CDPROJEKT [CDR]

przecież wyniki już są



www.stockwatch.pl/wiadomosci/p...

nie jest tak źle,
przecież zyski w W2 na xbox będą ujęte dopiero w II kwartale
ale jak się chce to zawsze można znaleźć minusy
niedawno anale pisali o CDRED jak o gwieździe na nadchodzące miesiące,
a teraz nagle zmienili zdanie- czyżby ktoś chciał tanio kupić ?

Analiza wyników spółki CD Projekt RED z 1 kwartał 2012 roku

Zapraszam do zapoznania się z analizą wyników. Niestety część wniosków zawarta w raporcie jest moim zdaniem bezużyteczna ze względu na porównanie do wyników osiąganych przez CDRED za 1 kwartał 2011. Wtedy inne rzeczy liczyły się w rachunku wyników a teraz my mamy inne oczekiwania.

Pełne sprawozdanie dostępne jest pod linkiem: www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

Analiza bieżących wyników spółki pokazuje, że sprzedaż zdecydowanie zwolniła w porównaniu do poprzednich kwartałów. Dla uważnych nie są one zaskoczeniem, bo podtrzymywanie sprzedaży ostatniej wersji Wiedźmina nie może pobić pierwszych dni sprzedaży. Zmiany kwartalne widać na poniższym wykresie:



kliknij, aby powiększyć


W pierwszym kwartale 2012 roku przede wszystkim CD RED osiągnęło niską rentowność operacyjną. Osiągnęła ona zaledwie 1%, co po odliczeniu pozostałych i finansowych kosztów daje zaledwie 250 kPLN zysku brutto. Przy takim poziomie przychodów całkowity zysk spółki nie jest duży, więc zależy nam na wzroście przychodów.
Ten możliwy jest przede wszystkim w przypadku wyemitowania kolejnego tytułu. To właśnie sprzedaż własnych tytułów generuje dla spółki największą wartość:



kliknij, aby powiększyć


Przychody ze sprzedaży gry Wiedźmin prezentowane są w dwóch segmentach jednocześnie. Dystrybucja obejmuje sprzedaż na rzecz użytkowników indywidualnych a produkcja własna z kolei to licencje. Niestety wniosek z powyższej tabeli jest taki, że dystrybucja (także Wiedźmina) nie przyniosła w ostatnim kwartale zysku. Brak rentowności w tym segmencie nie został wyjaśniony w sprawozdaniu. W nadchodzącym kwartale wynik ten powinien się poprawić, bo CD RED będzie rozprowadzać Diablo 3. Na pewno jednak przychody nie wrócą do poziomu sprzed pół roku. Nie znalazłam w raporcie informacji o tym, ile kopii Wiedźmina udało się sprzedaż w 2012 roku.

Pod względem operacyjnym najlepszą rentowność prezentuje dystrybucja cyfrowa, czyli platforma GOG. Relatywnie nowy produkt i marka osiągnęły bardzo dobrą pozycję na rynku. Charakterystyka platformy powoduje też, że przychody z dystrybucji są w miarę stałe. Nie zależą one od jednorazowych autorskich produktów CD RED.



Struktura bilansu jest dość dobra. Znaczącą większość finansowania zapewnia kapitał własny. Niestety po stronie aktywów ponad połowę wartości kapitału własnego stanowią wartości niematerialne i prawne (77 mln PLN). Są one najważniejszym składnikiem aktywów ale trzeba pamiętać, że są trudno zbywalne i w razie problemów finansowych spółki ich wartość likwidacyjna jest niska. Dla CD RED nie widać takiego ryzyka. Ale trzymanie w bilansie tak istotnej wartości może się kiedyś obrócić przeciwko spółce.

www.stockwatch.pl/gpw/cdred,wy... – w monitorze spółki widoczne są wskaźniki. Wszystkie wskazują na przewartościowanie spółki.


>> Więcej analiz najnowszych
raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Wysiłki dystrybutorskie CDRED doceniły nawet demotywatory

klapa, i zupełnie zbędna irytacja mnóstwa graczy. A jak po marce oberwali przez to wizerunkowo to hoho


kliknij, aby powiększyć

Klapę to byś zobaczył, gdyby CD-Red zamówił o 20 tys. szt. Diablo 3 za dużo (przypominam, że taki zapas to bardzo ryzykownie ulokowane ponad 2 mln zł). W przypadku tak gorących premier najwyżej ceniących się wydawców (Blizzard i Rockstar), przejściowe niedobory zawsze były i będą w przyszłości.
Diablo 3 zbiera negatywne opinie graczy (metacritic, komentarze na gry-online). Tak oszałamiający sukces nie był więc pewny.

Ciekawostka przed jutrzejszą konforencją : Zapowiedź tytułu AAA na letniej konferencji
Będzie to więc albo Wiedźmin 3 albo nowy IP, czyli zapewne RPG w klimacie si-fi/space.

. Witcher 2 ma średnią 88 na metacritic, więc różnica żadna (zresztą nie ma co porównywać, to inne gry). Szczerze, po tym jakie były oczekiwania co do D3, to średnia poniżej 90 pokazuje, że jednak D3 nie jest jednak AŻ takie wspaniałe (a szkoda :/ ).


Jak można w ogóle takie coś napisać?!

CDP jest na rynku prawie 20 lat (!!!), a teraz jest to czołowy polski dystrybutor gier i nie tylko. Ale jak widzę Ty takich argumentów nie przyjmujesz do wiadomości... A "hejterem" CDP to jesteś Ty, nie rozumiem dlaczego Twoje posty nie są kasowane - nic nie wnoszą do dyskusji, a jedynie wprowadzają zamieszanie. A logiki czy konkretnych argumentów w nich zero.

Komuś tu puszczają nerwy: prawdą jest, że CDP z premierą D3 dał ciała i żadne wyzwiska tego faktu nie zmienią.
CDP nie jest czołowym polskim dystrybutorem - duzi wydawcy jak EA czy Sony przeszli na własną dystrybucję, sporo rynku zgarnia też Cenega. CDP musi się ratować Symulatorem Farmy

Nowa gra to na razie zapowiedź, czyli mamy przynajmniej 3 lata do jej premiery. To cała epoka - wtedy będą już nowe konsole i najprawdopodobniej trzeba będzie używać nowych silników, więc produkcja ulegnie przedłużeniu (CDR będzie musiał aktualizować swój silnik albo kupić nowy).
Zatem na razie gra będzie generowała koszty.

Z kolei brak informacji o W2 na PS3 nie jest zbyt dobrą wiadomością. Albo gry nie będzie albo wyjdzie bardzo późno.

Temat filmów można sobie darować, bo to jakieś groszowe sprawy.

Z inwestorskiego punktu widzenia to najistotniejszy jest fakt równoczesnej produkcji dwóch dużych gier RPG. Kiedyś już tego próbowali - zobaczymy jak się to teraz skończy.

Rozumienie terminu "groszowe sprawy" to już pewnie kwestia indywidualna, ale w wolnej chwili proponuję zerknąć np. na raport CCIINT. Z dystrybucji kinowej (poprzez spółkę zależną Forum Film) w 2011 roku wygenerowali przychód 21 mln euro (wzrost YtY 28%), przy EBITDA na poziomie 2 mln euro. OK, w tej chwili mają kilka rynków (przy czym Polska jest dla nich zdaje się ciągle kluczowym), ale wbrew pozorom nie są to zupełnie takie "grosze" i jeśli uda się nawiązać współpracę z przynajmniej jedną dużą wytwórnią, to warto się po te pieniądze schylić

To blizzard decydowal o tym ile kopi rzucone bedzie w pierwszej turze, a nie cdprojekt
Ilosc pudelek specjalnie byla zanizona, zeby zachecic do kupowania bezposrednio w bnetowym sklepie blizza.

Ale ja piszę o aktualnej sytuacji spółki a nie o chciejstwie jej zarządu.

P.S. Rynek japoński i xbox360 - ????



I zapewne dlatego można bez problemu (drogo bo drogo ale można) kupić grę za granicą, w umiarkowanej cenie będzie za tydzień na amazon.co.uk, a CDP zrobi dostawę dopiero za miesiąc ? To zapewne spisek Diablo przeciwko Wieśkowi.
Czego to ludzie nie wymyślą.