JWCONSTR [JWC]

zyski i perspektywy ma 3/4 spółek z gpw. Dlaczego akurat ta miałaby rosnąć? Podaj jakiś konkret, a nie ogólniki. Z resztą jakie to są perspektywy skoro na mieszkaniach jesteśmy już raczej za szczytem cyklu?

Mocno się w spółkę nie wgłębiałem, ale widzę temat w następujący sposób:
1. Obecny wskaźnik C/Z to okolice 10. Taki poziom wskaźnika mówi mi, że rynek oczekuje w tej chwili powtarzalności rocznego wyniku na poziomie 35-40 mln zł.

2. W ciągu ostatnich 3 kwartałów spółka sprzedała 1171 lokali, natomiast w przychodach rozpoznała 1199 lokali. Wniosek z tego, że w ramach sprzedanych już a nie rozpoznanych w przychodach mieszkań nie ma miejsca na poprawę wyniku - przychody z mieszkań się nie zwiększą. Choć to nie do końca prawda, bo mamy słaby IV kwartał zeszłego roku, który ciągnie się w wyniku kroczącym (mowa o przychodach), natomiast w rozpatrywanym kwartale spółka sprzedała 380 lokali, a rozpoznała tylko 23. Mamy więc potencjał do rozpoznania około 330 lokali więcej i wzrostu przychodów o 27 proc.

3. Teoretycznie może się zwiększyć marża, ale spółka w dwóch ostatnich kwartałach pokazała rekordowe wartości w związku z projektem Bliska Wola. Po 3 kw. mamy marżę brutto w wysokości 30 proc., a kroczącą roczną na poziomie 28,7 proc. Jak na obecne warunki to bardzo wysokie poziomy. Nie widzę tutaj pola do wzrostów, wręcz do obniżki.

4. Pewien potencjał jest w ograniczeniu kosztów ogólnych. Raz, że mamy przeszacowanie w tym roku na 3 mln zł, dwa, rezerwy dotyczące lat 2014-2015 na kwotę około 7 mln zł. Łącznie 10 mln dodatkowych niepowtarzalnych kosztów.

5. Roczny wynik to obecnie jak wspomniałem 40 mln zł, natomiast powtarzalny to ca 48 mln zł. Teoretycznie jest miejsce na 20 proc. wzrost kursu, a nawet więcej, bo wynik może urosnąć na skutek większej sprzedaży niż rozpoznań. Teoretycznie, bo zakładamy, że wyjątkową marżę z projektu Bliska Wola da się utrzymać w przyszłości. Owszem, spółka buduje już etap C, chce uruchomić etap D i E, ale wśród realizowanych obecnie projektów Bliska Wola to tylko 20 proc. sprzedaży licząc po PUM. Moim zdaniem to skutecznie zmniejsza potencjał poprawy wyników. R/R mogą się w pojedynczych kwartałach oczywiście pojawić duże różnice. W dodatku rynek mieszkaniowy przeszedł już swój szczyt.

Podsumowując, jest trochę paliwa fundamentalnego, ale o zachowaniu kursu zdecyduje pewnie zachowanie rynku, które teraz nie jest korzystne. Okres mocnych wzrostów sprzedaży już się skończył. Teraz pora na regres.
To wszystko rozważanie na papierze, bez wnikania w szczegóły, ale mam nadzieję, że pozwalają budować sobie jakieś wyobrażenie.

myślę, że przyszłoroczny zysk powinien wzrosnąć do około 70 mln (może lepiej)
c/wk bardziej oddaje możliwą agregację zysków od obecnego poziomu wyceny
oczywiście przyszłość pokaże w którym kierunku spółka pójdzie
niemniej jednak zwracam uwagę na posiadane przez spółkę grunty
to w nich tkwi potencjał przyszłych przychodów

Jasne, eldorado nie będzie trwało wiecznie. Rynek prędzej czy później się nasyci.
W 2017 r. wkład własny wzrośnie z 15 proc. do 20 proc. - moim zdaniem to niczego nie zmieni. Ci co mają kasę - kupią, a ci co nie mają - wezmą ubezpieczenie brakującej części wkładu własnego (tak jak dotychczas). Wzrost stopy procentowej to chyba dopiero w 2018 r. Do tego czasu jeszcze sporo mieszkań się sprzeda.

trudno jest wycenić funkcjonujący biznes w relacjach przyszłej wartości
jest dużo niewiadomych i wcale nie musi być tak że jwc nie wróci poniżej 3 pln, ale brak jest ku temu fundamentalnych podstaw
spółka ma ta sama wade co i zaletę, tj. głównego udziałowca
o wkład własny bym się nie martwił, zwłaszcza przy takich lokalizacjach inwestycji

Jest wezwanie - Józef Wojciechowski chce kupić 30,24 mln akcji (34,04 proc.) kierowanej przez siebie spółki. Proponowana cena to 4,70 zł za walor. Skąpo względem wyceny rynkowej z ostatnich tygodni. W piątek na zamknięciu akcje kosztowały 4,68 zł. Wzywający oświadcza, że na chwilę obecną jego zamiarem jest utrzymanie spółki na GPW.
Zapisy 9 luty - 15 marca. Jak oceniacie ofertę?


kliknij, aby powiększyć

@oligas
Może i dobry interes, tylko, że szkoda, kosztem reszty akcjonariuszy... Co mają zrobić ci co zaufali tej spółce i kupowali akcje 10 lat temu...???

Uu, kolejny deweloper do zdjęcia, to znak, że bardzo tanio są wybierani.

Od zawsze twierdzę, że ceny w ipo są wysokie, tanio nikt biznesu nie sprzeda.
Zerknijcie na działki i wycenę, to może być kolejny do zdjęcia. Sam bym chętnie przejął z kilkoma osobami, ale główny tak tanio nie sprzeda.

Szwagier ma te akcje kupowane w IPO. Pytanie takie: ile musi skupić by wycofać z giełdy? Jest takie ryzyko?Widzę ze 9,6% ma OFE, oni raczej nie oddadzą za takie śmieszne pieniądze?

Dopóki mali nie zorganizują się na Porozumienie z siłą 10 % to Wojciechowski nie będzie się z Wami liczył. Wtedy można swoje wytargować a przykład Polcoloritu i ich porozumienia jest bardzo na miejscu.

Wojciechowski skupując po 4.7 JWC wie, ze robi świetny interes.
Niestety... Co niektórzy dobrze pamiętają po ile kupowali od niego w IPO.