EPIGON [EPI]

Wg portalu Stockwatch:

Spółka zajmuje się logistyką, dystrybucją i handlem w branży przetwórstwa spożywczego, w szczególności produktów chłodzonych i mrożonych, jak również maszyn i urządzeń specjalistycznych. Zajmuje sie także produkcją lodu w kostkach. Produkcja odbywa się pod marką Mr.Ice. Strategia rozwoju spółki zakłada dalszy rozwój sieci sprzedaży detalicznej w Polsce i za granicą.

Opis ze strony stooq.pl: link bezpośredni

nikt nie komentuje raportu, a jest się czym pochwalić

za cały rok: 2,5mln zysku, w stosunku do 300 tyś straty rok wcześniej;
sam 4 kwartał dał 600 tyś zysku, wobec 50 tyś straty rok wcześniej;

wzrost przychodów o 5mln w stosunku do IV k. roku ubiegłego;

dynamika przychodów i zysków m/m nie prezentuje się już tak różowo, ale nie podaje tych informacji, gdyż gdzieś mi zniknęła strona ze ściągawką - może ktoś wyręczy?

Może Anty_Teresa coś więcej ?
Świece to jedno , ale czy wiesz , że gł. udziałowcem EPIGONA jest Kłos ?
Główną działalnością Epigona jest dostarczanie mrożonek Morpola do niemal wszystkich hipermarketów w Polsce.

A nie kto inny , ale ten sam Kłos niedługo wprowadzi na New Connecta Inna swoją firmę.
D&P Gran Logistics, która zajmuje się ....kompleksową obsługą i organizacją drogowych przewozów towarów mrożonych i chłodniczych w całej Europie. Głównym rynkiem dla D&P Gran Logistics jest Norwegia, gdzie realizowane przychody stanowią prawie 40% całości. Na drugim miejscu plasuje się rynek niemiecki.

Czy patrząc nie technicznie, ale fundamentalnie nie widzisz tu nic ciekawego co mogłoby się wydarzyć ?

Może fuzja D&P z EPI. Kto wie ?

Analiza wyników historycznych nie ma teraz większego sensu, ponieważ spółka planuje emisję akcji na przejęcia. Nie znając rozmiarów emisji, ceny docelowej, warunków transakcji oraz przedmiotu przejęcia, wiadomo tylko jedno: dużo się zmieni.


www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

Prosze o analize raportu oraqz sytuacji w spolce

Nie rozumiem - jak niedokładnie?
Byl jasny komunikat "Porozumieniem objętych zostało łącznie 85.113.989 akcji, uprawniających do 85.113.989 głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, stanowiących 78,26% ogólnej liczby głosów. Zgodnie z zawartym porozumieniem, wartość planowanej transakcji wyniesie 15.320.518 zł."

Co daje 0,1799 zl / akcje

www.bankier.pl/wiadomosc/EPIGO...


Uwazam ze ze strony MH milo ze wzięli główna spółkę z całym inwentarzem, mogli olac a wzieli. Raport ladny, wskazniki tez, moim zdaniem spolka faktycznie sprzedaje, produkt jest widoczny na sklepach, tylko pytanie co z marza? Czy tu wlasnei nie chodzi o to ze marza naprwde zalezy od spolki matki i EPI jest od niej uzalezniony?

Omówienie sprawozdania finansowego Epigon za 2012 i Q1 2013

Epigon zajmuje się handlem w branży przetwórstwa spożywczego. Spółka skupia się głownie na dystrybucji łososia i co ciekawe całkiem dobrze sobie radzi na trudnym rybnych rynku. Epigon rozwija się pod względem przychodów utrzymując rentowność na przyzwoitym poziomie. Co ważne Epigon buduje również swoją wartość, z której kreowaniem ma problem sporo spółek, szczególnie na NC.

Przychody GK Epigon rosną dynamicznie. Rok 2012 zakończył się przyrostem obrotów o 35%, pierwszy kwartał w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego to dynamika na poziomie 65%. Przy utrzymaniu przyrostu sprzedaży Epigon w bieżącym roku może zbliżyć się do 140 MPLN obrotu. Spółka systematycznie zwiększa bazę nowych klientów, szczególnie z regionu Europy Wschodniej i Centralnej. Dodatkowo w ostatnim czasie zacieśniona została współpraca z potentatem na rynku łososia firmą Morpol. Warto porównać Epigon ze spółkami operującymi w branży rybnej notowanymi na GPW. Tutaj pod względem dynamiki Epigon wygląda zdecydowanie lepiej niż konkurenci. Oczywiście trzeba mieć na uwadze, iż np. Graal to zdecydowanie większa skala działalności i trudno tej spółce o znaczące przyrosty przychodów. Co ciekawe Epigon bardzo szybko zbliża się do skali działalności SEKO. Wydaje się, iż w tym roku przekroczy skalę działalności konkurenta.


kliknij, aby powiększyć

kliknij, aby powiększyć

Co ważne Epigon utrzymuje rentowność operacyjną na względnie stabilnym poziomie. Co prawda w ostatnim kwartale nastąpił spadek zyskowności core businessu, jednakże narastająco za 12 miesięcy wygląda to ciągle stabilnie. Zarząd tłumaczy pogorszenie rosnącymi cenami surowca, jednakże u konkurentów na razie nie widać negatywnego wpływu tych zmian na rentowności core businessu. Porównując rentowność operacyjną do SEKO oraz Graala widać wyraźnie, iż Epigon działa na niższych marżach. W dużej mierze jest to wynik zróżnicowanego profilu działania. Konkurenci zajmują się również przetwórstwem ryb, a Epigon to ciągle głównie handel i dystrybucja, która jest co do zasady mniej rentowna.


kliknij, aby powiększyć

Warto jeszcze rzucić okiem na porównanie rentowności netto. Tutaj zaskoczenie, gdyż Epigon bije na głowę zarówno Graala oraz SEKO. Pozostaje pytanie z czego to wynika? Odpowiedzi należy szukać w strukturze bilansu. Epigon w bardzo niewielkim stopniu korzysta z zadłużenia odsetkowego przez co koszty finansowe są niewielkie, a finalny wynik jest zbliżony do wyniku na poziomie operacyjnym. Zupełnie inaczej wygląda to u konkurentów. Spore zadłużenie wykazuje szczególnie Graal, co znacznie obciąża wyniki na poziomie netto.


kliknij, aby powiększyć

Co ważne Epigon od pewnego czasu buduje swoją wartość. WK/akcje rośnie powoli ale systematycznie, niestety nie ma to dużego przełożenia kurs na NC, który od pewnego czasu porusza się między 0,15 a 0,17 PLN. Na koniec warto jeszcze wspomnieć o zmianach właścicielskich. Czterech głównych akcjonariuszy zawarło porozumieniu o sprzedaży 78,3% akcji spółki. Kupującym jest potentat na rynku produkcji łososia i owoców morza Marine Harvest ASA . Transakcja powiązana jest z zakupem przez Marine Harvest Morpolu.


kliknij, aby powiększyć

Podsumowując, dobry rok oraz pierwszy kwartał 2013 w wykonaniu Epigon. Martwić może pogorszenie rentowności operacyjnej w pierwszych miesiącach bieżącego roku, jednakże pozostaje mieć nadzieje, iż będzie miało ono charakter krótkoterminowych. Epigon to zdrowy podmiot, potwierdza to utrzymujący się od kilu kwartałów wysoki rating Altmana. Poniżej link do wycen, który pokazuje duży potencjał do wzrostu bazujący głównie na metodach dochodowych i mnożnikach. Gorzej wyglądają metody majątkowe, jednakże jest to typowa zależności dla spółek handlowych posiadających niewielki majątek.

www.stockwatch.pl/gpw/epigon,k...

---

>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Panie Szczepanie,
Napisał Pan:


Natomiast z tego co widzę w automatach StockWatch to wskaźnik ogólnego zadłużenia dla spółki wynosi: 56% - czyli nie tak mało.
Czy to oznacza, że spółka finansuje się kredytem kupieckim? I że do wskaźnika ogólnego zadłużenia taki kredyt nie jest wliczany?


Pozdrawiam,
Robertus

Moim zdanie większe zmiany są możliwe jak określi się nowy właściciel co do swoich planów związanych ze spółką.
Chyba nie należy zakładać, że będzie chciał zdrową firmę rozmontować także potencjał do wzrostu jest spory. Wszystkie wskaźniki od dłuższego czasu idą we właściwym kierunku.
A najlepszy dla spółki handlującej rybami powinien być IV kwartał ...

Omówienie sprawozdania pozostawię specjalistom, ja napiszę tylko kilka rzeczy:

Epigon zajmuje się dystrybucją produktów z łososia. Dopiero wprowadza do oferty nowe gatunki ryb.

Spółka jest powiązana operacyjnie z Morpolem ("world leading processor of salmon" morpol.com). Zaczęli nawet posługiwać się hasłem: "Epigon powered by Morpol" (epigonsa.pl)

Główni akcjonariusze zawarli umowę sprzedaży akcji na rzecz spółki Marine Harvest z Norwegii - jest to transakcja połączona z przejęciem Morpolu przez Marine. Komisja Europejska proceduje teraz sprawę wydania zgody na przejęcie. Powinna być ona "na dniach". W wyniku tej zgody nastapi wezwanie na akcje Epigonu po 0,18 zł jako realizacja zawartej warunkowej umowy sprzedaży.

W I kwartale nastąpiła zmiana Prezesa. Związane to było zapewne z przejęciem kontroli operacyjnej przez Marine.

W ostatnich kwartałach spółka osiągała przychody ok. 35 mln zł na kwartał. O ile IV kw 2012 i I kw. 2013 to okres świąteczny i wysokie przychody ze sprzedaży ryb są nomrlane, a tyle utrzymanie 35 mln zł przychodów w II kwartale jest dobrym wynikiem. Porównując do zeszłego roku wzrost przychodów w II kwartale wyniósł + 68%!

Rentowność netto wynosi ok. 4%. W 2012 r. przy przychodach 100 mln zł zysk netto wyniósł 4,3 mln zł. W I półroczu przychody wyniosły 70 mln zł, a zysk netto 2,65 mln zł. Jest to wzrost o 51%. Co ciekawe w samym II kwartale dynamika wzrostu zysku wyniosła aż 120%.

Kapitalizacja spółki to 30 mln zł (na wczoraj).

Zachowanie kursu - przez długi czas świadomość wezwania po 0,18 zł za akcję powodowała, że kurs kisił się w przedziale 0,15-0,17 zł. Dopiero przełamanie tych 18 gr przy dużych obrotach spowodowało gwałtowny wzrost do 0,30 zł. Po takim wyskoku obecnie jest korekta.

Podsumowując - Epigon sprzedaje głównie produkty z łosiosia, który moim zdaniem ma dobre perspektywy w Polsce. Zmiana w akcjonariacie wiąże się z ryzykiem, ale bardziej prawdopodobny jest pozytywny wpływ tej transakcji na spółkę (co potwierdzają ostatnie 2 kwartały). Spółka zwiększa przychody i zyski, a P/E cały czas poniżej 10.

To tak na szybko i oczywiście subiektywnie ...