Kapitalizacja JSW według ekspertów Grada to 16 mld zł , dziś rynek wycenia spółkę na 1,6 mld zł , czyli 10-krotnie mniej. Nie da się zrozumieć rynku, nie patrząc kompleksowo na światowe strumienie zmian struktury geograficznej alokacji produkcji i zużycia stali, koksu i węgla koksowego. W strumieniach tych Europa, a szczególnie UE staje się wielkością "do zaniedbania".
JSW ma mocne atuty - jest w środku Europy - i nie ma w niej większych konkurentów - jest poddana próbie rynkowej i znalazła się w trudnej sytuacji -nie tylko z przyczyn dramatycznego spadku jej kapitalizacji, ale przede wszystkim z braku adekwatnych decyzji wyprzedzających odnośnie globalnych zmian rynkowych. Decyzje właściwe nie zapadły , za to zapadły złe decyzje.
Na to nakłada się samo-marginalizacja UE i jej polityka. Jednym z aspektów tego zjawiska jest JSW. Można popełniać błędy, ale nie można w nich trwać.
Po pierwsze: pominę błędy UE historia to oceni
Po drugie: wytknę zaledwie kilka błędów Rządu i Zarządu (ich nie daje się rozdzielić)
[I]. W dniu 1.08.2014 roku KWK „Knurów – Szczygłowice” weszła w struktury organizacyjne Jastrzębskiej Spółki Węglowej S.A. i przez to z JSW wypłynęło 1,5 mld zł gotówki . Nazwano to kupnem tej kopalni.
Jak naprawić ten błąd:
W ZAISTNIAŁEJ SYTUACJI
1,5 MLD ZŁ POWINNO WRÓCIĆ DO JSW a za KWK „Knurów – Szczygłowice” Skarb Państwa powinien otrzymać aport w akcjach JSW (np. dodatkowo ok. 30 mln sztuk akcji JSW) i SP rozliczyć się z KW.
[II]. Cło chińskie obowiązywało 2009-2014 i to był czas na decyzje akumulacji kapitału i danie Grupie alternatywnych możliwości w generowaniu zysków i obniżaniu kosztów produkcji. Tych możliwości decydenci w Polsce nie wykorzystali.
Jak naprawić ten błąd:
NIE SPOSÓB PRZEWIDZIEĆ NA JAK DRAMATYCZNIE NISKI PUŁAP CEN ZDECYDUJE SIĘ AZJA.
JSW to zaledwie 0,5% produkcji globalnej węgla koksowego. Niezależnie od CHin , produkt ten ma pełne pokrycie w popycie w kraju i UE. Wystarczy tu wspomnieć, że w Europie (VI.14)- koks odlewniczy osiąga ceny 500$/t, koks wielkopiecowy ponad 200$/t ,a sam węgiel koksowniczy w zależności od gatunku 80-120$/t. Na koks różnego rodzaju w Polsce powinien znależć się popyt w innych branżach jak: wapiennictwo, odlewnictwo, przemysł chemiczny(soda, nikiel) inna metalurgia(zelazochromy) itp i wreszcie indywidualne zużycie w ogrzewnictwie.
[III]. brak efektywnego rynku kapitałowego (rynek daje się manipulować , czasem śmiesznie małą kwotą kapitału w odniesieniu do aktywów).
Jak naprawić ten błąd:
NIE SPOSÓB URZĄDZAĆ PAŃSTWA NA WZÓR PAŃSTW KAPITALISTYCZNYCH BEZ AKUMULACJI RODZIMEGO KAPITAŁU, A W POLSCE TO ZDA SIĘ DZIEJE. Gdyby nie OFE to LWB należałaby już do czeskiej NWR.
Krótko mówiąc: Akcjonariat obywatelski w stylu Grada, kredyty hipoteczne w stylu CHF, likwidacja OFE, opodatkowanie KGH - to przykłady działań odwrotnych .
RODZIMY KAPITAŁ WIELCE POTRZEBNY,
a kurs JSW to epizod historyczny.