XTB [XTB]

to chyba dosyc naturalne, ze duzemu podmiotowi (a w WIG20 wlasnie takie sa), wycena rosnie wolniej % niz malemu. inna kwestia jest to, ze czesto dany podmiot wyrosl na jakiejs przypadkowej fali i jak opadla, to i podmiot z nia.

mysle, ze XTB to nie grozi, a moze zwiekszyc rozpoznawalnosc.

XTB - spojrzenie na wykres


Będzie krótko. Wykres w interwale dziennym. Na wczorajszej sesji kurs akcji spółki wybił opór na poziomie 73,30 zł i nakreślił nowe ATH. Wolumen wybicia powyżej średniej, co uwiarygadnia ten ruch cen. Negatywnych dywergencji brak. Patrząc na historyczne zachowanie kursu akcji w podobnych przypadkach, zwyżka powinna rozwinąć się jak minimum do poziomu zewnętrznego zniesienia 200% co w konkretnym przypadku oznacza perspektywę wzrostu do 91,60 zł. Absolutne minimum ruchu to 84,60 zł. Warunkiem jest utrzymanie się powyżej wybitego oporu.

kliknij, aby powiększyć

Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Też mi się wydaje, że inwestorzy przesypiają okazję nadal.

C/Z nadal waha się pomiędzy 8 a 10 i jest niższa od większości spółek z mWIGu. Takie spółki jak Milenium, Grupracuj, Wirtualna czy Domdev mają wyższe C/Z, pomimo, że XTB raczej ma łatwiejszą drogę do mocnego rozwoju (wejście na nowe rynki oraz dynamicznie rozwijający się Bliski Wschód).

Ogólnie wyceny na GPW są niskie po średnim roku 2024. Jeśli dodamy do tego jeszcze grubą dywidendę, która zapewne podobnie jak w zeszłym roku przyczyni się do wzrostu kursu w Q1 i Q2 to nie zdziwiłbym się gdybyśmy w tym roku zobaczyli XTB solidnie powyżej 100 zł.

Jedynym zagrożeniem pozostają rządzący na Wiejskiej, ale póki co nie słychać nic o jakiś nowych regulacjach w branży.

przychody i zysk za Q4 2024 lekko ponizej oczekiwan, domniemuje ze MM nie dolozyl sie zbytnio tym razem (vide wykaz zyskownych/stratnych transakcji klientow) plus skok wydatkow marketingowych, ciekawe ile kosztowaly te spodenki Fury'ego ;)

z to operacyjnie skok do przodu, 71k nowych klientow w okresie 1/1 - 29/1, czapki z glow

Prezes wyraźnie daje do zrozumienia że najważniejsze to budowanie globalnej marki oraz pozyskiwanie jak największej liczby klientów. A to musi kosztować i kosztuje. Jednakże średni koszt pozyskania klienta w każdym kwartale 2024 był niższy niż w 2023 czyli efektywność rośnie i właśnie o to chodzi. Rok 2025 to dopiero będzie jazda z kosztami ale widząc ile pozyskują obecnie klientów (rekordowy styczeń 2025) to jak najbardziej uzasadnione.

Przecież XTB wykazuje sporą losowość w wynikach kwartalnych. I po każdym słabszym niż oczekiwania kwartale pojawiają się głosy, że bez sensu, że ich strategia nie działa, że nowi klienci nie przynoszą zysków. Ten kwartał nie był może jakiś rewelacyjny, ale na rynkach nie działo się też nic zaskakującego. Ogólnie wyniki roczne są ok 15,8% wzrostu przychodów, 8,6 wzrostu zysku netto, EBITa 7,7% rok do roku. Czyli jednak nie jest tak, że nowi klienci nic nie dają. XTB zapowiadało agresywny marketing a ten musi kosztować - więc nie ma się też co dziwić, że przychody nie przekładają się 1:1 na zyski. Ja tam jestem zadowolony, jak dobrze liczę jeżeli dywidenda o ile będzie na tych samych zasadach wyniesie coś koło 5,4 zł. Przy obecnym kursie 7,8%. Ogólnie to chciałbym mieć same takie "trupy" w portfelu :D

W przedstawionym raporcie XTB wskazało, że w 2025 r. koszty działalności operacyjnej mogą wzrosnąć o 40%. W rok 2024 wydatki te wzrosły o 27%. Niektórym akcjonariuszom, zwłaszcza tym nastawionym na dywidendę, może zapalić się lampka, czy to się nie odbije (przynajmniej średnioterminowo w okresie 1-2 lat) na zyskach firmy. Koszty działalności operacyjnej to już obecnie prawie 900 mln PLN, czyli w przyszłym roku szacują, że może to być ponad 1,2 mld PLN. Muszą uważać, żeby nie przesadzić, więc dobrze byłoby, żeby nowi klienci zaczęli grać również na kontraktach CFD. Inaczej się okaże, że na wzroście klientów XTB zarobi np. Kanał Zero (gdzie namiętnie się reklamują), a nie akcjonariusze.

Na XTB tak zazwyczaj, wyniki trochę gorsze od szacunków - zwała, ABB - zwała. Wg mnie reakcja rynku przesadzona, gdyż pomimo wysokich wzrostów kosztów działalności operacyjnej pokazuje solidne zyski, a firma jest przecież w trakcie budowania marki i bazy klientów

Nie boicie sie że za bardzo popłyną z tym marketingiem i odbije się to na zyskach?

Co do nowych produktów to jak już wyżej wspomniano zobaczymy czy urzędasy nie uwalą
Rozwój karty może zachęcić ludzi którzy w nie znają się na finansach ale potrzebują karty do płacenia na wakacjach

Na niskomarżowym kliencie też da się zarobić ,ale tutaj raczej idzie efekt skali. Na razie nie ma prowizji do 100 000 ,ale jak zbiorą odpowiednią baze klientów i zrobią prowizje 0,1 co i tak na obecne warunki jest bardzo dobrą ofertą zarobią na skali.Nawet tych jednorazowo wpłacających w ike.