POLNORD [PND]

kliknij, aby powiększyć

Mój subiektywny punkt widzenia wskazuje na silne wyprzedanie waloru i jego rychłe wybicie z range'em w okolice 47-48 zł i konsolidacją, gdyby nastąpiło wybicie w górę to wiadomo...(ale gdyby w lesie były grzyby...)

Na silne wyprzedanie wskazują oscylatory ze średnimi parametrami czułości np. STS i RSI (dały sygnał kupna w piątek)
Od paru lat mój ulubiony wskaźnik czyli wskaźnik popytu (demand index) pnie się w górę do wartości sygnalizacyjnej (podejrzeweam że w tym tygodniu wygeneruje sygnał)...
Bollinger nigdy dla mnie nie był najbardziej wiarygodnym wskaźnikiem ale potwierdzającym inne sygnały: po konsolidacji w pierwszym tygodniu września rozrzesza się kanał cenowy a kurs dryluje jego dolny zakres (sygnał kupna)...

dodatkowo szeroko pojęta deweloperka wykazuje już pierwsze symptomy ożywienia i z rynku wędrują deklraracje, że ceny sprzedaży/kupna/najmu nieruchomości NA PEWNO nie będą już spadać...

czas pokaże...

Nadal uważam, że kanał wzrostowy zamyka się w przedziale 35-50. Pierwsze wsparcie to 37 PLN, jednak większe znaczenie przypisywałbym poziomowi 35 PLN. Jeśli "pęknie", możemy schodzić niżej.
Jestem zdecydowanie pozytywnie nastawiony do spółki, jednak z sygnałem kupna wstrzymałbym się do momentu przebicia 40 PLN w cenach zamknięcia (górny poziom ceny na świecy tygodniowej).

nie. to oznacza tyle, ze cena nominalna akcji bedzie rowna 2 zeta, natomiast po ile beda sprzedawac te akcje obejmujacym, to to info niestety nic nam nie mowi. podobnie jak o tym jakie bedzie oprocentowanie obligacji i na co pojdzie kasa. na dodatek zasady konwersji obligacji na akcje tez sa nieznane. moze jutro cos prasa napisze wiecej. Dla zachowania kursu wazna jest info o oprocentowaniu obligacji, oraz cenie ewentualnych akcji. no najwazniejsze kto to obejmie i na co pojdzie kasa. Na razie rynek - pomimo zwiekszenia zaangazowania tempeltona - jest sceptyczny

mam za malo danych i na NWZA nie bylem. Rozumiem to jednak tak:

obejmujesz np. obligacje za 1 mln z oprocentowaniem 3pkt powyżej WIBOR 3 mies. rocznie. Obligacje emitowane sa na 3 lata. Przez 3 lata dostajesz wiec odsetki, a po 3 latach zwrot kasy za obligacje, albo zamiast kasy akcje spolki. I kluczowe tu jest wlasnie po ile beda te akcje - tzn. ile akcji s-ki dostaniesz, zeby rownowazylo ten wplacony 3 lata wczesniej milion. zalozmy ze dzis sa po 30 zeta za szt. powinienes wiec dostac ok 330 tys akcji. Tak? Za 3 lata na rynku moga byc np. po 50 zeta, wiec oprocz zysku z odsetek masz ewentualny zysk ze sprzedazy akcji na rynku po 50. A jak na rynku sa wtedy po 20 to bierzesz po prostu swoja kase i akcji nie ma.
Ale wszytsko to zalozenia teroretyczne.
Nie wiem w tej chwili na jaki czas te obligacje, jakie oprocentowanie, ile tych akcji ma byc itd.
zreszta pewnie glownym odbiorca obligacji bedzie Rychu i jego Nihonswi, albo Prokom. Jednym slowem dymanie akcjonariuszu i produkowanie tanich akcji.
Nihil novi jesli chodzi o Rysia

Polnord chce przed końcem roku rozpocząć 6 nowych inwestycji mieszkaniowych liczących łącznie około 1000 mieszkań oraz jedną inwestycję biurową.

Spółka spodziewa się, że wyniki III kwartału będą porównywalne z całym I półroczem - poinformował PAP Wojciech Ciurzyński, prezes Polnordu.

W październiku spółka chce wyemitować pierwsze obligacje. Pod koniec września akcjonariusze upoważnili zarząd do emisji obligacji zamiennych na akcje o wartości do 200 mln zł.

W ciągu miesiąca można się spodziewać pierwszej emisji obligacji. W tej chwili trudno jest powiedzieć czy będzie jedna czy kilka emisji. W przyszłym tygodniu będziemy na ten temat rozmawiać z inwestorami i zobaczymy jakie będzie ich podejście - powiedział PAP Ciurzyński.

Rynek jest bardzo zainteresowany emisją naszych obligacji, jestem optymistą jeśli chodzi o powodzenie emisji - dodał.

Prezes poinformował, że pieniądze z obligacji zostaną wykorzystane na rozpoczęcie nowych projektów.

Rozpoczynamy dwa projekty mieszkaniowe w Gdańsku oraz drugi etap projektu w Olsztynie - powiedział.

Prezes doprecyzował, że jeden z gdańskich projektów będzie się znajdował na Morenie i będą się w nim znajdowały mieszkania o średnim standardzie, drugi zlokalizowany będzie na Kowalach, a mieszkania będą o niskim standardzie.

Do końca roku ma się również rozpocząć inwestycja w Sopocie, na którą Polnord otrzymał kilka dni temu 23,5 mln zł kredytu z PKO BP.

Przed końcem roku ruszą również z inwestycjami dwie spółki na Wilanowie: Kryształ Wilanowa, drugi budynek i Fadesa Polnord etap szósty - powiedział.

Są to duże inwestycje. Jak wszystko się uda uruchomić to będzie to około 1000 mieszkań - podsumował inwestycje mieszkaniowe Ciurzyński.

Na początku sierpnia w rozmowie z PAP prezes informował, że do końca roku rozpocznie projekty mieszkaniowe w: Sopocie, Szczecinie, Wilanowie i być może w Olsztynie. Zapowiadał również budowę biurowca na Wilanowie. Budowa biurowca już się rozpoczęła natomiast projekt szczeciński może się opóźnić.

Inwestycja w Szczecinie ruszy troszkę później. Wkrótce dostaniemy pozwolenie na budowę, ale mogą pojawić się odwołania. Trudno powiedzieć czy uda się rozpocząć tę inwestycję w tym roku, ale naszą intencją jest jej uruchomienie w listopadzie - powiedział prezes.

Przed końcem roku ma się jeszcze rozpocząć budowa kolejnego biurowca w Wilanowie.

W tej chwili szykujemy rozpoczęcie budowy biurowca dla Asseco. Myślę, że w tym roku zaczniemy budowę - powiedział.

Jest jeszcze jeden mały projekt mieszkaniowy w Gdańsku, który możemy zacząć, ale jeszcze się zastanawiamy czy wystartować z tą inwestycją - dodał.

WYNIKI III KW. BĘDĄ ZBLIŻONE DO CAŁEGO I PÓŁROCZA

Na pytanie PAP czy w trzecim kwartale można się spodziewać wyników lepszych niż w II kwartale prezes powiedział: absolutnie tak , właśnie dzięki komercji, którą zaczęliśmy, i może to być wynik prawie taki albo lepszy, niż osiągnęliśmy w całym pierwszym półroczu.

Prezes potwierdził zamiar osiągnięcia przed końcem roku miesięcznej sprzedaży na poziomie 60-70 mieszkań.

We wrześniu sprzedaliśmy 58 mieszkań. Osiągnięcie zapowiadanego poziomu 60-70 mieszkań przed końcem roku jest absolutnie możliwe - powiedział.

Polnord cały czas negocjuje zakup działek pod nowe inwestycje.

Zakupy nowych gruntów idą ciężko. Ceny nie spadły tak jak się spodziewaliśmy. Cały czas negocjujemy, w ciągu tygodnia, dwóch powinno dojść do pierwszej transakcji - powiedział.
Re: POLNORD- PAP z 15.45

Polnord pokaże całkiem niezłe wyniki za 3Q. W mieszkaniówce idzie ku lepszemu. Na razie WK wynosi 0,85. Średnia wieloletnia WK dla deweloperów na rynkach rozwijających się to około 1,3. Dla porównania w 2007 na szczycie hossy deweloperskiej WK dla deweloperów była na poziomie około 6!!!
Spokojnie Polnord jest niedowartościowany. Krótkoterminowo może jeszcze spaść ale warto trzymać ten papier bo cięzko jest łapać dołki.

04.11. Warszawa (PAP/ESPI) - Raport bieżący 68/2009

POLNORD SA ("Spółka", "Emitent"), w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 53/2009 z dnia 04.09.2009 r., nr 60/2009 z dnia 30.09.2009 r. oraz nr 66/2009 z dnia 27.10.2009 r. informuje, że w związku z przeprowadzaną ofertą publiczną obligacji zamiennych Spółki kierowaną do wybranych inwestorów instytucjonalnych, dokonała w dniu 03.11.2009 r. przydziału 440 obligacji serii A zamiennych na akcje Spółki serii Q ("Obligacje Serii A") o łącznej wartości nominalnej i cenie emisyjnej 110.000.000,- zł. Termin wykupu Obligacji Serii A przypada po 3 latach od dnia ich emisji.

Emitent spodziewa się, że emisja Obligacji Serii A w formie zdematerializowanej nastąpi w najbliższych dniach, po podjęciu przez zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. ("KDPW") uchwały w sprawie rejestracji Obligacji Serii A w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez KDPW ("Dzień Emisji"). Począwszy od Dnia Emisji posiadacze Obligacji Serii A będą uprawnieni do dokonania zamiany Obligacji Serii A na nie więcej niż 2.750.000 akcji Spółki serii Q. Cena zamiany (cena emisyjna) jednej akcji Spółki serii Q została ustalona na 40,- zł. Oprocentowanie Obligacji Serii A oparte jest o stawkę WIBOR dla depozytów trzymiesięcznych powiększoną o marżę.

Jednocześnie Emitent informuje, iż nie wyklucza podjęcia w najbliższym czasie czynności związanych z emisją kolejnej serii obligacji zamiennych na akcje serii Q na warunkach analogicznych do warunków emisji Obligacji Serii A. Ewentualna emisja obligacji kolejnej serii nastąpiłaby w granicach określonych przez uchwałę nr 6 XXIII Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 30.09.2009 r.

Emitent przekaże do publicznej wiadomości pozostałe informacje dotyczące emisji Obligacji Serii A, których przekazanie jest wymagane zgodnie z ő5 ust. 1 pkt 11 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunkach uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. Nr 33, poz. 259) w Dniu Emisji.

kom espi zdz/mln/

Ohh przecież to tylko oznacza, że analitycy nie trafiają ze swoją grą w bierki, zwaną "typowanie wyników".
Wiadomo, że rynek reaguje na proste sygnały, jak wzrost zysku netto, najlepiej w parze ze wzrostem przychodów. Ale Czytelnicy moich wypocinek już od dawna wiedzą, że nikt tak nie kłamie jak zysk netto. Czasami.

To właśnie jeden z takich wypadków. 17 mln zł zysku zrobiło 15-milionowe przeszacowanie wartości nieruchomości inwestycyjnych. W bilansie mamy ich na kwotę 159 mln zł, więc przeszacowanie jest grube: o około 10% w górę. Reszta wyniku niewiele mówi: mniejsza sprzedaż niż rok wcześniej, trend jednak leciutko dodatni. Co do marży handlowej - nie wiadomo z czym ją porównać, bo między kwartałami buja się od 11% do ponad 60%. W dół koszty ogólne i koszty sprzedaży.
W firmie budowlanej wynik nie ma jednak takiego znaczenia jak przepływy. W omawianym okresie spółka zaciągnęła dodatkowe 50 mln zł kredytów. Bez nich byłaby przepływowo na zero, bo przepływy operacyjne są ujemne.

Podsumowanie wyników i wskaźników:
www.stockwatch.pl/gpw/polnord,...

Z tym mydleniem oczu to chyba trochę przegalopowałeś. Zwróćcie uwagę na istotę przeszacowania:

Chodzi mianowicie o przejście z MSR 11 na MSR 18, których istota sprowadza się ogólnie do tego iż przy MSR 18 wykazuje się przychód dopiero po przekazaniu nieruchomości klientowi natomiast przy MSR 11 przychód wykazuje się w trakcie budowy. W skrócie Polnord przyjął MSR 18 wykazując przychody bardziej 'jednorazowo'. Oznacza to że aktualizacja wyceny bierze się z wcześniej już rozpoznanego przychodu, aktualny zaś przychód nie dotyczy mieszkań nie przekazanych jeszcze klientom (taki przychód dotychczas był wykazywany).

Żeby obiektywnie ocenić sytuację należałoby dowiedzieć się ile przychodu byłoby rozpoznane wg starych zasad co jest bardzo trudne. Można natomiast sprawdzić stan zapasów na dziś i dostępny koniec roku 2008 i widać że są to wartości niemal identyczne, stąd można domniemywać ze sporą dozą prawdopodobieństwa że obiektywnie zysk operacyjny jest na podobnym poziomie.

Z raportu:
Po początkowym ujęciu nieruchomości, jednostka stosując model wyceny w wartości
godziwej, wycenia w wartości godziwej wszystkie nieruchomości inwestycyjne i nieruchomości
inwestycyjne w budowie, z wyjątkiem przypadków, gdy jednostka nie moŜe wiarygodnie i
regularnie ustalać wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych.
Zysk lub strata wynikająca ze zmiany wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnej wpływa
na zysk lub stratę netto w okresie, w którym nastąpiła zmiana.

Powiedzmy sobie szczerze, POLNORD ma za ten rok papierowe zyski wynikające głównie z aktualizacji wyceny nieruchomości, może osiągnać z nich ale zysk ale nie musi, bo może ich nie sprzedać lub nie znaleźć nabywcy. Wycena rzeczoznawcy nigdy nie będzie odzwierciedlała w 100% ceny rynkowej, pierwsze primo sprawdzalność modelu dochodowości i drugie primo ilość porównywalnych nieruchomości, bo są to najczęściej stosowane przez rzeczoznawców metody.