JSW [JSW]

Poprosiłem o analizę i dodaję prośbę o próbę wyliczenia zysków na bazie mechanizmów cenowych w kontraktach JSW, bo jak wiadomo kurs węgla koksującego przenosi się wyniki z około 4-6 miesięcznym opóźnieniem i tym samym mamy tu obecnie potencjał do zrobienia w 4 najbliższych kwartałach wyniku przekraczającego kapitalizację spółki ;)

Kontrakty na węgiel koksujący australijski, nadal wyglądają bardzo, bardzo dobrze:

Grudzień 2021: 295,5$
Styczeń 2022: 259$
Luty 2022: 236,67$
Marzec 2022: 219,83$
Kwiecień 2022:202,83$

Oczywiście, teoretycznie widać trend spadkowy, tyle, że patrzenie na więcej niż miesiąc dwa do przodu, trochę nie ma sensu, ponieważ ceny kontraktów w kolejnych miesiącach tak naprawdę na bieżąco reagują w odniesieniu do aktualnej sytuacji.

Przy sposobie obliczania cen przez JSW (dwóch miesięcy bieżącego i trzech
poprzedniego kwartału) to na IV 2021 kwartał powinno to wyglądać tak:

Lipiec 209$
Sierpień 228$
Wrzesień 350$
październik 398$
Listopad ok. 370$

Średnia cena ok. 280$ (93% do średniej ceny, dyskont)

Na I kwartał 2022, możemy powróżyć, że będzie to wyglądało następująco:
Październik 398$
Listopad ok. 370$
Grudzień: patrząc na dzień dzisiejszy ok. 290$
Styczeń: załóżmy 230$ (zakładam dużo poniżej aktualnych notowań)
Luty: 200$ (zakładam dużo poniżej aktualnych notowań)

Średnia cena ok. 276$ (93% do średniej ceny, dyskont)

Dla porównania III kwartał 2021 to była cena 158$ i JSW pokazało ok. 250 mln zł zysku i bardzo dobrą EBITDA


Czyli dwa najbliższe kwartały powinny być rewelacyjne, bo JSW nigdy w historii nie sprzedawała po takich cenach.

Porównawczo - spółka Warrior Met Coal Inc - od dłuższego czasu ma swoje wewnętrzne problemy, w dalszym ciągu trwa tam chyba strajk, a zachowuje się w ostatnim czasie dużo stabilniej niż JSW - np. wczoraj HCC -6%, JSW ponad -11%

Trzy - obawy o nowy wariant COVID - jeżeli faktycznie, będzie z tą odmianą nieciekawie to Państwa będą zamykać granicę, Chiny sporą ilość węgla koksującego pozyskują z Mongolii, już wcześniej zamykali w związku z tym granicę, czego skutkiem był wzrost cen.

Cztery: mówi się już oficjalnie o słabym/umiarkowanym El Nino - m.in. większe opady w Australii, bardziej sroga zima w Chinach.

Ja wiem, że to jest bananowa GPW, ale mimo wszystko, podzielam zdanie kolegi wyżej, że ktoś się chyba na JSW dobrze bawi.

„Ceny w Australii pospadały mocno, kontrakty na luty 2022 spadły z 330 we wrześniu na 230 teraz. Kontrakty na inne miesiące spadają równie solidnie, skoro ceny są jak powyżej, pytam się kto będzie kupował na Q1 za $276?”


Oczywiście, może być tak jak piszesz - to jest tak naprawdę wróżenie.

JSW ma w dużej mierze stałych kontrahentów - kwestia jak ustają z nimi ceny. Ale skoro coś zostało ustalone - jakiś sposób ustalania cen- nie wydaje mi się, żeby ktoś tego nie respektował - nawet pod katem ostatniego komunikatu o wydłużeniu umowy handlowej do 2028 roku.

I jeszcze jedno - ważne zdanie padło na ostatniej konferencji. W 2016 roku wystrzeliły ceny węgla koksującego, ale nie poszedł za tym wzrost cen stali. Aktualnie, nawet przy tych cenach, wszyscy zarabiają, bo stał kosztuje ile kosztuje. Dlatego zapewne łatwiej jest przełknąć hutom ceny koksującego.

A dwa- nie wiem, ale taka nagła zmiana dostawcy dla hut w Europie, to nie jest chyba taka łatwa sprawa.

Moim zdaniem czeka nas rekordowy rok w historii JSW i dlatego rozgrywa się to tak, a nie inaczej.
Wartość księgowa 61 zł.



Nie bardzo rozumiem zdanie : rozgrywa się to tak , a nie inaczej? możesz wyjaśnić co miałeś na myśli? bo ja zupełnie nie wiem dlaczego to się tak rozgrywa?

Jak Fibo tak wychodzi, to musi spadać! :D w końcu ten wskaźnik nigdy się nie myli, bo jest skonstruowany jak wróżbita Maciej, mówi Ci o wszystkim i o niczym i cokolwiek się nie stanie zawsze działa :D

Jutro raczej czekają nas ostre wzrosty, rynek zapewne zacznie kupować plotki o końcu potencjalnym pandemii w związku z pojawieniem się Omikrona, ale co będzie w najbliższym czasie i czy plotki będą prawdziwe: zobaczymy ;)

"Trzy - obawy o nowy wariant COVID - jeżeli faktycznie, będzie z tą odmianą nieciekawie to Państwa będą zamykać granicę, Chiny sporą ilość węgla koksującego pozyskują z Mongolii, już wcześniej zamykali w związku z tym granicę, czego skutkiem był wzrost cen."


To jest właśnie to o czym pisałem kilka postów wyżej:

"Erenhot border crossing in northern China's Inner Mongolia autonomous region announced to suspend non-containerized #coal imports via railway from Nov 28 until further notice, as one of the measures to contain the spread of COVID-19 cases"

twitter.com/sxcoal/status/1465...

Prawie optymalny czas, bo lepszej okazji zdaje się w najbliższym czasie nie będą mieli.

Krewa , to co dalej z JSW?

Dzięki za wyjaśnienie

Glencore zamknie 3 australijskie kopalnie węgla do końca 2023r.
- W 2022r firma zamknie kopalnię węgla energetycznego i koksującego w Newlands (Queensland) o rocznej produkcji 5,5mln ton
- W 2023r. zostanie zamknięta zostanie kopalnia węgla energetycznego oraz semi-soft w Liddell o rocznej produkcji 4,5mln ton oraz kopalnia węgla energetycznego Integra o produkcji 2mln ton