...Tak na spokojnie patrząc-wskutek zatrzymania zysku z 22r i po I póroczu23r JSW ma szansę osiągnąć równowagę finansową. Oznacza to, że aktywa trwałe (168zł/pS) znajdą pokrycie w środkach własnych (148+10). Natomiast aktywa obrotowe (72 zł/pS) w tym jako cash (47zł/pS) są zabezpieczeniem zobowiązań krótkoterminowych (65zł/pS). Zatem( jak wyżej), początek kruchej równowagi finansowej już widać.
Co do wyceny akcji - to można deliberować jak wycenić aktywa trwałe, które stanowią 70% aktyw ogółem. Na ten czas owe 168 zł/pS rynek wycenia na wartość ujemną szacując (-32zł/pS). To są fakty - czy słuszne?. Po wykasowaniu aktyw trwałych pozostają aktywa obrotowe. Po odjęciu wartości ujemnej aktyw trwałych pozostaje 72-32= 40 zł/pS. Zatem mamy kurs akcji JSW Pm=40 zł , a wiec poniżej wartości gotówki (cash=47 zł/pS).
Liczby powyższe odnoszą się do jednej akcji ( n=0,1174 mld szt).
Oczywiście jest to podejście fundamentalne wielce uproszczone. Są w danych finansowych JSW pozycje dość sumaryczne. Jedną z nich jest:
**inne zobowiązania krótkoterminowe (34zł/pS) - co stanowi 52% (34/65=0,52) całości zobowiązań krótkoterminowych. Można przypuszczać, że ujęto tu (21 zł/pS) na ową składkę (podatek) solidarnościowy ue. Gdyby M. Sasin obronił się przed nim - to kurs powinien skoczyć na P=61 zł ?
Zatem , tak czy siak fundamentalnie dobijamy do dna z kursem akcji JSW. A co zrobi rynek ?
Nie jest to rekomendacja.