce są b.wysoko i akurat w tym momencie ma powstać subindeks...?