krishic napisał(a):Jak dla mnie to papier idealny
Wiem, że pisałeś to jakiś czas temu, ale pytanie już wtedy było aktualne. Raporty mają całkiem ładne, poza jednym drobnym szczegółem - nie niepokoi Cię ich cash flow?
Może ja czegoś nie rozumiem (co jest całkiem możliwe - jest późno, a ja nie jestem analitykiem), ale na działalności operacyjnej za 2009, 2010 i 2011 mieli odpowiednio -5M, -1M i -5M, jakieś groszowe inwestycje i (znów odpowiednio) +5,5M, +2M i +4M z działalności finansowej. W 2009 8M z emisji akcji, w 2010 2M z dodatkowych pożyczek, w 2011 3M z emisji obligacji. Na pierwszy rzut oka wygląda na to, że firma od lat żyje na kredyt. A przecież to nie startup...