CREEPYJAR [CRJ]

@aircanada15,

Nie każdy ma ten komfort bycia pewnym w 100%. Niektórzy korzystają z oficjalnych źródeł jak sprawozdanie finansowe czy ESPI a tam jakoś licho z opisem. Jeżeli jest tak jak piszesz i Panowie wycenili sobie program na 18,5 mln (cena jednej akcji ok. 500 - 600 PLN) to tym bardziej pokazuje to absurdalność tej koncepcji. Model wszystko przyjmie, a inwestorom pozostaje zaakceptować, że w sprawozdaniu jest namieszane.

Wrócimy do tematu jak dostanę odpowiedź z CRJ. Na obecną chwilę nie widze sensu dalszej dyskusji.
Ty nadal wklejasz jakieś wycinki z zasad wyceny opcji, nie potrafiąc nawet uzadnić tezy, że w ogóle te opcje istnieją.



korekta błędu może wynikać ze zmian polityki rachunkowości i tak prawdopodobnie było w tym przypadku.
Różnice wynikają z faktu przyjęcia przez Spółkę w dniu 21 maja 2020 r. nowej Polityki
Rachunkowości z mocą obowiązywania od dnia 01 stycznia 2019 r. oraz korekt zgłoszonych przez
nową firmę audytorską badającą sprawozdanie Spółki za 2019 rok.

Gwoli ścisłości, przepisy dot. obszaru zmian polityki rachunkowości czy korekty błędów są przedstawione nie w UoR a w KSR 7. Fajnie że w UoR możesz przeczytać co to jest błąd, ale przydałoby się jeszcze wiedzieć jak go zidentyfikować, ująć i rozliczyć.

Zdaje się, że jest tak, jak pisał @AIrca - ok. 1,5 mln co kwartał. Potwierdzone u źródła.

Dokładnie, nie pisałbym, że jestem pewny na 100%, bez konsultacji z samą spółką.

Przejrzałem jeszcze raz MSSF 2. PM to program kapitałowy, a nie gotówkowy. Kwota nie podlega więc dyskontowaniu. To moja pomyłka. Przyznaję.

Wartość programu w związku z tym jest ujmowana liniowo przez okres jego trwania, ale na każdy dzień bilansowy spółka musi sprawdzać, czy spełnione są kryteria przez pracowników oraz wynikowe. CRJ jak rozumiem ma podpisane umowy z pracownikami, które szczegółowo określają kryteria na bazie jakich otrzymają oni akcje i w jakiej ilości. Spółka na każdy dzień bilansowy sprawdza, czy kryteria są spełnione i odpowiednio koryguje wartość PM ujętą w kapitale. Np. jeżeli uzna, że nie osiągnie średniorocznego zysku brutto w kwocie 20 mln zł w okresie 3 lat to powinna wyksięgować część wartości PM z kapitałów.

Odpis 1,5 mln zł kwartalnie jest więc realny moim zdaniem (za 3Q2020 r jest 4,6 mln zł).

Mam natomiast wątpliwości czy spółka mogła w związku z PM korygować bilans otwarcia i w koszty 2019 r. zaksięgować 2,7 mln zł (program obejmuje lata 2020-2022). Tu trzeba będzie poczekać na decyzję autora, bo mam za mało danych. Program został uchwalony w maju 2020 r. Nie bardzo widzę więc obecnie podstawy aby uznać, że jest to błąd lub że korekta wynika z zasady zachowania współmierności przychodów i kosztów, ale nie mam wszystkich danych.

Rezerwa zostanie rozwiązana, owszem, ale wyniku nie poprawi.
Jej istota polega na tym, aby zamortyzować wpływ ujęcia przyznanych instrumentów kapitałowych pracownikom w wyniku finansowym na dzień ich przyznania, tj. wtedy gdy spełnią się warunki przewidziane w PM.

Czyli w mojej ocenie z jednej strony będziemy mieli koszt całego PM ujęty jednorazowy i wyceniony zgodnie z zasadami wycen danych instrumentów kapitałowych, a z drugiej rozwiązanie rezerwy która co do zasady powinna pokryć w całości lub w znacznej części owy koszt.

Ale to jeszcze potwierdzam z CRJ.

Tak, jeżeli okaże się, że warunki nie zostaną spełnione rezerwa zostanie rozwiązana, wynik się poprawi a instrumenty kapitałowe nie zostaną przyznane.

Ale umówmy się, to mało prawdopodobny scenariusz.
Generalnie należy zakładać, że rezerwa będzie aktualizowana kwartalnie i zostanie rozwiązana dopiero w momencie rozliczenia PM. Wówczas wpływ na wynik finansowy rozliczenia PM powinien być zbliżony do 0.

Ostateczny koszt PM będzie kalkulowany w oparciu o wartość godziwą instrumentów kapitałowych na dzień przyznania.

A zatem jest takie ryzyko, bo wartość rezerwy powinna uwzględniać zmiany wartości papiera (wyceny) CRJ na przestrzeni danego okresu.
Teoretycznie, w praktyce jak będzie do tego tematu CRJ podchodził zobaczymy w kolejnych SF.

A dlaczego 14 maja a nie 23 lipca? Wtedy było 1225 PLN na zamkniecie sesji.

Po kolei:

1. ostateczny koszt programu PM będzie wynosił: liczba przyznanych akcji * wartość godziwa akcji na dzień ich przyznania .

Jest to wprost zapisane w MSSF 2 par. 11.

11 W celu wypełnienia wymogów paragrafu 10 w transakcjach z pracownikami i innymi osobami
świadczącymi podobne usługi(3) jednostka wycenia wartość godziwą otrzymanych usług poprzez
odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Wynika to z faktu, że
zazwyczaj nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wartości godziwej otrzymanych usług, zob.
paragraf 12. Wartość godziwą instrumentów kapitałowych określa się na dzień przyznania tych
instrumentów

Tak też zresztą zostąło to zapisane w ostatnim SF CRJ w wyjaśnieniach do płatności realizowanych na bazie akcji (str. 9):




2. nie mieliśmy dotychczas przyznania akcji, zgodnie z uchwałą RN z 23 lipca :

§ 7
Przyznanie Akcji
W terminie do dnia 10 czerwca 2023 roku, Rada Nadzorcza podejmie uchwałę
o przyznaniu określonej liczby Akcji określonym przez Radę Nadzorczą Uczestnikom. -


A zatem, nie jestem obecnie możliwe określenie docelowej wartości PM bo zwyczajnie nie znamy dnia przyznania i tym samym wartości godziwej przyznanych papierów na ten dzień.