CAPITEA [CAP]

KNF nie podał ale znalazłem taki artykuł:

subiektywnieofinansach.pl/knf-...

"Jak zauważył wspomniany przeze mnie wyżej spec od wychwytywania kreatywnej księgowości, w połowie 2017 r. w zasadzie działalność firmy skupiała się na handlowaniu pakietami długów z jednostkami stowarzyszonymi i zewnętrznymi spółkami (ich nazwy brzmią słodko: GB Managers, Hussar Solutions, Hussar Gruppa, Husaar Angels, DocFlow) oraz na przeszacowywaniu (w górę oczywiście) pozostałych pakietów wierzytelności – tych, które pozostawały jeszcze w bilansie Getbacku."

W zakresie określenia wartości godziwej portfeli wierzytelności Spółka zastosowała metodologię o charakterze
„stress - test” opierając ją na poniższych założeniach:

W związku ze spadkiem aktywności działań windykacyjnych na obsługiwanych portfelach wierzytelności, pod koniec 2017 i w roku 2018 do poziomu 70% w porównaniu do poprzednich okresów sprawozdawczych, w szczególności z tytułu działań sądowych i egzekucyjnych, a także spadku wolumenu zawierania nowych ugód z dłużnikami, w wycenie portfeli przyjęto założenie, iż prognozowane przepływy za pierwszy kwartał 2018 są zbliżone do faktycznego wykonania.

Prognoza działań operacyjnych w okresie kolejnych 6 miesięcy od kwietnia 2018 opiera się o utrzymanie trendu zaobserwowanego od ostatniego kwartału roku 2017 czyli zakłada się utrzymanie niskiej skali aktywności operacyjnych, co w konsekwencji powoduje zmniejszone prognozy odzysków. W średnim okresie (6-18 miesięcy od kwietnia 2018 roku) oczekuje się wzrostu skali aktywności windykacyjnej co powoduje stopniowy wzrost prognozowanych odzysków i w efekcie w długim okresie (powyżej 18 miesięcy) następuje powrót do pierwotnie prognozowanych aktywności operacyjnych.

Zdaniem Zarządu powyższe założenia są prawidłowe w kontekście przygotowanego i złożonego w sądzie wstępnego planu restrukturyzacji Grupy, według którego Grupa Kapitałowa koncentruje się na swoich kluczowych obszarach działalności gospodarczej tj. windykacji i obsługi portfeli na zlecenie.

W związku z nabyciem akcji niekontrolujących w dniu 27.09.2017 roku GetBack S.A. posiada łącznie 13 054 000 akcji EGB Investments S.A., co stanowi 100% kapitału zakładowego EGB Investments S.A. i uprawnia do wykonywania 13 054 000 głosów, co stanowi 100% ogólnej liczby głosów w spółce. W wyniku opisywanej transakcji nabycia Grupa GetBack zamierza osiągnąć szereg synergii przychodowych i kosztowych. Do spodziewanych synergii należą:
• wzrost udziału w rynku i wzrost percepcji Grupy GetBack jako lidera rynku,
• spadek kosztów operacyjnych, w tym przede wszystkim kosztów ogólnego zarządu oraz usług obcych
takich jak obsługa IT, audytu, doradztwa,
• optymalizacja kosztów pozyskania finansowania – powiększona grupa będzie miała dostęp do niższych
kosztów pozyskania środków wydatkowanych na zakup nowych portfeli,
• przejęcie „know-how” dotyczącego portfeli korporacyjnych, obsługiwanych obecnie przez EGB
pozwoli poszerzyć bogatą ofertę produktową oraz umocnić pozycję Grupy GetBack w tym segmencie.
Ponadto, w wyniku transakcji Grupa GetBack spodziewa się rozpoznać korzyści ekonomiczne wynikające z umowy ramowej na świadczenie usług obsługi portfeli inwestycyjnych pomiędzy GetBack a Altus TFI. Altus TFI (działając w imieniu własnym oraz w imieniu zarządzanych funduszy inwestycyjnych) zobowiązała się spowodować, że w okresie do dnia 30.06.2022 r. wszystkie portfele inwestycyjne obejmujące wierzytelności funduszy sekurytyzacyjnych zarządzanych przez Altus TFI i jej podmioty powiązane w dniu zawarcia umowy ramowej oraz w przyszłości, z wyłączeniem funduszy wskazanych w umowie ramowej, będą zarządzane wyłącznie przez Spółkę lub jej podmioty powiązane, a obsługa prawna będzie na zasadzie wyłączności świadczona przez kancelarię prawną wskazaną przez Spółkę. W związku z poniesionymi przez Altus TFI kosztami dotyczącymi przygotowania do zarządzania portfelami oraz dystrybucji funduszy sekurytyzacyjnych Spółka będzie zobowiązana do zapłaty wynagrodzenia na warunkach rynkowych oraz rygorach za niewywiązanie się ze zobowiązań na zasadach określonych w umowie ramowej. Przychodów wynikających z zawartej umowy ramowej według stanu na 30.09.2017 r. nie da się w miarodajny sposób oszacować.

Ponadto ustalono, że transakcja przeprowadzona w sierpniu 2017 roku, na podstawie której GetBack SA nabyła 100% akcji spółki EGB Investments SA za cenę 209 mln złotych, nie przyniesie Spółce przyszłych korzyści ekonomicznych i niezbędny jest odpis aktualizujący wartość wartości firmy ujętej w skonsolidowanych aktywach.

Zakres oprocentowania udzielanych obligacji prezentowanych nocie powyżej wynosi od 4,5% do 28%.

str.72 (na samym dole)


Trzeba przyznać, że Kąkolewski miał gest