Moje 10 spółek na 3-5 lat- co sądzicie?

Wszedłem na początku roku

1. Graal
2. Grajewo
3. Komputronik
4. Vistula
5. MCI
6. IDM
7. Paged
8. Alma
9. MW trade
10. Magellan

Mam nadzieje że bessa mnie nie wessa:)

Już piszę chodzi mi o dobór spółek, okres inwestycji może być dłuższy jak będzie spokojnie i krótszy jakby na rynku zrobiło się nerwowo, zresztą od czego są stop lossy

Graal- wybrałem ze względy na niskie WK i pozycje na rynku względem konkurencji. Mijający rok był słaby dla całej branży ale z trójki seko, wilbo, graal to właśnie graal prezentuje się najlepiej.

Słabe strony to duże zadłużenie i wynikające z niego wysokie koszty finansowe. Jako pozytywne zdarzenia oceniam pomysł zarządu ze skupem akcji w celu finansowanie przejęć ta opcja wydaje mi się po prostu najtańsza. Pula przeznaczona do skupu jest też bardzo duża 1,6 miliona akcji. Wydaje mi się że spożycie ryb w Polsce powinno wzrastać i rynek powinien się konsolidować.

Grajewo- to jest mój czarny koń tylko gdyby nie ta płynność. Sytuacja spółki systematycznie się poprawia. oczywiście ktoś zaraz mógłby się złapać za głowę patrząc na zadłużenie. Moim zdaniem spółka w sprzyjających warunkach ma szansę osiągnąć poziom EBITA w granicach 400 mln pln. Dodatkowo spółka ma dość dobre przepływy. Spółka większość swojej działalności prowadzi w Rosji gdzie ma dostęp do relatywnie taniego surowca, pozostaje oczywiście kwestia nieukończonych inwestycji ale tutaj jestem optymistą.

Komputronik- spółka mało efektowna,ale efektywna ostatnio wykonali bardzo solidną prace u podstaw. Prognozy mówią same za siebie. Spółka redukuje dług i płaci jakąś tam dywidendę. W obliczu problemów vobisu zyskuje szanse na szybszy rozwój. Problemem może być rozwój hurtowników typu action w kierunku detalu w postaci marki sferis. Oraz późniejsze zintegrowanie spółki morele net z abc datą, ale to już bardziej dotyczy kanału internetowego. Oczywiście jest jeszcze sprawa sądowa, ale póki co komputronik wygrywa:)

Vistula- niska cena w stosunku do przychodów jak na branżę, wysoko marżowe produkty i rozpoznawalne marki. Problemem jest tutaj wysokie zadłużenie i wysokie ceny złota, które dla kruka są podstawowym surowcem. Oczywiście jest jeszcze problem wysokich kursów walut i ryzyko wystąpienia recesji, która bardzo mocno odbiłaby się na vistuli. Jednak uważam że obecna cena warta jest podjęcia tego ryzyka.

MCI- wierzę w e comerce i chciałem być zdywersyfikowany, abc data też prezentuje się ciekawie, najbardziej w portfelu podoba mi się invia i mall, frisco już trochę mniej. Nie podobają mi się doniesienia o roszczeniach wobec spółki i skłonność zarządu do emisji akcji. Plusem jest średnioroczny poziom zwrotu, obecnie może być on nieco niższy niż na przestrzeni ostatnich 10 lat ze względu na rozmiary grupy. Z drugiej strony podoba mi się że starają się iść w stronę TFI bo to może być dobry biznes szczególnie w kontekście problemów ZUS-u

IDM- Powinien zachowywać się lepiej niż szeroki rynek mają w portfelu kilka ciekawych inwestycji tupu idea i electus. Bank narazie idzie im słabo, ogólnie do tej inwestycji jestem najmniej przekonany, ale ma dużą płynność i wysoką betę:).

Paded- spółka osiąga najlepsze wyniki w historii, ma super pozycje w sklejce większość to eksport. Spółka posiada nieruchomości które mogłaby sprzedać w celu obniżenia zadłużenia. Ja liczę dodatkowa na sprzedaż albo udaną restrukturyzacje segmentu meblowego. Problemem może być dostęp do taniego surowca, spółka rozważa projekt w Rosji polegający na nabyciu producenta jakiś komponentów do sklejki czy coś takiego, ale sprawa się jeszcze się nie wykrystalizowała.

Alma- podoba mi się, że konsekwentnie mimo problemu realizują swoją koncepcje biznesową, w przeciwieństwie do bomi nie starają się obniżyć cen kosztem jakości. Podoba mi się krakowski kredens i to w jaki sposób rozwijają handel internetowy. Wyniki nie są jeszcze szczytem marzeń ale poprawiają się, zadłużenie też jest spore. Z trójki bomi, piotr i paweł, alma wybieram almę. Uważam że w miarę poprawy sytuacji gospodarczej delikatesy będą zyskiwać.

Mw trade- służba zdrowia będzie potrzebowała coraz większych środków finansowych, rynek będzie się dynamicznie rozwijał. Spółka ma dodatkowe zaplecze w postaci getin banku. Pozostaje ryzyko jakości portfela i zmian legislacyjnych i ewentualnych upadłości, ale póki co spółki radzą sobie bardzo dobrze.

Magellan- właściwie to samo co w przypadku MW trade

Wszelkie uwagi i opinie mile widziane

No tak wystarczy popatrzeć na historyczne kursy spółek które wymieniłem np MCI, Graal, Grajewo, komputronik. Chociaż fundamentalnie takie MCI jest mocniejsze niż latem 2007, to ktoś kto wtedy kupił te akcje raczej nie otwiera teraz szampana tylko raczej konserwę z biedronki:)

No tak, ale żeby spokojnie handlować potrzebna jest płynność a o tą na małych spółkach dość trudno. Wydaje mi się,że to właśnie w małych spółkach jest teraz największy potencjał. Zresztą to całe zamieszanie z kghm pociągnęło w dół cały indeks. To chyba dlatego nasz banan rozjechał się z indeksami w usa i europie, zostają jeszcze banki ale te wszędzie słabo ciągnął. Dochodzi jeszcze czynnik TFI, które kupują jak klienci wpłacają i umarzają jak klienci wypłacają. To wszystko jakoś skłania mnie do zainteresowania się małymi spółkami, które zawsze obrywają najmocniej. Najlepszy przykład to graal nie pamiętam który to był fundusz czy Aegon czy Milenium, ale pamiętam że chyba w listopadzie albo Grudniu zeszłego roku wysypali się na samym dołku , brawa dla zarządzajacych.

Też tak mi się wydaje, wiadomo obronny stop loss musi być, ale z tym obrotem trudno się wstrzelić. Myślałem o branży gier ale dla mnie to za duża loteria. Te firmy działają podobnie do wytwórni filmowych 1,2 nietrafione tytuły mogą je położyć. Ostatnio myślałem nad branżą rolną, ale na gpw mamy tylko reprezentacje z Ukrainy, a tam wiadomo gleby najlepsze ale urzędnicy najgorsi:), a gruntu mają dzierżawione więc dużo zależy od przychylności skorumpowanych urzędników. Branża gier nie jest zła wystarczy wspomnieć serie Rocki i Rambo:), ja jednak czułbym się niepewnie.

Mówisz ze nikt?

Bo długoterminowo to dopiero trzeba umić i mieć jaja ;)

Z tych firm, które wymieniłeś na przestrzeni kilku lat to wg mnie perspektywy ma Grajewo. Branża spożywcza będzie "wyzyskiwana" przez sieci więc nie ma zbyt dużych nadzieji na sukces (Graal).
Vistula i Alma są powiązane kapitałowo więc wyrzuciłbym przynajmniej jedną z nich. Alma będzie podobnie jak spożywka pod ogromną presją sieci (Tesco, Biedronka, itd).

O reszcie nie mam zdania ale raczej bez zachwytów.

Czas na podsumowanie

1.Graal- średnia cena kupna 5,80 trzymam dalej

2.Grajewo- średnia cena kupna 5,60 trzymam dalej
3.Komputronik- średnia 5,90( długo zbierane ze względu na słabą płynność), sprzedane po średnio 9,20
4.Vistula- średnie kupno 0,85, sprzedane po 1,26
5.MCI- kupno 3,92, sprzedaż 5,20
6.IDM- kupno 1,32, sprzedaż 1,95
7.Paged- kupno 13,00 sprzedaż 12,80
8.Alma- kupno 33,60 trzymam dalej
9.MW trade- zakup 8,05, sprzedaż 10,50
10.Magellan- zakup 38,50 sprzedaż 42,1

11. Astarta zakup 65,50, sprzedaż 65,10

Zwrot z portfela 35,2%

Podam po zakupie, póki co rozważam różne opcje, nie chcę być posądzony o naganianie:). Co do wyniku to miałem porostu w miarę dobre wyczucie czasu. Również życzę powodzenia w inwestycjach.

Boję się jakieś większej korekty, ale nie jest wykluczone, że odkupie akcje z powrotem. Mam taką zasadę, że stawiam zawsze stop lossa od dołu, więc dopóki kurs się nie zachwieje to trzymam.

Martwi mnie tylko nieudolne zarządzanie kryzysem przez EU, wujek Sam jest przynajmniej konsekwentny w swoich drukarskich zapędach. W dłuższym terminie nie jestem takim pesymistą, ze względu na rosnące koszty płac i koszty paliw spora część produkcji może wrócić do Europy przynajmniej tej ościennej.