Portfel by Scarry

Asbis o którym SW parę dni temu popełnił artykuł (niedowartościowanie grahamowskie), wisi własnie na górnych widłach. Heh.

dobry dzień dla portfela.. ale to prawie dla wszystkich ;) pytanie co dalej....

@Kanoniers

czy to był dołek czy nie to zobaczymy za tydzień-dwa, nie jestem wcale tak pewny jak 3/4. Od kiedy to większość ma rację ? ;)

W każdym razie ja (z wyjątkiem rezygnacji z i3D) swojego stanu posiadania akcji nie zmieniam. Nie zwiększyłem wczoraj ani nie zmniejszałem. Jeśli pozytywny trend potrwa minimum tydzień dokupie tych firm co mam obecnie (być może jeszcze Asbis lub PGSoft ale tu się wacham).

Traktuje to serio długoterminowo-fundamentalnie, choc z podstawową ochroną kapitału zawsze włączoną.

stan na dzisiaj: 11bit, Graal, Pulawy, Action, Calatrava, Vedia.
Kolejność związana z obecną ilością, od najwięcej do najmniej.

obserwowane: Asbis, PGSoft, Fasing i opcja dokupienia firm już posiadanych w portfelu.

hmm...
Polimex - no niby tak... ale przy obecnej histerii na punkcie budowlanki możliwe że kupimy dużo taniej ;). Za wcześnie IMO. Cała reszta mi w niej pasuje.
Wasko - nie, bo nie jest niedowartościowana/przeceniona. Nie widze miejsca na wzrosty. Obecna wycena jest OK i nie ma miejsca na duży wzrost.
Hawe - przewartościowane wyraźnie, brak miejsca na poważne wzrosty.
Synthos - hmm - może złotówka w górę? To max.
Midas - ee za spekułę z Panem Solorzem podziękuje.
CDred - bardzo chętnie, ale może nie bede nawet tu pisał jak głęboko moim zdaniem dojdzie przecena ;). Za wcześnie.
Lotos - nie mój klimat do inwestowania
Police - wybrałem Puławy ;)

zmieniłem styl inwestowania na GPW. Jak spekulacja to wole SP500, tu ma być inwestowanie w poważne fundamenty/wartości. Szukam zdrowych, rozsądnych biznesów, koniecznie niedowartościowanych przez ostatnie zawirowania rynku.

;)
sicc

kiedy KOV fundamentalnie wygląda słabo (przekopiowałem niżej pełne dane pokazywane w abonamencie tu na SW)

C/WK 0,86 przewartościowanie
C/ZO -181,49 ujemny
C/P 3,35 przewartościowanie
EV/EBITDA 11,82 przewartościowanie
EV/EBIT -130,00 ujemny
EV/Przychody3,82 przewartościowanie

Zwrot z kapitału własnego (ROE) -7,61%
Zwrot z aktywów (ROA) -4,32%


1. firma nie ma ciągle zdrowej struktury przychodów.
2. jest (w tej chwili) wciąż zbyt przewartościowana księgowo (już nie tak wyraźnie jak wcześniej ale wciąż jednak)
3. w sumie why not? Ale przy 0,72 najwcześniej. A dlaczego tyle? 0,56 jest to wyliczona wartość Ukrainy w razie pełnej wtopy wszędzie indziej, do tego dodaje dyskonto 30%.

btw:
moje spółki dzisiaj pięknie idą ;) 2 tygodniowy dołek przeszły jak złoto bez spadków, a teraz ładnie ruszyły :). Dokupione Graal i Pulawy

@lb85

to jest takie moje założenie własne: portfel ma być nieduży jeśli chodzi o ilość firm i do tego wolę nie skupiac się na jednej branży (jeśli już to pochodne IT). Jestem przekonany że przed nami cięzkie czasy i dywersyfikacja branż pozwala spokojnie przejść kolejne zawirowania gospodarek.

Tak już z chemii mam Puławy to mi chemii styknie. Jak już mam Graala, to mi z tej branży też wystarczy. Tylko IT 2-3 spółki przewiduje.

PolimexMS kusi, bo to porządna firma, jak pisałem wyżej do Kanoniersa, ale cały czas myśle że przed nami jeszcze przynajmniej jedna fala paniki w budowlance. Wolę mieć pewność że PXM ją przetrwa i nie zostanie jeszcze bardziej przeceniony .

Graal ma w tej chwili potężne niedowartościowanie (najniższa wartość C/WK w całym sektorze). Fakt że branża jest trudna, ale czy teraz są jakieś proste?. Tak przy okazji - czytałes o Graalu? www.stockwatch.pl/przeglad-pra....

@lb85

jeśli w temacie to zawsze chętnie przeczytam czyjeś zdanie ;) (zresztą na moim wątku zawsze było dośc gadatliwie).

anyway:
z IT mam 11bit, mam Action i mam Vedię. Tej ostatniej mam mały pakiet bo boje się pewnego przekrętu typu że spółka zależna New Dragon wchodzi na NC i to ona a nie firma-matka może stać się osią biznesu. Zresztą rynek tez ma takie obawy. Więc tu czekam jak się potoczy sytuacja ze zwiększaniem zaangażowania.

Przy 11bit problemem sa prywatne emisje akcji bez PP, co bardzo rozbija mi moje pozytywne zdanie o nich. Z jednej strony mamy bardzo dobry stan spółki i duze perspektywy... z drugiej pewną nieprzewidywalność zarządu z możliwymi emisjami (nawet jeśli zasadne). Mimo to zdecydowałem się nie wychodzić z inwestycji, być może odrobinę zwiększe nawet zaangażowanie. 11bit nie powtórzyła błędu NicolasGames - nie rzucili się z motyka na słońce, ich projekt pokazuje że potrafią mierzyć siły na zamiary. To dla mnie bardzo ważne.

Przy Action praktycznie nie mam czego się czepić poza sezonowością biznesu jakim jest hurtownia komputerowa (a właściwie sieć a nie po prostu hurtownia). Niedoceniona, niedowartościowana, w coraz lepszej kondycji finansowej.

Więc mam 3 spółki IT póki co.

przyglądam się PGSoft , fajna spółka, która doskonale zarabia ale jest już (niestety) mocno przewartościowana w czystych parametrach C/WK. Przyglądam się i3D, ale tu równiez ten sam problem - ogromny potencjał ale przewartościowanie póki co. Z drugiej strony za dużo IT w tak małym portfelu to byłoby przegięcie. Ma być dywersyfikacja przed wachnięciami koniuktury rynkowej i szeroko pojęta ochrona kapitału, więc nie chce za dużo spółek jednej branży (choćby nie wiem jak fajnych).

@pop

obydwaj wiemy że jest rozjazd we wskaźnikach - z jednej strony zdrowa dużo zarabiająca spółka z perspektywami na jeszcze więcej. Z drugiej rynek jednak już ją wysoko wycenia... A jak widzisz mi zależy na czymś co Frog fajnie określił fajnie jako srebrne strzały - nie rakiety na tysiące procent, tylko realniejsze 100-200% w skali roku -półtora.

Szukam spółek o potencjalnych wzrostach minimum 100-200%, dlatego np taki Synthos mnie nie interesuje, choć jestem na 99% przekonany że będzie miał wzrost. Ale ile może mieć? 30% przez rok? Może albo i nie. Ile urośnie PGSoft? 30%? 50%? Nie mam przekonania że na koniec 2013 spółka będzie wyceniana na więcej niż te max 30-40% więcej niż teraz.


... chyba żeby doznała jakieś przeceny ala to co się dzieje na i3D. Wtedy jestem otwarty na wszelkie propozycje

i wogole nie chce mi się na tym naszym grajdołku bawić w spekulację.

A ja myślę, że jeśli spółka zarobi prognozowane przeze mnie 6mln w tym roku (czyli ok.0,22 zł na akcję), to taki poziom wzrostu może mieć najpóźniej do wyników za IVQ b.r., zresztą wówczas P/E wynosiłoby 10-więc jak na IT chyba niespecjalnie wygórowane...
Ale potraktuj to nasze różne zdania jako taki nasz zakład, ok. ?

Zgadza się, że jest takie zagrożenie ale obecnie takie zagrożenie jest niemal w każdej branży :)

Co ciekawe na rynku chińskim Fasing uzyskuje zdecydowanie najwyższe marże, aż byłem zdziwiony jak to zobaczyłem w raporcie rocznym.