pixelg
PAGED - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7

PAGED [PGD]

AKTUALNY KURS: 58,40 zł (+0,05%) 12-10-2017 17:00
compaq100
compaq100 PREMIUM
0
Dołączył: 2010-12-05
Wpisów: 607
Wysłane: 9 maja 2014 12:13:47 przy kursie: 30,44 zł
www.stockwatch.pl/przeglad-pra...
"-Paged odnotował 15,4mln.zł. skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w 1 kwartale 2014r wobec 13,96 rok wcześniej..
Moim zdaniem Paged za 1kwartał uzyskał dobre wyniki.
Można prosić SW o fachowe omówienie wyników Pagedu za 1 kwartał.

Szczepan Łangowski
0
Dołączył: 2010-08-01
Wpisów: 446
Wysłane: 18 maja 2014 22:48:56 przy kursie: 31,92 zł
Omówienie sprawozdania finansowego GK Paged za 1Q 2014


Na pierwszy rzut oka trudno jednoznacznie ocenić wyniki GK Paged za 1Q 2014. Grupa z jednej strony zaraportowała spadek obrotów oraz zysku operacyjnego, z drugiej jednak strony ostateczny wynik jest zbliżony do zeszłorocznego, a co ciekawe zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej jest już wyższy niż w 2013. Przyczyn tak dużych rozbieżności w wynikach należy szukać głównie w rachunku segmentowym.



GK Paged po raz pierwszy od kilku ładnych kwartałów zaraportowała spadek przychodów ze sprzedaży. W porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego grupa skurczyła się o 13%. Główną przyczynę znajdziemy w rachunku segmentowym.



Za spadek obrotów w pierwszy kwartale odpowiadają głównie dwa segmenty – wierzytelności oraz meblowy. Ten pierwszy jest ciągle w trakcie restrukturyzacji. Zarząd stara się odbudować rentowność tej dywizji kosztem przychodów. Zupełnie inaczej wygląda to w segmencie wierzytelności. Tutaj główną przyczyną spadków jest zawyżenie wyników 1Q 2013 przez jednorazową operację, która nie powtórzyła się w bieżącym roku. Dało to dodatkowo prawie 20 MPLN obrotu i prawie 12 MPLN zysku na poziomie operacyjnym. Co ciekawe DTP, która odpowiada za segment wierzytelności w pierwszych miesiącach roku wykazała minimalne przychody z tytułu udzielonych pożyczek (184 kPLN), rok temu było to 7,6 MPLN. Niestety w sprawozdaniu nie znalazłem wytłumaczenia tego spadku.

Pozostałe segmenty pod względem obrotów wyglądają stabilnie. Kluczowa dywizja sklejki już od kilku kwartałów daje grupie ponad 350 MPLN przychodu rocznie, szczerze powiem wygląda to jakby GK Paged wykorzystała tutaj w pełni moce produkcyjne, wydaje się, iż w kolejnych kwartałach grupa będzie musiała pracować nad jeszcze większą efektywnością lub zwiększeniem mocy produkcyjnych.



Pod względem rentowności core businessu pierwszy kwartał wygląda gorzej niż rok wcześniej. Aby znaleźć przyczyny tego pogorszenia należy ponownie wesprzeć się rachunkiem segmentowym. Tutaj po raz kolejny wynikom grupy zaciążyła dywizja wierzytelności. Tak jak pisałem wcześniej jednorazowa transakcja z pierwszego kwartału 2013 dała Paged prawie 12 MPLN wyniku na poziomie operacyjnym, w tym roku tego zysku zabrakło, co znacznie obniżyło rentowność operacyjną dywizji wierzytelności.

Na przeciwnym biegunie jest segment meblowy, który od kilku ładnych kwartałów poprawia rentowność core businessu. Tutaj widać działania podjęte przez zarząd w celu odbudowy zyskowności tej dywizji. Główny segment sklejki wygląda stabilnie, rentowność na sprzedaży od kilku kwartałów utrzymuje się na poziomie niecałych 18%. Pewnym zagrożeniem dla podstawowej dywizji są ceny surowca. W zeszłym roku spadek cen drewna pozytywnie wpływał na rentowność core businessu, w tym roku może mieć miejsce sytuacja odwrotna. Choć na razie trzeba oddać spółce, iż w pierwszym kwartale nie widać presji na marże.



Tak jak pisałem na wstępie pomimo spadku rentowności operacyjnej finalny wynik wygenerowany w 1Q 2014 jest bardzo zbliżony do zeszłorocznego. Cała różnica została nadrobiona poprzez pozycję podatek dochodowy a konkretnie podatek odroczony. W zeszłym roku dociążył on wynik w kwocie 5,2MPLN, w 2014 mieliśmy sytuację odwrotną. Zysk netto został podniesiony o 1,6 MPLN.

Od strony bilansu niewiele zmieniło się w odniesieniu do ostatniej analizy, grupa utrzymała rating z ostatnich dwóch kwartałów. Ważniejsze zmiany nastąpiły w cash flow. Paged wygenerował solidną nadwyżkę na działalności operacyjnej, dzięki czemu przepływy za ostatnie 12 m-cy zbliżone są do EBITDA za ten sam okres.


Podsumowując, pierwszy kwartał w wykonaniu „starego” Paged całkiem udany. Widać pozytywne efekty restrukturyzacji segmentu meblowego. Ciągle solidnie zyski generuje podstawowa dywizja sklejki, choć tutaj trzeba mieć na uwadze potencjalne ryzyko wzrostu ceny surowca drzewnego, co może wywrzeć presje na marże w kolejnych kwartałach. Słabe wyniki w pierwszych miesiącach 2014 zaraportował DTP, właśnie w segmencie wierzytelności należy upatrywać głównej przyczyny spadków obrotów oraz rentowności operacyjnej całej grupy.

Poniżej link do wycen, które wskazują na spory potencjał od wzrostu bazujący głównie na metodach dochodowych oraz mnożnikach. Metody majątkowe wyglądają zdecydowanie gorzej, szczególnie jeżeli skorygujemy WK o wartości niematerialne, które w dużej mierze opierają się na wartości firmy powstałej w drodze przejęcia DTP. Renta wieczysta pokazuje około 20% potencjał do wzrostu po wyłączeniu segmentu wierzytelności, po uwzględnieniu DTP już ponad 40%. Szczerze powiem musze się przyznać, iż przy wcześniejszym omówieniu zbyt konserwatywnie podszedłem do wyceny dochodowej. Segment sklejki w kolejnych kwartałach wygenerował solidne wyniki. Trzeba mieć na uwadze, iż na zyski tego segmentu w następnych miesiącach duży wpływ będą miały ceny surowca drzewnego i to widzę jaki największe zagrożenie dla wyników operacyjnych.

www.stockwatch.pl/gpw/paged,wy...

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

compaq100
compaq100 PREMIUM
0
Dołączył: 2010-12-05
Wpisów: 607
Wysłane: 22 sierpnia 2014 15:32:34 przy kursie: 39,40 zł
www.parkiet.com/artykul/138612...
Zapewne wpływ na wycenę kursu Pagedu ma informacja o zakupie udziałów w firmie logistycznej oraz
publikacja wyników za 1 półrocze 25.08.2104r.-które w.g prognoz analityków zapowiada się optymistycznie.

Edytowany: 22 sierpnia 2014 15:33


del-20150901
0
Dołączył: 2012-07-16
Wpisów: 42
Wysłane: 23 sierpnia 2014 19:00:17 przy kursie: 39,40 zł
Europa Systems to nie firma logistyczna tylko producent systemów logistyki wewnętrznej - taśmy przesyłowe, jakieś tam inteligentne półki. Marża robi wrażenie.

del-20150901
0
Dołączył: 2012-07-16
Wpisów: 42
Wysłane: 3 sierpnia 2015 19:16:37 przy kursie: 55,50 zł
No i mamy wezwani. Na 15 tys. akcji, ale zawsze;)

Warszawa, 03.08.2015 (ISBnews) - Mespila Investments Limited, zarejestrowana na Cyprze, ogłosiła wezwanie do sprzedaży 14 989 akcji Pagedu, stanowiących 0,10% ogólnej liczby głosów, podał pośredniczący - BM Alior Banku. Cena po której nabywane będą akcje objęte wezwaniem wynosi 55,46 zł za sztukę.

Wzywający zamierza bezpośrednio osiągnąć w wyniku wezwania 17,51% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu spółki, co odpowiada liczbie 2 713 978 akcji.

Data rozpoczęcia przyjmowania zapisów to 21 sierpnia. Data zakończenia przyjmowania zapisów to 3 września.

Grupę kapitałową Paged tworzą podmiot dominujący Paged S.A. oraz grupa spółek zależnych skupionych w 6 głównych segmentach działalności: sklejkowym, meblowym, zarządzania wierzytelnościami, handlowym, nieruchomości oraz pozostałej działalności. W roku 2014 Grupa Paged osiągnęła 710,9 mln zł skonsolidowanych przychodów.

(ISBnews)

del-20150901
0
Dołączył: 2012-07-16
Wpisów: 42
Wysłane: 8 sierpnia 2015 17:49:04 przy kursie: 56,53 zł
Ciekawa dyskusja, w kontekście Pagedu, jest w komentarzach pod tym atrykułem:

Radni Pisza obniżyli sobie pensje

Rozbudowa zakładu w Piszu?

AstonMartin
0
Dołączył: 2015-08-09
Wpisów: 9
Wysłane: 9 sierpnia 2015 16:43:01 przy kursie: 56,53 zł
widać, że biznes sklejkowy się kręci. bardzo możliwe, choć oczkiem w głowie jest i tak Morąg. tamtejszy zakład jest żyłą złota dla GK Paged

sewi
0
Dołączył: 2015-08-06
Wpisów: 1
Wysłane: 10 sierpnia 2015 09:08:59 przy kursie: 54,99 zł
Segment sklejkowy przynosi stale generuje coraz większe przychody, więc nie ma co się dziwić, że PAGED chce się rozwijać w tym sektorze.

Bardziej zastanawia mnie, dlaczego decyzja o oszczędnościach w budżecie gminy od razu wzbudza podejrzenia związane z holdingiem przemysłowo-inwestycyjnym.

Czaban
0
Dołączył: 2015-08-10
Wpisów: 14
Wysłane: 10 sierpnia 2015 09:41:34 przy kursie: 54,99 zł
W 2 kw wyniki mają być takie sobie.. Meblowy na razie bez zmian.. Sklejkowy na lekkim minusie jeśli idzie o rentowność.
Druga poł/ roku ma być lepsza.. Co myślicie?
www.parkiet.com/artykul/7,1436...
"Lepiej powiedzieć o dwa słowa za mało niż o jedno za dużo".

compaq100
compaq100 PREMIUM
0
Dołączył: 2010-12-05
Wpisów: 607
Wysłane: 10 sierpnia 2015 11:26:23 przy kursie: 54,99 zł
Wydaje się,że ewentualnie dobre wyniki Pagedu oraz informacje odnośnie rozwoju i prognoz są wycenione przez rynek w wartości kurs akcji.Obroty akcjami na sesjach nie są rewelacyjne(małe),do tego Zarząd spółki jest opanowany przez "klan rodzinny",uważam,że kurs akcji Pagedu nie ma już potencjału do wzrostu.


Czaban
0
Dołączył: 2015-08-10
Wpisów: 14
Wysłane: 10 sierpnia 2015 13:34:08 przy kursie: 54,99 zł
A kiedy twoim zdaniem przyszłe dobre zdaje się wyniki zostały uwzględnione przez inwestórów? i co klan rodzinny ma do tego? Mzyki dołują kurs, czy jak?
"Lepiej powiedzieć o dwa słowa za mało niż o jedno za dużo".

AstonMartin
0
Dołączył: 2015-08-09
Wpisów: 9
Wysłane: 10 sierpnia 2015 18:37:59 przy kursie: 54,99 zł
Mzykom chyba nie do końca zależy na wzroście kursu. Są skłonni robić wezwania, a nie sprzedawać. A obecna cena wydaje się rzeczywiście być atrakcyjna. Biznes się kręci, bez dwóch zdań

del-20150901
0
Dołączył: 2012-07-16
Wpisów: 42
Wysłane: 11 sierpnia 2015 08:12:24 przy kursie: 54,99 zł
Pytanie, jaki jest realny free float na papierze. 10%

Przeoczone, ale ciekawe:

Oferty na sklejkę Orzechowo

Paged złożył ofertę na prywatyzację konkurenta. Malusi, 50 mln zł sprzedaży, 0,5 mln zł zysku. Co ciekawe, złożył też TarHeel - Mzyk kontra Bielowiecki - będzie ciekawie.

ManiekSraniek
0
Dołączył: 2015-08-11
Wpisów: 2
Wysłane: 11 sierpnia 2015 10:53:19 przy kursie: 55,48 zł
Czy kolega Daniel ma wizję co dalej z Pagedem? Czy ktoś mógłby mi streścić ją w kilku zdaniach?

Czaban
0
Dołączył: 2015-08-10
Wpisów: 14
Wysłane: 11 sierpnia 2015 13:13:49 przy kursie: 55,48 zł
AstonMartin napisał(a):
Mzykom chyba nie do końca zależy na wzroście kursu. Są skłonni robić wezwania, a nie sprzedawać. A obecna cena wydaje się rzeczywiście być atrakcyjna. Biznes się kręci, bez dwóch zdań


AstonMartin.. JAk ogłoszą wezwanie na 60 blach, to może oddam trochę papiera blah5
"Lepiej powiedzieć o dwa słowa za mało niż o jedno za dużo".

Czaban
0
Dołączył: 2015-08-10
Wpisów: 14
Wysłane: 11 sierpnia 2015 13:44:13 przy kursie: 55,48 zł
Gordon_Gecko napisał(a):
Pytanie, jaki jest realny free float na papierze. 10%

Przeoczone, ale ciekawe:

Oferty na sklejkę Orzechowo

Paged złożył ofertę na prywatyzację konkurenta. Malusi, 50 mln zł sprzedaży, 0,5 mln zł zysku. Co ciekawe, złożył też TarHeel - Mzyk kontra Bielowiecki - będzie ciekawie.


A po co PGD to Orzechowo? To ma 1 proc. rentowności zaledwie. To trupem pachnie.. padliną zwykłą
"Lepiej powiedzieć o dwa słowa za mało niż o jedno za dużo".

Czaban
0
Dołączył: 2015-08-10
Wpisów: 14
Wysłane: 11 sierpnia 2015 14:03:49 przy kursie: 55,48 zł
Artykuł trochę przelukrowanyu, ale wiele by się zgadzało.
Mzyk zrobił wiele dla PGD. Wyłowił firm z głębokiej zapaści. Objął rządy tuż przed kryzysem, czyli w najgorszym momencie. Nie dość, że organicznie się słabo wtedy rozwijali, to jeszcze umoczyli 50 mln na opcjach.. Chylili się ku upadkowi, a prezes zrobił z Pagedu o wiele lepszą spółkę niż sprzed kryzysu..
Ja pluje sobie w brodę, bo nie interesowałem się jeszcze PAgedem jak akcje w zeszłym sierpniu spadły na 34,88 zł. Nic to. Wierzę, że jeszcze pójdzie w górę. Wycena pagedu jest jeszcze z dyskontem do Forte na przykład.

Z dywizją meblową na pewno się Mzyk szybko upora.. Zatrudnili tam jakiegoś speca od designu.. Moim zdaniem oczekiwana poprawa jeszcze nie została uwzględniona w kursie.. Jak myślicie?

www.forbes.pl/daniel-mzyk-prze...
"Lepiej powiedzieć o dwa słowa za mało niż o jedno za dużo".
Edytowany: 11 sierpnia 2015 14:04

AstonMartin
0
Dołączył: 2015-08-09
Wpisów: 9
Wysłane: 11 sierpnia 2015 17:53:30 przy kursie: 55,48 zł
ta, trochę panegiryk, ale takie są niemal wszystkie sylwetki w Forbesie. a tak swoją drogą Rygalik to nie jest spec od marketingu tylko naprawdę znany gość. Stawiam dolary przeciwko orzechom, że w Europie to nazwisko bardzoej rozpoznawalne niż Mzyk ;)

Czaban
0
Dołączył: 2015-08-10
Wpisów: 14
Wysłane: 12 sierpnia 2015 12:49:48 przy kursie: 56,30 zł
A czy ten Rygalik zna się na meblach? Ważne, żeby je sprzedać, a nie żeby były ładne..

BTW: Na BAnkierze zasłyszałem o jakiejś rekomendacji dla PGD od DM BDM. Docelowo 62 zyla. Nie mogę tego znaleźć w necie. TO chyba wyciek z nieopublikowanego jeszcze raportu. Ktoś słyszał?
"Lepiej powiedzieć o dwa słowa za mało niż o jedno za dużo".

rafsty
rafsty PREMIUM
4
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 288
Wysłane: 12 sierpnia 2015 13:23:39 przy kursie: 56,30 zł
Jak będą brzydkie, to się nie sprzedadzą. Chyba, że na opał.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,553 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +157,01% +31 401,66 zł 51 401,66 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d