Publikacja prospektu emisyjnego
Zakładów Przemysłu Cukierniczego OTMUCHÓW SA
• Publiczna oferta akcji o wartości kilkudziesięciu milionów złotych zostanie przeprowadzona we wrześniu.
• Zapisy na akcje:
o w transzy Inwestorów Indywidualnych 8-10 września
o w transzy Inwestorów Instytucjonalnych 14-16 września
• Środki finansowe z emisji zostaną przeznaczone na rozwój
i umocnienie pozycji ZPC Otmuchów na pozycji lidera wśród producentów prywatnych marek spożywczych
• Strategia zakłada akwizycje i konsolidację producentów marek prywatnych, inwestycje w zwiększenie mocy produkcyjnych, wejście w nowe segmenty rynku oraz rozwój eksportu
ZPC Otmuchów SA jest największym w Polsce producentem prywatnych marek
w wybranych kategoriach: tradycyjne słodycze, wyroby śniadaniowe i słone przekąski dla międzynarodowych koncernów spożywczych i sieci handlowych. Otmuchów produkuje także pod własnymi brandami słodycze Love Sweets, ptasie mleczko Love Milk, żelki Gumbole, chrupki Bingo i Tip Top oraz płatki kukurydziane i zbożowe.
Otmuchów efektywnie wykorzystuje tendencje polskiego rynku FMCG podążającego za zmianami następującymi w Europie Zachodniej, gdzie marki prywatne szybko zwiększają swój udział w rynku, głównie kosztem marek lokalnych. Trend ten jest również obecny w Polsce i wskazuje na duży potencjał rozwoju segmentu marek prywatnych.
„Chcemy zostać największym producentem marek prywatnych nie tylko w Polsce, ale
i regionie Europy Środkowej i Wschodniej. W tym celu będziemy aktywnie
uczestniczyć w konsolidacji tego rynku, który w naszej ocenie jest rozdrobniony i bardzo perspektywiczny.” – mówi Bernard Węgierek, prezes zarządu ZPC Otmuchów S.A. „Jesteśmy jednym z nielicznych przedsiębiorstw na rynku polskim mogącym sprostać dużym zamówieniom sieci dyskontowych, około 80% naszej produkcji kierowanej jest do klientów B2B. W celu zwiększenia mocy produkcyjnych i jeszcze większej elastyczności produkcji będziemy kontynuować inwestycje w nowoczesny park maszynowy i logistykę.” – dodaje.
Jak wynika z danych firmy badawczej Nielsen, udział private labels w rynku spożywczym w Polsce sięga już 11% w ujęciu wartościowym za ostatnie 12 miesięcy do maja 2010 roku. Dla porównania w tym samym okresie roku ubiegłego było to 9,8%. Ponadto sprzedaż produktów pod markami własnymi sieci handlowych rośnie szybciej niż pod markami producentów.
W krajach Europy Zachodniej udział marek prywatnych w sprzedaży produktów spożywczych jest nieporównywalnie większy niż w Polsce. W Szwajcarii sięga 56%,
w Wlk. Brytanii 43%, a w Niemczech 40%. Ponadto konsumpcja niektórych produktów spożywczych w Polsce jest dużo niższa niż w innych krajach Unii Europejskiej.
Na przykład przeciętna roczna konsumpcja płatków śniadaniowych w Wlk. Brytanii wynosi 6 kg/osobę, w Niemczech 2 kg/osobę, a w Polsce zaledwie 1 kg/osobę.
ZPC Otmuchów zajmuje pozycję lidera na rynku producentów private labels w wybranych kategoriach produktów spożywczych w Polsce. Na rynku słodyczy, w kategorii „ptasie mleczko” Otmuchów ilościowo ma 31,3% rynku. W kategorii „wyroby żelkowe” udział Otmuchowa to 16,4% ilościowo. Na rynku słonych przekąsek, w kategorii „chrupki
i prażynki” Otmuchów ma 15,9% udziału ilościowo. Na rynku „płatków śniadaniowych” Otmuchów zajmuje pozycję z udziałem 13,6% ilościowo.
SZCZEGÓŁY OFERTY
Komisja Nadzoru Finansowego, w dniu 11 sierpnia zatwierdziła prospekt emisyjny sporządzony przez Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. w związku z ofertą publiczną akcji serii B, D oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji serii A, B, C, D, praw do akcji serii D. Prospekt emisyjny ZPC Otmuchów S.A. dostępny jest na stronie spółki
http://www.zpcotmuchow.com.pl oferującego
http://www.investors.pl oraz
http://www.millenniumdm.plOferta publiczna obejmuje łącznie akcje oferowane w liczbie 5 590 000 sztuk, w tym:
• 4 250 000 nowych akcji serii D oferowanych przez Emitenta (ZPC Otmuchów)
• 1 340 000 akcji serii B oferowanych przez Wprowadzającego (XARUS Holdings Ltd.)
Wartość całej oferty publicznej ZPC Otmuchów, przy założeniu ceny emisyjnej na poziomie 14 zł za akcję, wyniesie 76,01 mln zł netto. Szacunkowa wartość netto wpływów z emisji do spółki ZPC Otmuchów wynosi 57,2 mln zł.
Środki finansowe pozyskane ze sprzedaży nowych akcji zostaną przeznaczone na rozwój organiczny - rozbudowę i zakup nowych linii produkcyjnych. Spółka planuje przeznaczyć na wyżej wymieniony cel do 39,5 mln zł ze środków z emisji akcji. Drugim celem emisyjnym są akwizycje, które zwiększą dywersyfikację sprzedaży, umożliwią wejście na nowe rynki zbytu, zwiększenie skali działalności jak również wsparcie ekspansji eksportowej. Spółka planuje przeznaczyć na ten cel około 17,5 mln zł ze środków z emisji akcji.
„Większość pieniędzy od nowych inwestorów przeznaczymy na rozwój organiczny - rozbudowę mocy produkcyjnych, które chcemy podwoić. Zamierzamy rozszerzyć ofertę
w segmencie wyrobów śniadaniowych, planujemy też zautomatyzować produkcję ptasiego mleczka. Zamówiliśmy już najnowocześniejszą w Polsce linię do produkcji żelek. Kontrakt z dostawcą maszyn został podpisany. Przewidujemy, że linia produkcyjna zacznie działać wiosną przyszłego roku.” – mówi Bernard Węgierek, prezes zarządu ZPC Otmuchów S.A.
„Jeśli chodzi o akwizycje mamy wytypowaną konkretną firmę, którą chcemy przejąć.
Do transakcji może dojść na przełomie roku. W grę wchodzą też kolejne akwizycje. Obserwujemy trzy inne firmy. Interesują nas tylko te podmioty, dzięki którym możemy stać się liderem w produkcji prywatnych marek w danym segmencie rynku spożywczego. Oprócz środków pozyskanych z oferty sprzedaży akcji możemy dodatkowo przeznaczyć na akwizycje około 27 mln zł ze środków własnych i kredytów bankowych”– mówi prezes.
HARMONOGRAM OFERTY
Inwestorom indywidualnym oferowanych jest około 20% sprzedawanych akcji, pozostałe 80% akcji będzie oferowanych w transzy inwestorów instytucjonalnych. Decyzja odnośnie wielkości poszczególnych transz zostanie podjęta przez Zarząd ZPC Otmuchów
w porozumieniu z Oferującym po zakończeniu budowy księgi popytu i względem zgłoszonego przez inwestorów instytucjonalnych popytu na akcje z zastrzeżeniem, że transza inwestorów indywidualnych obejmować będzie wyłącznie akcje serii D, a transza inwestorów instytucjonalnych akcje serii D oraz akcje serii B.
Zapisy na akcje dla inwestorów indywidualnych przyjmowane będą w POK biur maklerskich: Millennium Dom Maklerski S.A., Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. i Dom Maklerski BZ WBK S.A. – w dniach
od 8 do 10 września br. W tym samym czasie przeprowadzony będzie proces budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych. Po zakończeniu budowy księgi popytu, do dnia 13 września zostanie ustalona i podana do publicznej wiadomości ostateczna cena emisyjna.
Harmonogram oferty
/źródło: prospekt emisyjny ZPC Otmuchów/
Do 07 września 2010 r. Podanie do publicznej wiadomości przedziału cenowego
Od 08 września do 10 września 2010 r., do godziny 15.00 Budowa księgi popytu
Od 08 września do 10 września 2010 r. Przyjmowanie zapisów na akcje serii D w Transzy Inwestorów Indywidualnych
Do 13 września 2010 r. Ustalenie i podanie do publicznej wiadomości Ceny Emisyjnej i ceny sprzedaży Akcji Oferowanych w poszczególnych transzach
Od 14 września do 16 września 2010 r. Przyjmowanie zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych
Najpóźniej 17 września 2010 roku Planowany Przydział Akcji w transzy Inwestorów Indywidualnych za pośrednictwem GPW
Najpóźniej 17 września 2010 roku Przydział Akcji w transzy Inwestorów Instytucjonalnych
WYNIKI I PROGNOZY FINANSOWE
Spółka ZPC Otmuchów rozwija się znacznie szybkiej niż rynek spożywczy. W 2008 r. wypracowała 117 mln zł przychodów ze sprzedaży oraz ponad 4,9 mln zł zysku netto.
W 2009 roku było to odpowiednio: 140,5 mln zł oraz 9,6 mln zł.
Prognoza wyników finansowych w zestawieniu z historycznymi danymi finansowymi /źródło: prospekt emisyjny ZPC Otmuchów/
Dane w tys. PLN 2008 2009 2010* 2011*
przychody 116 815 140 547 160 811 191 232
EBITDA 9 615 15 068 18 096 23 724
EBIT 6 017 10 581 14 442 18 430
zysk brutto 6 263 11 931 15 751 19 993
zysk netto 4 968 9 621 12 758 16 194
marża EBITDA 8,23% 10,72% 11,25% 12,41%
marża
zysku netto 4,25% 6,84% 7,93% 8,46%
* prognoza
Dynamika wzrostu przychodów w latach 2007-2009 była na poziomie około 24% rocznie. Prognozy przewidują dalszy wzrost przychodów o 16,7% średniorocznie w latach 2010-2011. Wzrost sprzedaży realizowany będzie dzięki rosnącemu popytowi na marki prywatne i związany z tym wzrost popytu na produkty ZPC Otmuchów, którego realizacja będzie możliwa dzięki podwojeniu mocy produkcyjnych do końca 2011 roku.
Zysk netto i zysk EBITDA w latach 2007-2009 rósł średnio na poziomie około 95% rocznie. Według prognoz dalszy wzrost EBITDA i zysku netto, średniorocznie w latach 2010-2011 wyniesie 28%.
„Efektem podwojenia mocy produkcyjnych, optymalizacji kosztów
produkcji i zmniejszenia kosztów zamówień, będzie zwiększenie marży EBITDA i zysku netto w następnych dwóch latach.” – mówi Krzysztof Dziewicki, wiceprezes zarządu – dyrektor finansowy ZPC Otmuchów S.A. „Inwestycja w nowe linie produkcyjne spowoduje oszczędności około 2 mln zł tylko w 2011 roku. Dalsza poprawa rentowności spodziewana jest także w wyniku przeprowadzenia planowanych akwizycji.” – dodaje.
AKCJONARIAT
Obecnie głównym akcjonariuszem spółki ZPC Otmuchów jest Xarus Holdings Limited, spółka z grupy kapitałowej Warsaw Equity, do której należy 92,6% udziału w kapitale.
Po emisji akcji, przy założeniu objęcia wszystkich akcji oferowanych, udział w kapitale Xarus Holdings Limited spadnie do 50,92%. Natomiast nowi akcjonariusze będą posiadali 43,85% udziału w kapitale spółki ZPC Otmuchów S.A.
Informacje o Zakładach Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A.
ZPC Otmuchów to największy w Polsce producent prywatnych marek w kategoriach: tradycyjne wyroby cukiernicze, wyroby śniadaniowe i słone przekąski dla międzynarodowych koncernów spożywczych i sieci handlowych. Otmuchów produkuje także wyroby spożywcze pod własnymi brandami. Firma powstała w 1952 roku i rozpoczęła działalność jako producent słodyczy. ZPC Otmuchów specjalizuje się w produkcji płatków kukurydzianych i innych zbożowych produktów śniadaniowych do spożywania z mlekiem oraz chrupek kukurydzianych i prażynek, należących do grupy tzw. przekąsek. Otmuchów produkuje także tradycyjne wyroby cukiernicze takie jak: ptasie mleczko LOVE MILK, produkowane w trzech smakach: waniliowym, czekoladowym i cappuccino,
a także galaretki, śliwki w czekoladzie, landryny w trzech smakach: owocowym,
lodowym i miętowym, galaretki owocowe w cukrze, żelki, bananki w czekoladzie, pianka w polewie w dwóch smakach: waniliowym i śmietankowym oraz chrupki zbożowe w polewie kakaowej i mlecznej.
Produkcja odbywa się w trzech zakładach w Otmuchowie, Nysie i Gorzyczkach. ZPC Otmuchów jest jednym z nielicznych producentów wyrobów spożywczych w Polsce, który ma wdrożony jakościowy standard BRC, określający najwyższe wymagania dotyczące bezpieczeństwa i jakości w zakładach produkujących żywność. W 2008 roku spółka Otmuchów przejęła firmę Victoria Sweet Sp. z o.o. wyspecjalizowaną w produkcji żelek i galaretek. Ogółem w zakładach produkcyjnych Otmuchowa pracuje ponad 800 osób.
Więcej informacji o firmie i produktach na stronie
http://www.zpcotmuchow.com.pl