Kiedy dno bessy?

Hmmm... januszw jesteś pewien, że w 1929 "dramatycznie drukowano"?

W tamtym czasie USD miał nie ruszany od kilkudziesięciu lat parytet złota 1troyoz = 20 USD, więc ciężko było wydrukować nowe dolary bez pokrycia bez naruszenia prawa. A napływ płatności za broń od krajów europejskich + ucieczka majątków za Ocean w latach 1914-18 pozwalały USA nie ruszać tego parytetu w 1929.

Szef FED Benjamin Strong (Amerykanie nazywali go potem Strong name - weak mind) podniósł stopy procentowe, co spowodowało wzrost ceny kredytu bankowego. W sytuacji, gdy znaczna część akcji w portfelach indywidualnych spekulantów kupowana była na kredyt z odroczoną płatnością, z depozytem startowym 10% "pod korek", wywołało to konieczność sprzedaży przez nich części portfela, by móc pokryć raty kredytu w nowej wysokości. I to uruchomiło lawinę....

permanentna hossa inflacyjna może trwać w nieskończoność.
papieru nie zabraknie bo dodruk jest cyfrowy.

W Niemczech, Holandii , Danii pelny lockdown a gieldy do gory

Zyjemy w ciekawych czasach

Dzisiejsza sesja zaczyna się od wyjścia ponad 2000pkt na WIG20.
PZU rośnie bo ma zielone światło na wypłatę części zysku, banki dostały dla odmiany zakaz ALE tylko na pierwsze półrocze - co dalej będzie? Wg mnie w drugim półroczu dostaną zielone światło i będzie dalszy wzrost banków - przynajmniej tych zdrowych.

Nawet pomijając pandemię to gospodarka zdaje się dostosowywać do obecnych warunków. Część biznesów nadal się kręci ale na nieco innych zasadach niż w 2019r. Sądzę że dzięki temu dostosowaniu się mamy wzrosty. Szczepionka również ma swój wkład ale sądzę że stabilniejsze oparcie daje zmiana nawyków ludzkich adaptujących się do okoliczności niż losowy wpływ szczepień.

Słowem jeszcze o WIG20 - wyjście ponad 2000pkt raczej się dziś nie uda, o ile nie pojawi się większy kapitał. Wzrosty na CDprojekt nie są poparte ogromnym obrotem a spółka ta jest odpowiedzialna za ostanie zderzenie się WIG20 z oporem 2000pkt. Jakby spółka podała ładne wyniki sprzedaży to oczekiwałbym sowitej niespodzianki przed końcem roku.

Zaskakuje mnie troche jednomyślność co do dalszych dynamicznych wzrostów w 2021, praktycznie większość ludzi zajmujących sie rynkami widzi dynamiczne wzrosty na rynku akcji ostatnio pan S.Buczek udzielajac wywiadu stwierdził że widzi dwucyfrowy potenciał do wzrostu cen Polskich akcji ,a mi się włacza czerwona lampka, taka jednomyslnosc jest troche nie bezpieczna no ale jak zwykle czas pokaże

Do przyczyn wzrostów należy dodać inflację. Nie mówię o hiperinflacji, ale o takiej zwykłej. Wartość cen akcji dziś a 10 lat temu to na "oko" można przyjąć że są o te -20% mniej warte z uwagi na utratę wartości pieniądza. To jest kwestia często pomijana, ale istotna na przestrzeni lat i dekad. Stąd np (to jest moja własna teoria nigdzie nie przeczytana) żadne indeksy czy za granicą czy u nas nie powrócą na stare poziomy. Surowce nigdy nie schodzą poniżej poziomów z przed dekady lub dwóch. Wzrosty wieloletnie są pchane przez tą niewidzialną siłę inflacji. Przykład:
- pszenica 400$ wcześniej coś koło 220$
- kukurydza 300$ wcześniej 150$
- miedź 800$

to są takie luźne dosyć pułapy ale już poniżej tego się nie zejdzie bo zwyczajnie pieniądze robią się z czasem zbyt bezwartościowe i nikt nie odda produktu za kwoty z którymi nic nie zrobi.

Mógłbym tu dopisać jeszcze złoto mimo że jest ono specyficzną kopaliną. Ale też jest zależność - koszty wydobycia, raz że trzeba sięgać po coraz biedniejsze złoża a dwa inflacja powoduje wzrost kosztów.

Vox



1)
Teraz wytłumaczę, jak pasterz krowie na rowie, bo zupełnie nie rozumiesz, w czym rzecz. Ludzie po bankowości proszeni są o nie śmianie się ze zbytnich uproszczeń, bo tłumaczy niefachowiec laikowi, by złapał ideę. Tak, wiem, że to uproszczenia, ale tak w tym wypadku trzeba.

Pieniądz fiducjarny w obecnym systemie bankowości cząstkowej jest praktycznie tożsamy z kredytem.
"Drukowanie pieniądza" dziś wygląda tak:
Bank Centralny daje bankowi komercyjnemu specjalną "obligację" np. na 1 miliard złotych (obecnie w postaci elektronicznej).
Ta obligacja ma ważną cechę: prawo pozwala na jej zaliczenie do kapitałów własnych banku.
Każdy bank ma możliwość udzielenia kredytu do pewnego mnożnika posiadanego kapitału własnego. Wg wartości konserwatywnych jest to x12,5 , choć na świecie zdarzają się mnożniki nawet ponad 30.
W Polsce, jeśli nic się nie zmieniło w tym zakresie ostatnio, nadal obowiązuje mnożnik 12,5.
Czyli: po otrzymaniu obligacji o wartości 1 mld zł bank może wyemitować dodatkowo 12,5 mld złotych nowego kredytu dla swoich klientów. Jest w tym wszystkim jeden ważny warunek: bank musi mieć tych nowych klientów na pożyczkę, czyli podmioty, gotowe się bardziej zadłużyć!!! Do tanga trzeba dwojga!

2)

Tylko wtedy, gdy rentowność tego długu jest niższa, niż stopa inflacji. W wypadku zdecydowanej większości długów tak nie jest, a banki zazwyczaj ustalają stopę kredytu powyżej poziomu inflacji obecnej lub przewidywanej.
A poza tym: masz teraz gdzieś w krajach rozwiniętych wysoką inflację? Przykłady proszę

3)

W teorii. W praktyce są jeszcze inni uczestnicy rynku obligacji, którzy mogą zastrajkować ze swoim popytem. I ten limit pojawi się wtedy sam z siebie.

Coś tu pokręciłeś chyba że to skrót myślowy. To zdanie miałoby sens: gdyby nie powstawałby nowy dług to po pierwsze. Po drugie dług musiałby być stały a inflacja nawet nie tyle rosnąć co po prostu być.

Ale jak to? Lokdown? Przecież zakażenia cały czas spadają?
Gdzie sens gdzie logika?

No chyba że mamy podwójną księgowość i rząd ma zupełnie inne dane na użytek rządowy, a zupełnie inne publikuje?

@Kakarotto


Wystarczy że tempo inflacji > tempo przyrostu długu. Moim zdaniem inflacja wkrótce wybuchnie, zapewne po zakończeniu pandemii będzie >10%

@Joker, czyli jedziemy zgodnie z planem. Bardziej pozytyw niż negatyw ta kwarantanna. Zresztą, mało ludzi między świętami łazi po sklepach.