ARCTIC [ATC]

bdm rekomendacja wskazuje olbrzymi potencjal wzrostowy okolo 70 % A tu nic ... papier jest przemielany

@skimixa / @timan: Wycena akcji na giełdzie jest bardziej sztuką, niż nauką. Tak uczą :) Wszystko zależy tu od sytuacji inwestora. Jego pozycji względem podatków, źródeł finansowania, zamierzeń operacyjnych co do kupowanej spółki itp. itd. Dlatego sorry, ale nie wypowiadam się, co do wycen. Stockwatch daje w tym zakresie narzędzie na stronie spółki, które każdy może wykorzystać do własnych potrzeb.

W kwestia EBITDA w odniesieniu do Arctica:
EBITDA to jest zysk przed odsetkami, opodatkowaniem i amortyzacją. Tak się składa, że w Arcticu zadłużenie jest spore, a odsetki idą w ciężkie miliony złotych rocznie. Grupa jest podmiotem wybitnie przemysłowym, więc amortyzacja jest tu ważnym parametrem. A podatki trzeba płacić.

EV (w EV/EBITDA) to kwota, którą trzeba wydać, aby dostać daną firmę na wyłączną własność. Podobnie jak EBITDA jest to narzędzie do oceny / wyceny firmy-kandydatki do przejęcia. Czy ktoś jednak chce Arctica przejąć???

---
Analitycy z pewnością widzą ryzyka, ale te ryzyka rozkładają się na lata. Nikt, kto żyje z prowizji, nie powie inwestorom: "zaczekajcie parę (może paręnaście) lat, aż sektor papierniczy osiągnie równowagę i wyłonią się liderzy". A tak niestety będzie. Sektor będzie pewnie zniżkował latami, aż osiągnie poziom równowagi w nowej rzeczywistości. Jedni po drodze zginą, inni wręcz przeciwnie. Proszę zauważyć, że w naszym współczesnym, cyfrowym świecie jest taka firma, jak Faber-Castell. Światowy lider na - zdawałoby się beznadziejnym - rynku ołówków i kredek. Skoro oni dają radę, robiąc ołówki, to i papier też się przyda. Przynajmniej w bliskiej i średniej przyszłości.

Rynek papieru w drodze do nowego equilibrium będzie fluktuował. I taką fluktuację zapowiadają analitycy z BDM. Sęk w tym, że jedne branże fluktuują w trendzie wznoszącym, a inne niekoniecznie. Branże potencjalnie zniżkowe wymagają timingu i nie nadają się do strategii "kup i trzymaj". To nie jest zatem papier pod taką strategię. Ale przecież wszystkie branże fluktuują, więc i tu można pod to grać.
Kwestia skłonności do ryzyka i zdyscyplinowanych stop lossów.

---
W kwestii zaskoczenia in plus wynikami: moim zdaniem wyniki dla Arctica nie były "in plus". Dlaczego, wyjaśniam w omówieniu. Aczkolwiek, przy pomyślnych wiatrach, możliwa jest poprawa, zwłaszcza, że firma ma duży procent wykorzystania mocy, zatem potrafi znaleźć zbyt na tym trudnym rynku.

do znawców branży jak przyjęły się podwyżki w Arcticu? może coś nowego się wydarzyło w branży?

Dla zainteresowanych - Euro-Graph opublikował świeże statystyki sprzedaży kwietniowej w Europie:

Nas interesują tylko 2 ostatnie segmenty w tabelce, CWF a przede wszystkim UWF
http://www.euro-graph.org/

Dane zawierają wyjaśnienie częściowego ożywienia, o jakim pisał Euwid na przełomie kwietnia i maja. Popyt na UWF spoza Europy wzrósł w marcu o 38% i osiągnął ok. 20% ogólnej sprzedaży. Czyli 1/5 wyprodukowanego w Europie UWF wysyłają za morze!
Nie jest to jednorazowy wystrzał, bo eksport w tym segmencie powoli rośnie od 2-3 lat. Rodzi się pytanie, czy wiąże się to ze spadkiem kosztów transportu, konkurencyjnymi cenami czy wyższą jakością. Warto to obserwować.

(Nawiasem mówiąc, inne segmenty wyglądają ponuro, zwłaszcza newsprint i SC, słynne gazety i czasopisma, na całe szczęście to nie jest działka ATC)

Czy spadki w Chinach, ewentualnie większy kryzys lub krach na chińskiej giełdzie, może odbić się na zyskach Arctic?

Krach w Chinach? Dobrze by było. Na razie jest odwrotnie, chiński boom na rozwój produkcji papierów higienicznych podbija cenę BHKP i nozyce między głównymi rodzajami pulpy ciągle nie mogą się rozewrzeć. (To zły news dla ATC).
Z lepszych, choćby krótkoterminowo: silny dolar powoduje, że producenci papieru w USA przegrywają z importem (m.in. z Europy), niedawno Sappi musiał wysłać załogę jednej z amerykańskich fabryk na przymusowy urlop, bo nie mają zamówień. A dopiero w zeszłym roku moce do produkcji papieru powlekanego w USA spadły o całe 15%!
Mieli nadzieję na wzrost cen tymczasem oddali pole konkurencji.

papiernia w niemczech do zmakniecia i w sumie szkoada ..... ze tak pozno
pytanie czy cos sie uda z tego sprzedac nawet jako hale/grunt dla innego bzinesu

Kostek daj znac co o tym myslisz

@ojciec
Oczywiście, że szkoda. Tam chyba jakieś sentymenty grały rolę, ale cóż, dobrze, że w końcu przestanie ciążyć. Jeszcze w zeszłym roku utopili w Mochenwagen ponad 5 mln na modernizacje.

Na sprzedaż za konkretne pieniądze bym nie liczył, bo pustych papierni w Niemczech i nie tylko stoi dziś na pęczki. Jedyna nadzieja w lokalnych lobbystach i biznesmenach, których wspomoże samorząd lub rząd federalny.
Miesiąc temu Norske Skog skreśliło ze stanu swoją fabrykę w Duisburgu, ale fabryka dalej pracuje (tak słychać). Szczegółów porozumienia nie znam, w każdym razie były właściciel ma głównie do ugrania pieniądze za odprawy itp.

oby to nie był model jak przy przejęciach tych papierni. ARC brał to od swoich po zawyżonych cenach. Jak kupującym będzie ktoś z rodziny to można sobie teorię dołożyć.

Dzisiaj na close w Sztokholmie Arctic kurs ! 10 SEK za akcję ?
To licząc po dzisiejszym kursie ok. 4,38 pln .
Kto ma rację ?