TECHMEX [TEX]

on chyba pomylił kap wlasny z aktywami.

przeczytajcie sobie to
www.bielsko.biala.pl/16284,akt...
trzeba czekac na decyzje, albo wóz albo przewóz...

Zagrajcie sobie w ruletkę. Skoro tak jara Was Techmex to wizyta w kasynie Wam bardziej się spodoba niż śledzenie notowań na giełdzie.

Czekanie na info. Nikt nie wie jakie będzie. Po infie albo skok w górę albo do zera (byłoby naiwnością liczenie na to że po syndyku cokolwiek zostanie).
Czy to jest jeszcze inwestowanie? Moim zdaniem już nie. Raczej czysty hazard.

Wręcz naprzeciwko.
Naszym sprzymierzeńcem jest prawdopodobieństwo. To, że nie da się go wyliczyć tak precyzyjnie i obiektywnie jak w kasynie nie znaczy, że go nie ma. Po rozważeniu wszystkich znanych nam "za" i "przeciw" każdy sam do jakichś wniosków jest w stanie dojść.

Szkoda, że wnioski te muszą być tak bardzo subiektywne, ale inaczej tego nie przetrawimy.
Już pisałem, że wyceniam prawdopodobieństwo upadłości likwidacyjnej na 10 procent. Jeżeli nawet przyjmiemy czarno-białą wizję świata (którą zdaje się w przypadku TEXa reprezentujesz), w której możemy tylko stracić l00 procent kapitału albo tyleż zyskać, wg mnie mamy 90 % szans na podwojenie "postawionej" kwoty i 10 % szans na jej stratę. Ja takie ryzyko akceptuję.

Proponuję Ci trzymać (co najmniej do rozwiązania) zakupioną akcję TEXa i nie kalać już własnego gniazda :)

Dzięki za megaszybkie info.
Porównuję to z danymi raportu, który ukazał się mniej niż tydzień temu.
Zobowiązania się pokrywają: raport 174 mln zł.
W aktywach:
55 mln to międzyokresówki (to mogą być te przychody rozpoznane bez sprzedaży - ale z kontraktów budowlanych - czy rzeczywiście były realizowane jakieś usługi, czy to wszystko lipa)?
55 mln to aktywa rzeczowe, w tym zapewne budynki.
49 mln zł to wartości niematerialne
43 mln zł to zapasy
105 mln zł to należności
Jeśli dzisiaj wiemy, że niektóre wartości są niepewne, a część należności nieściągalnych, powinny zostać utworzone odpisy aktualizujące. Przecież one się nie zrobiły niepewne czy nieściągalne przez ostatnie sześć dni.

Dodam od siebie, że pewność czy też płynność wartości aktywów w spółce, która działa w nowych technologiach, branży cyfrowej i licencyjnej jest zawsze bardzo niewielka. Gdy jest zdrowa i sprawna, to jak koń wyścigowy - wygrywa medale i jest warta tyle ile powiedzmy zdyskontowana wartość nagród z kolejnych iluś lat. Ale gdy coś w niej pęknie, wartość ulatuje, jak z kontuzjowanego konia, którego można tylko za grosze sprzedać na mięso. Wierzyciele odzyskaliby z licytacji bardzo niewiele, to jest wg mnie przesłanka dążenia do zawarcia układu. Dodam jeszcze - choć to nie wynika wprost z raportu - że Techmex ma znak firmowy warty może kilka-kilkanaście milionów złotych, nie ujęty w majątku. Ale uwaga jest jak do konia: wart tylko wtedy, kiedy działa.

Sciurous ale piszesz, że te 144 nie jest ujęte w 207 (wartości majątku oszacowanego aktualnie) Czemu więc odejmujesz to: 207-180-144=-117 ?
W ten sposób 207 i gdyby ująć w wycenie majątku te niepewne wartości: zapasów, należności, wartości w spółkach zależnych wartość majątku wzrasta w stosunku do sprawozdania za III kwartał i wynosi 351 a nie 307

Do mir_oslaw

Tzn ja moje wyliczyłem tak:
307 - aktywa
207 = wartość majątku
180 = długi
144 = aktywa które trudno mi oszacować - w sytuacji najgorszej całe te aktywa na straty - hipotetycznie

te 144 są zarówno w 307 aktywach, jak i w 207 majątek, bo majątek obejmuje np. należności od SCOR wycenione po wartości bilansowej i wartość spółki na Cyprze. Ponieważ nie umię określić czy te 144 jest coś warte, a uważam, że np. należności od SCOR są nic nie warte, więc je odejmuję od majątku. Wychodzi mi majątek wart 63. Z drugiej strony 180 długu, czyli razem minus 117.

Jeśli ci nie zgadza się matematyka to się nie sugeruj. To tylko moja opinia

do sciurus,

A jeżeli padło to 207mln to może chodzi o maksymalne urealnienie aktywów o nieściągalne należności itp., co po odjęciu tych wspomnianych 180mln długu daje 27mln?

Nie tak,

W bilansie 307
Wycena godziwa 207 przy kontynuacji działalności
Dodatkowe 144 to moje widzimisie, które ja uważam za niepewne, spółka nie.

27 mln nieściągalnych należności od SCOR
31 mln ulokowanych w spółce na Cyprze, która nie wiadomo co robi
38 mln przyszłych przychodów już zaksięgowanych, które mogą nigy nie zaistnieć
19 mln zapasów to zdjęcia cyfrowe - wartość niepewna
28 mln to WNiP - wartość niepewna

razem - 117 mln

Zgadzam się, że info o majątku zwiększa szansę na układ bo tylko kontynuacja działalności daje nadzieję na odzyskanie kasy. Firma jest rentowna. Prezes powiedział, że przy likwidacji majątek tylko 58 mln bo WNiP są wtedy mało warte.

Ale z drugiej strony do czasu ustabilizowania się sytuacji przy 27 mln wartości księgowej aktualny kurs jest zawyżony. Ja ocenia właściwy przy takim ryzyku na góra 1 PLN.

moim zdaniem część tego 144, które policzyłeś mogłoby być w tym 100mln, a które byłyby pomniejszone aktywa.
Inaczej tego nie widzę.