Osobiście widzę to tak:
A1) Ceny koksu i wybijały rekordy
A2) kurs nadal był nisko (35-40zł)
A3) Analitycy uwzględniają nowe ceny koksu, cena docelowa w rekomendacji idzie x2 up.
A4) Cena idzie wysoko (jak to na bananie: cena docelowa -20%)
Następnie:
B1) Cena koksu zaczęła opadać
B2) Kurs zaczął opadać
B3) Analitycy widząc trend spadkowy na CC wydają nową rekomendacje 50% tego co wcześniej
B4) Cena idzie nisko.
Nic odkrywczego, prawda?
ALE
Ważny jest dzien rekomendacji. Trigon dał swoje "wypociny" dnia 3ciego grudnia.
Popatrzmy na wykres koksu:
3 grudnia cena była 285USD za tonę i wykres był w mocnym spadkowym trendzie.
Co mógł zrobić anailtyk tego dnia?
Założyć, że spadki będą kontynuowane i określił wartośc docelową na 170 USD.
Ale co wiemy dziś?
CC odbił mniej wiecej na początku grudnia i aktualnie jest +60 USD wyżej niż w rekomendacji.
Myslę, że wyników za Q4 to nie zmieni, ale kolejne kwartały już tak.
Patrząc na stronę:
www.barchart.com/futures/quote...*0/futures-prices
Mamy:
2022Q1: Średnią ponad 300USD za tonę! To sporo wiecej niż analityk zakładał i patrzać na benchmark to da +130 USD za tonę wiecej niż w Q3. A że JSW wydobywa i sprzedaje 2.7mln ton to bedzie 2.7*130 = +350mln USD
czyli +1.5MLD do EBITDA. A to daje +10zł na akcje wiecej niż podawał analityk z Trigon.
2022Q2: Nie mam dostępu do pełnych "wypocin" pana analiyka, ale zakładam, że to co bedzie w 2022Q2 (takie ceny) pan zakładał już w 2022Q1, a to co w 2022Q3 bedzie w 2022Q2 i tak dalej... czyli mamy "dodatkowo" 2022Q1.
Wartość docelowa:
W rekomendacji było że wartość docelowa CC jest 170USD, ale wg strony mamy 180USD. To daje nam +10 USD za tonę, czyli 2.7*10 = +27MLN USD kwartalnie, czyli 100mln USD rocznie, czyli 400MLN PLN rocznie (po uwzględnieniu podatku wychodzi mniej wiecej 3zł na akcje na rok).
Zakładając że to spółka SP, koks się kiedyś skończy itp itd zakładam C/Z=5, czyli wychodzi +15zł wyceny.
Tak sobie nanoszę zmiany na rekomendacje Trigona i tak mi to wychodzi, że mamy:
25zł (z reko) +10zł (z "bonusowego Q1") +15zł (z finalnej ceny koksu) = 50zł.
Komentarze do "wypocin" i zgłaszanie ewentualnych błędów chętnie posłucham.