MCI [MCI]

Jak dla mnie to różowo. Kto skorzysta na konsolidacji jak nie duzi gracze kosztem upadających Pronoxów i Techmexów (Nocny sorry)?
Marże niskie, ale całkiem pewne. To akurat normalka w tym biznesie. Też odruchowo wolę wyższe marże, ale to przecież w ogóle nie wchodzi w grę. Przestaliby byc potrzebni. Duże sklepy by ich pominęły.
Zarobią więcej w przyszłości bo coraz więcej wydajemy na elektronikę. Wątpię żeby ta tendencja była zagrożona.

OK. Zapowiadał. Zwracam mu kawałek honoru.
Tylko kawałek bo umowa z samym sobą to ............. i jeszcze za mało tego ..........

Bawi, cieszy, śmieszy to "rozpoznawanie wartości spółki zarządczej".
Biorąc pod uwagę ostatnie wydarzenie to nie jestem pewny czy jest ona wyższa niż zero.
Skąd wiemy czy Tomuś nie ma jeszcze gdzieś na boku np. agencji towarzyskiej lub dyskoteki?
Może pewnego dnia sprzeda nam je po okazyjnej (dla niego) cenie w zamian za akcje MCI i będziemy mieli dwa nowe fundusze MCI CipoVentures oraz MCI DiskoVentures.

Wszak sam na stronie firmowej napisał że na dobrą reputację pracuje się 20 lat, a wystarczy 5 minut aby ją stracic.
W tym sensie to Tomuś miał już swoje 5 minut.

Po prostu do zbioru danych fundamentalnych o spółce musimy dodać punkt o brzmieniu: niezbyt uczciwy prezes.

Piszę to jako osoba, która w gruncie rzeczy ma sporo sympatii do Tomusia. Zarobiłem już tu parę złotych i chyba mimo wszystko jeszcze parę zarobię. A to zazwyczaj nastraja mnie pozytywnie do prezesów
Jednak transakcje gdzie po obu stronach jest ta sama osoba to po prostu świństwo, bo cena wymiany 7.5 jakoś nie przekonująca.
Wiem, wiem .....zgodnie z prawem itd.
Ale przecież, do cholery, postąpił nieuczciwie!!!

Specjalnie dla Tomusia cytat z "Vabanku":
Jak już kraść to jako złodziej, a nie prezes lub adwokat. Tak jest po prostu uczciwiej.


Jednak nie przesadzajmy z krytyką. Wałki dymające drobnicę są codziennością na GPW, a prezes Czechowicz wcale nie należy tu do przodowników. Nawet ośmielę się stwierdzić że dba o drobnicę. Niestety bardziej dba o siebie. W sumie to naturalne. Szkoda że legalne.

P.S. Nie uważam prezesa za złodzieja, ale obawiam się że niebezpiecznie się do tego zbliżył.

Podobna. Jak mnie pamięć nie myli, to Czechowicz zrobił to już kilkukrotnie, a Sołowow pierwszy raz.
Co do Fair Value to się nie wypowiadam, bo się dobrze nie przyglądałem spółce i dla każdego będzie ona inna. Po raporcie rocznym usiądę do MCI to podyskutujemy na temat wartości wewnętrznej spółki. Skoro WD odpuścił, to trochę szkoda, aby spółka na której siedzi dużo ulicy pozostałą bez komentarzy do raportów.
Ja nie kumam zafascynowania tą spółką bez czytania raportów, generalnie wszystkimi funduszami. Nie znam MCI, więc co do niej się nie wypowiadam, ale w przypadkach funduszy jest co najmniej parę ryzyk.
Wycena aktywów - Z tych paru sprawozdań, które widziałem to nie piszą jak dokładnie wyceniają swoje inwestycje. Pół biedy jak je konsolidują, bo coś wtedy widać, ale w innym może się okazać, ża sam fundusz wycenia w fair Value, a rynek robi to jeszcze raz...
Najczęściej sprawozdania są mało transparentne i nieweryfikowalne. W końcu nie ma wycen, przeszacowań w przepływach itd. Nie mówię, że dotyczy to MCI, bo do tej spółki się jeszcze nie zabrałem. Osobiście wolałbym kupować udziały w spółkach niepublicznych przez bank, gdzie mogę dostać sprawozdania tego co kupuję...

tzn jaka? Teraz Nieruchomości ? ;)


Bez zapoznania się z historią, cenami wejścia i wyjścia z inwestycji nie jestem wstanie się odnieść, więc milcząco założę, że to prawda


J.W


Aktywa w funduszu są zawsze mniej warte niż aktywa u inwestora, w końcu z tych aktywów musi się utrzymać fundusz...


Do tego akurat trzeba przeczytać raport. Aktywa mogą rosnąć przez przeszacowania ich wartości przez fundusz, nie zawsze właściwe i oddające wartość wewnętrzną. Bez raportu nie da się tego stwierdzić.


P/E chyba nie jest najlepszym wskaźnikiem do funduszu, poza tym jak bardzo forward? Czy zyski spółki są powtarzalne i gotówkowe? Czy można się spodziewać wzrostu dochodów z ABC za rok ?


Zawsze mogła być wtedy maksymalnie przewartościowana, więc obecna różnica nie musi wskazywać na niedowartościowanie.


[/quote]
Nie jeszcze nie. Poza tym spółka zachowuje się gorzej od rynku i do momentu jak tak będzie nie będę nią zainteresowany. Pozwól, że obejrzę spółkę w grudniu, lub najlepiej po raporcie rocznym.

Prognoza zakłada silną bessę do końca roku!!!!
Za pierwsze trzy kwartały mamy narastająco 57.2mln zysku netto.
30.września ABC Data była po 2.77, przed chwilą po 3.18. Razy 81m akcji to daje na tą chwilę 33.3m dodatkowego zysku.

Więc w tej chwili zysk netto jest większy od 57.2+33.2=90.4mln. Niedużo większy, ale większy bo rynek nieco urósł przez ostatnie półtora miesiąca czyli jakieś małe zyski na pozostałych spółkach też będą.

Jeśli będzie rajd św.Mikołaja to wyraźnie przekroczymy 100m.
Jeśli pozostaniemy na obecnych poziomach do końca roku to będzie około 100m.
Oficjalnie prognozowane 78m??? Owszem, ale pod warunkiem solidnych spadków w końcu roku.

Tomuś taki ostrożny w prognozach bo właśnie wchodzi po 7.53 więc udaje że jest uczciwszy niż jest w realu.

Moim zdaniem 100 baniek w tym roku, nieco ponad 100 w przyszłym (ale 50 ze skarbówki inside; i to jest niestety niepewne), znowu 100 za dwa lata dzięki szybkiemu rozwojowi.
Przyjmijmy orientacyjnie ilośc akcji jako 60mln bo dojdą Tomusiowe za jego cudowne nieruchomości i motywacyjne za przekroczenie 10zł i 15zł.
Czyli mamy forward 100/60=1.67zł zysku na akcję. Razy neutralny c/z=15 wychodzi cena 25zł jako cena godziwa.

Guzik mnie to obchodzi że jest to ponad trzy razy więcej niż obecny kurs.
Tak mi wychodzi i już. A jak ktoś się tym podnieca to jego problem.
Moja średnia cena zakupu to 5.5 i się nie podniecam bo na rynku wszystko sie może zdarzyc. Może sprzedam po 25zł, może cierpliwsi ode mnie sprzedadzą po 50zł, a może ucieknę z małym zyskiem po 6zł, a cierpliwsi zbankrutują. Nikt tego nie wie!

Omówienia sprawozdania MCI jako takiego nie przewiduję, ponieważ nie mam zwyczaju nacinać nikogo na odgrzewane kotlety. A z tym mamy tutaj właśnie do czynienia: nic nowego, albo niewiele nowego, albo po prostu zbyt mało się dzieje z punktu widzenia akcjonariuszy mniejszościowych. Oprócz sławnych nieruchomości, które są po prostu niesmaczne. Być może moment jest dobry, dołek na rynku albo gdzieś w jego pobliżu, ale przydałyby się operaty szacunkowe albo jakieś bliższe informacje o nabywanych nieruchomościach, żeby je samemu wycenić.
Trochę matematyki finansowej. W III kwartale wykazano 35 mln zł zysku netto przy przepływach operacyjnych -1,5 mln, inwestycyjnych -17,8 mln zł, finansowych -2,4 mln zł.
Podatek dochodowy odwrócono na kwotę 66 tys. zł. Od początku roku łącznie na podatek poszło 1,2 mln zł, przy zysku netto 57 mln zł. Suma bilansowa wzrosła przez ten czas o 122 mln zł. Oj dobierze się tu w końcu fiskus do skóry.
Wynik III kw. jest oczywiście zasługą "zysku z inwestycji", czyli głównie wzrostu kursu ABC Daty od 1 lipca (2,40 zł) do 30 września (2,77 zł). MCI ma pakiet 81 mln szt. akcji, czyli przysporzyło sobie z tytułu tego wzrostu 30 mln zł.
To jedyny konkret w dużych liczbach, pozostałe są o rząd mniejsze.
Po III kwartale, z tytułu powyższych dobrych wyników, w ramach poszukiwania wartości wewnętrznej poprawiły się praktycznie wszystkie wskaźniki:
- WK na akcję wzrosła do rekordowego 6,97 zł
- zysk netto na akcję podobnie do 1,50 zł
- ROE podciągnięte na prawie 25%
- ROA przekroczyło 20%
- zadłużenie ogólne średnioroczne tylko 23%
- rating wrócił na najwyższy poziom AAA
Więcej analityki na stronie spółki, wraz z wycenami, które w tej chwili, dzięki bardzo dobrym zyskom, wykazują potencjał wzrostowy.
www.stockwatch.pl/gpw/mci,wykr...

www.pb.pl/2/a/2010/11/24/KNF_u...



[moderator: wklejając link, proszę podawać fragment z tekstu źródłowego]

Zysk z przeszacowania wartości udziału w ABC nie pójdzie przez wynik w sprawozdaniu skonsolidowanym, tylko zostanie od razu przeniesiony na kapitał własny. Tak powinno być przy konsolidacji metodą pełną. Wskaźnik C/Z z tego powodu się nie zmieni, tylko raczej C/WK. Na C/Z powinny wejść zyski spółki ABC, a nie z posiadania ABC. W jednostkowym tak, ale tego nikt nie publikuje i prawie nigdy nie sprawdza.

To, że spółka to fundusz funduszy nic nie zmienia. TO co robią czyli puszczają przez wynik zyski z przeszacowania jest być może intuicyjne, ale niezgodne z MSR27. Spółka zrobiła sobie wyjątek od zasady i to dlatego wchodzi na wynik.