CDPROJEKT [CDR]

Od początku uważałem, że wycena spółki obserwując wyniki powyżej 9zł jest paranoją. Przed debiutem W2 dawano niemal gwarancję przekroczenia 3mln kopii przed końcem 2013 roku. O ile wiem do tego rezultatu do dziś sporo brakuje. Wtedy wycena oscylowała między 6 a 8zł. Już wtedy sugerowano wydanie następcy na początku 2014 roku. Później podano (chyba początki 2013) bardziej realny termin 2014 grudzień. Po trailerach kurs został nadmuchany do nierealnych poziomów - tak jakby spółka już dostała zamówienia na 5 mln kopii.
Kompletna porażka jeśli 9 miesięcy przed premierą mają pewność, że nie zdążą to nie jest sprawa poprawy kilku scen tylko poważny problem z grywalnością lub mechaniką gry.
Wypadnięcie ze szczytu zakupowego gwarantuje poważne spadki dochodów. Część chętnych może zmienić zamiary i nie kupi gry poza okresem gwiazdkowym - więc odpadnę okazyjne prezenty. Kupią tylko gracze oczekujący na ten konkretny tytuł. Do następnego okresu prezentowego ceny gry będą już niższe. Wszystko świadczy o :
wzroście kosztów produkcji
zmniejszenie wpływów.
Wycena powyżej 11zł jest aktualnie chora - nie wydaje mi się realny termin wydania przed majem 2015. Tegoroczne zyski spadną o 30-60% i tyle co najmniej powinna spaść wycena.

@chimpo
Zgadza się. Nic nie wiem. Bo gdybym wiedział, to napisałbym o tym wprost, w stylu "Wiem, jest tak i tak, klękajcie forumowicze, oto słowo... wiedzącego". I musiałbyś klęknąć. Jednak nie wiem i staram się wysuwać teorie na temat zapowiedzianego przesunięcia terminu wydania gry. Jak to zwykle bywa z teoriami, usiłuję je udokumentować "znajdując jak największa ilość problemów na poparcie swoich tez". Podobnie robi zapewne większość ludzi, usiłujących popierać swoje teorie.

W dyskusję zaś włączyłem się nie jako inwestor finansowo zaangażowany w akcje firmy, gdyż podobnie jak jeden z przedmówców uważam obecną wycenę akcji spółki za oderwaną od rzeczywistości a jako konsument, czyli gracz. I jako gracza decyzja spółki mnie martwi, bo chętnie bym pograł już tej zimy, a nie na Wielkanoc przyszłego roku.

W związku z powyższym staram się znaleźć jakąś przyczynę takiej a nie innej decyzji firmy. Chyba że szefostwo CDP faktycznie (zgodnie z moją teorią) planuje wydanie dopiero w okolicy świąt wielkanocnych, wykorzystując termin lutowy jako zasłonę dymną. Z marketingowego punktu widzenia nawet takie przesunięcie jest krokiem beznadziejnym, bo potencjalnym graczom wysyłany jest wyraźny sygnał, że z grą jest coś nie tak i wymaga ona jeszcze bardzo długiego dopracowywania.

W efekcie, zamiast kupić ją w lutym czy nawet w maju znaczna część zainteresowanych daruje sobie premierę, czekając na ostateczne dopracowanie gry w kolejnych patchach i kupując ją, znacznie już taniej, w postaci jakiegoś wydania GODY. Bo po co psuć sobie smak i dobre wrażenie z poprzednich gier, skoro można jakiś czas poczekać i dostać naprawdę dopracowany produkt? Dorzucę też kolejną (możliwe, że też wynikającą z niewiedzy) teorię. Taką mianowicie, że im bardziej przekładana będzie premiera, tym mniej graczy ostatecznie kupi grę w chwili jej wydania. Powodem jest grupa wiekowa potencjalnych nabywców.

A są to nie napalone nastolatki, które muszą mieć wszystko "tu i teraz", bo jak nie, to się sfajdają i zaczną płakać i tupać, tylko ludzie w okolicach 30, którzy potrafią poczekać. Bo ci co nie potrafili tkwią teraz po uszy w nawozie w postaci niekorzystnego kredytu mieszkaniowego i nie mają czasu na granie, gdyż poświęcają go na obsługę zadłużenia :P

Podsumowując - uważam że przesunięcie premiery jest posunięciem tak złym, że musiało zostać podyktowane bardzo poważnymi względami natury użytkowej. Innymi słowy w grę wydaną pod koniec roku nie dałoby się grać i poniosłaby całkowitą klapę.

Powodów przesunięcia premiery gry może być mnóstwo. Mogą to być problemy techniczne silnika, ogromna masa błędów czy problemy z gameplayem. Może też być taki problem, że mając ograniczony zespół ( cały CDPRed to ekipa ok 200 ludzi podzielona na 3 zespoły pracujące nad innymi produkcjami ) mają problem z przygotowaniem gry jednocześnie na 3 platformy.

Możemy zgadywać ile chcemy co tak naprawdę było przyczyną przesunięcia terminu, ale osobiście luty to wcale nie jest zły miesiąc do premiery gry. Baza graczy nowych konsol po okresie świątecznym będzie znacznie większa, a luty to jest okres kiedy wielu graczy zaczyna szukać nowych gier do grania, bo tytuły świąteczne już im się przejadły.

@win1248

Rekomendacje analityków są warte tyle co zeszłoroczny śnieg. CDP ma stały biznes, który rok w rok przynosi określone przychody i zyski ( bądź straty ), ale ma także biznes sezonowy, który krótkoterminowo znacząco zwiększa przychody i zysk.

To że spółka jest już od dawna przeszacowana to jest głównie fakt, że wszyscy liczą na sukces Wiedźmina 3. A zmiana daty premiery powoduje jedynie, że spółka będzie miała 2014 podobny do 2013, a prognozy analityków przechodzą na 2015.

A jaki procent obecnej kapitalizacji uzasadnia ten stały biznes, jaką część stanowi?
Tak niewielki że można o nim zapomnieć. Wszystko rozchodzi się właśnie o proporcje.

A rozumowanie że nic się nie stało i prognozy przechodzą na 2015? Analogicznie jeżeli Wiedźmin nie wypali też przecież nic nie stanie po prostu spółka zacznie zarabiać dopiero w 2017roku, bo kolejna gra wypali więc obecna wycena jest uzasadniona.

A jak nie wypali w 2017 to że nic złego przecież w 2034roku zacznie zarabiać GOG . I tego typu to są właśnie bzdury. Niewątpliwie papier rozgrywa gruby kapitał, to jedno co jest pewne, reszta to są palcem na wodzie pisane baje i urabianie.

Spółka dobra, ale nadmuchana jak balon do granic możliwości.
c/z jest powyżej 60??

Nie posuwałbym się tak daleko w interpretacji. Przesunięcie terminu zapewne oznacza tylko to, że zdali sobie sprawę z niedociągnięć i chcą wypuścić dobry produkt. Uważam, że to lepiej niż trzymanie się sztywne harmonogramów. Zaufanie klientów łatwo stracić na tym rynku. Przykład choćby seria Call of Duty, wyrobili sobie dobrą reputację ale wypuścili bubla na PS4 i teraz uważam będzie im bardzo ciężko odzyskać renomę. Przynajmniej jednego stałego klienta utracili - mnie.

Wg mnie lepiej myśleć długoterminowo, czasem poświęcić krótkoterminowe korzyści (zyski) na rzecz lepszej sytuacji w zasięgu 3-5 lat.

Nie zmienia to faktu, że spółka to balon

Czy ja wiem - czy typowe ?
Np. Cigames nie ma przepompowanych wskaźników. Inna kwestia , że to nie ta liga...

Poczekaj do najbliższej premiery. Pewnie będzie tradycyjne podbijanie przez parę tygodni, a po premierze realizacja zysków. Wszystkie spółki produkujące gry przerabiają taką rozgrywkę.

Ok. Zgadzam się że 6zł to cena ok na teraz.