JSW [JSW]

O widzę znowu czarne scenariusze.
Ale chyba nie jest tak źle. Przynajmniej wg słów prezesa Cudnego.
"JSW będzie dążyć do poprawy wyników finansowych w kolejnych latach"

stooq.pl/n/?f=1553421&c=0&...

Spółka zmierza w kierunku 33zł, niestety.
Na patologie nic nie poradzimy, na GPW pompuje się wydmuszki zarabiające nędzne pieniądze nie wypłacające dywidendy, spółki zarabiające miliardy shortuje się i gnoi

Naszym zdaniem, rynek zareaguje na te wyniki lekko pozytywnie, choć dogłębna analiza wyników sugeruje, że euforia w notowaniach może nadal słabnąć" - ocenił Jakub Szkopek z Erste.

Gdzie i kiedy ten Pan widział euforię w notowaniach?


Perspektywy nadal są wyśmienite

2023-05-23 Warszawa (PAP) - JSW spodziewa się kumulacji nakładów inwestycyjnych w drugim półroczu. Spółka zakłada, że w drugiej połowie roku wyższe będą wolumeny produkcji - poinformowali przedstawiciele grupy.

Węgiel koksujacy 235$

Prezes Tomasz Cudny poinformował, że zarząd spółki nie prowadzi obecnie ze związkami zawodowymi żadnych rozmów w sprawie zmiany warunków wynagrodzeń


Zatem mamy wycenę bankruta na spółce znoszącej złote jaja
Nie ma racjonalnego wyjaśnienia co do obecnej wyceny

Akurat dobrze to ujął bo jest świadomy że ceny surowca nie są zależne od niego od niego zależne jest co z tymi wynikami zrobi a tutaj żadne obietnice nie padły, rozmow że związkami nie prowadzi ale jeszcze pół roku nie minęło zresztą deputat IM płacili przed chwilą

Ja dochodzę do przekonania że posiadanie papierów tej spółki to zwykły obciach nawet jeżeli jestem na plusie,poprostu wstyd sie przyznać.

......hm, a do w/w wyceny - jest?
....obecnie tu wartość akcji jest ukryta w wielu niewiadomych, a rynek na to ryzyko dobiera sobie coraz większe dyskonto.
Ambaras jest w tym, że spółka wybitnie kapitałochłonna nie posiada wystarczających środków własnych (kapitału rzędu 16-20 mld zł w rezerwie) dla przetrzymania lat chudych. Na ten czas oceniam, że struktura kapitałowa powinna tu przedstawiać się następująco:
Aktywa ogółem TA=40 mld zł (a wynoszą 28 mld zł)
Kapitały własne BV=33 mld zł ( a wynoszą 14-15 mld zł)
Zatem wcale a wcale spółka nie grzeszy nadmiarem kapitałów (środków własnych) - zważywszy, że nakłady roczne (Capex= 2,4- 4 mld zł) a pozostałe stałe koszty są rzędu 9-10 mld zł.
Wraz ze wzrostem kosztów , wzrastają przychody ze sprzedaży z tym, że koszty wzrastają w przybliżeniu liniowo a sprzedaż przynosi przychód S= 7-20 mld zł w sposób nieprzewidywalny. Stąd to ryzyko. Niemniej średnio spółka jest przychodową i powinna zarabiać średnio rocznie EAT=3,2 mld zł . Zatem moje EPs =27 zł
Oczywiście, brakuje jej 18 mld zł rezerw (buforu kapitałowego, ale jeśliby przeznaczała by 0,6 mld zł na rzecz akcjonariatu w postaci dywidend lub skupu akcji własnych pod umorzenie, a pozostałe 2,6 mld zł akumulowała na rezerwie- to do 2030r struktura kapitałowa byłaby całkiem zdrowa.
A o adekwatny kurs akcji nie trzeba by się martwić, bo biedak trzymający wajchę na południe natychmiast znalazł by się na rogach byczka nawet chowu krajowego.
Nie jest to rekomendacja.

Tak. Mityczny Big Short wie więcej i sprzedaje na wyścigi akcje Jsw.

Na przestrzeni 16 lat 2008-2023* Jsw miała stratę tylko w 4 latach:

2009  -646 mln zł
2014  -659 mln zł
2015  -3 256 mln zł
2020   -1 546 mln zł

Wychodzi na to, że raz na cztery lata Jsw ponosi stratę. Więc zakładanie, że Jsw będzie przynosić straty przez kilka lat jest bardzo na wyrost.
Jsw już odłożyło 5 mld zł na ciężkie czasy więc moim zdaniem Jsw ma już zapewniony solidny bufor.

Zastanawia mnie dlaczego tak ochoczo zakłada się, że przez najbliższe lata Jsw będzie przynosić straty, a nie zakłada się, że może przynosić zyski i to całkiem spore?

*2023 prognozowany jest zysk

A skąd wiesz, że fundusze wybrały scenariusz pesymistyczny. Równie dobrze mogły wybrać scenariusz optymistyczny. Ja nie widzę tych przesłanek.
Huty się jakoś otwierają.

www.wnp.pl/hutnictwo/wloska-hu...

O braku dywidendy było już wiadomo w momencie podpisania umowy z PFR, czyli od grudnia 2020 roku.
O każdej spółce SP możesz napisać, że jest zabaweczką polityków, więc to żaden argument.

Póki Jsw spłaca pożyczkę zgodnie z harmonogramem to PFR ma gdzieś czy Jsw spłaci ją wcześniej.
Natomiast spłacenie pożyczki wcześniej przez Jsw nie jest działaniem na szkodę spółki. Spłata pożyczki wcześniej zawsze była odbierana jako zaleta niż wada.

Tu bardziej chodzi o to, że Jsw zarabia więcej na odłożonej kasie, ponieważ pożyczka jest bardzo nisko oprocentowana i dlatego nie chcą spłacić pożyczki wcześniej skoro zarabiają na odsetkach.
Ja osobiście uważam, że wszystko było konsultowane ze SP i dlatego tak się tłumaczą i nie będzie dywidendy. Mają idealną wymówkę aby nie płacić dywidendy. Ale na walnym wszystko się okaże. SP niby może wszystko zmienić, ale ja nie liczyłbym na to.

I jeszcze ta śmieszna gatka zarządu, że zarząd tylko daje rekomendacje, a i tak decyzję ostatecznie podejmie SP na walnym. Tak jakby teraz chcieli przerzucić winę na akcjonariuszy.

No właśnie, po co obecna ekipa ma zostawić pieniądze w spółce, co im z tego? Znając życie, przed wyborami taka 'czysta i bezproblemowa' kasa bardzo by się im przydała.