Moja prognoza wyników wskazuje, że
Quercus zarobił w 2013 r. ok. 42 mln zł.
Przychody składają się z 2 pozycji:
- opłata stała - naliczana codziennie od wartości aktywów w zarządzaniu niezależnie w każdym funduszu
- opłata zmienna (success fee) - naliczana codziennie, ale dopiero na koniec roku księgowana ostateczna wartość w przychody i pobierana z funduszy; zależy od wyników poszczególnych funduszy, często w porównaniu z benchmarkiem
Koszty to:
- koszty sprzedaży - podstawowa pozycja - prowizje płacone pośrednikom za sprzedaż jednostek uczestnictwa funduszy - zarówno od części stałej księgowanej każdego miesiąca, jak i części zmiennej (od success fee) księgowanej w koszty na koniec roku
- koszt produktów - koszt utworzenia i funkcjonowania funduszy
- koszty ogólne - koszt funkcjonowania spółki
- podatki - podatek dochodowy
Prognoza:

kliknij, aby powiększyćJak widać kluczowy w IVQ jest poziom success-fee.
Wyliczony jest tak:

kliknij, aby powiększyćOczywiście prognozowane pozycje mogą się trochę różnić. Szczególnie niepewny jest poziom kosztów od success-fee (może okazać się, że nie jest 28%), ale wydaje mi się, że mniej więcej taki wynik powinien być. O ile nie zostaną zawiązane jakieś dodatkowe rezerwy.
I zgodnie z zapowiedzią Prezesa, o ile nie będzie przejęcia jakiegoś TFI to 100% na dywidendę.