WOODPCKR [WPR]

@Analityk Fundamentalny
Dzięki za analizę, pytanie, czy jesteś w stanie ocenić czy przy obecnej metodzie księgowania rozwoju projektów, spółka kwalifikuje się na IP BOX lub ulgę B+R ? Ewentualnie, czy był ten temat poruszany na conference call?

Efektywna stopa opodatkowania jest bardzo wysoka, widzę tutaj duże pole do optymalizacji.

@Analityk Fundamentalny.

Kilka pytań odnośnie twojej analizy. Chodzi o księgowanie przychodów i zawiązywanie rezerw w sytuacji sprzedaży całorocznych pakietów.

Według twojej analizy chronologia wydarzeń jest taka:

1. spółka do Q3 2020 wrzucała wszystko do przychodów w dniu zakupu.
2. w Q4 2020 spółka na podstawie uwag od audytora dokonała korekty za cały rok wstecz, pomniejszając przychody w tym kwartale o 493 tyś i odkładając 493 tyś w RMBP (zakładam że "K" to literówka z twojej strony, bo według objaśnień ze sprawozdania powinno być P) - czyli pozycja bilansowa B.IV.2
3. Następnie spółka, zamiast się konsekwentnie trzymać tej metody księgowania, polegającej na obniżaniu przychodów oraz powiększaniu B.IV.2 o bilans wykonanych bieżących/zawartych przyszłych usług*, zmieniła metodę księgowania na wykazywanie 100% przychodu(ze sprzedaży rocznych pakietów) przy jednoczesnym zawiązywaniu rezerwy - co się odkłada teraz w bilansie w pozycji B.I.3

Pytanie nr. 1 jest takie - dlaczego przez Q1, Q2 i Q3 pozycja B.IV.2 nie uległa znacznemu zmniejszeniu wraz z realizacją wykupionych przyszłych usług? Przecież to powinno to przejść przez przychody w tych okresach i wartość na koniec Q4 powinna wynosić 0.

Pytanie nr. 2 jest takie - napisałeś o spodziewanym w Q4 2021 "rozwiązaniu rezerw rozpoznawanych w kosztach operacyjnych" - czyli tego co odkłada się w bilansie na B.IV.2. Dlaczego tu cokolwiek miałoby się odwracać? W sytuacji gdy spółka pozyska więcej klientów na roczne abonamenty, niż wykona usług w danym kwartale - bilans biznesowy będzie dodatni i spółka powinna zawiązać kolejne rezerwy o tą różnicę.

*Czynię tutaj założenie że w każdym poprzednim kwartale w tym roku, koszt związany z zawiązywaniem rezerw stanowi bilans - który powiększa zawieranie nowych umów, a pomniejsza realizacja tych umów w czasie. Czy to jest niepoprawne rozumowanie?

Kurs przez prawie 3 miesiące poruszał się w kanale 13-14 zł. Nastąpiło wybicie w górę.
Spółka jest z modnej branży, perspektywiczna, do tego kilka artykułów o branży i spółce. Efekt widoczny na kursie.
Wskaźnikowo spółka jest droga, ale technicznie bardzo ładny wykres.

Złotówka się umocniła w 2022 r. względem kursów z 4q21 r. więc sugeruję być ostrożnym. To element na jaki spółka nie ma wpływu i dlatego 1q22 może być wymagający, o ile nie nastąpił znaczny wzrost skali biznesu rdr.

Rozwiązanie rezerwy jest neutralne dla wyniku bo zawiązali nowa rezerwę na koniec 2021 r. Tak rozumiem ich komunikat.

Rezerwa została rozwiązana to widać w PKO (-392k). Natomiast to co zawiązano poprzez przychody (pomniejszenie przychodow w 2021) powinno być widac na bilansie w RMBK pozycja B.IV.2. Probem w tym, że tam jest kwota 1,092 co się wydaje wartości zbyt dużą. Być może w skład wchodzi coś jeszcze, ale nie wdzę w raporcie, ab było widac co to jest.
Za chwilę konferencja więc możecie spróbować zaatakować pytaniami :)

Powyższy profil należy oficjalnie do spółki?

Fajnie wytłumaczone, dzięki!

Choć oczywiście rodzą się kolejne pytania.

1. W Q4 2021 cofnięto aż 1,092 tys. zł, które jak rozumiem pojawi się w Q1 2022 jako dodanie do sprzedaży (poprzez księgowanie WN Sprzedaż Ma RMB 1,092) i z kolei będzie kolejne odroczenie sprzedaży na koniec marca. Dobrze myślę? Nie będziecie już księgować tej rezerwy (WN Pozostałe koszty operacyjne MA Rezerwy) bo to odraczanie przychodów de facto ją zastąpi i będzie już idealnie jak Pan Bóg przykazał ;)?

2. Kwota 1,092 wydaje się być dość spora w porównaniu z 4 mln zł sprzedaży wykazanymi w Q4. To by oznaczało, ze sprzedaż abonamentowa roczna w Q4 stanowiła ponad 20% całości sprzedaży? Aż taki duży procent? Pytam, ponieważ Prezes wspominał o wzroście tego udziału w całym roku, ale do 8,5%. Tutaj w Q4 mamy aż 20%, o ile dobrze rozumiem. Chyba, ze chcecie powiedzieć, ze 1,092 dotyczy całego roku.

3. Gdybyśmy chcieli analizować porównanie sprzedaży bez uwzględniania wpływu przesuwania w czasie abonamentów rocznych to jak rozumiem byłoby tak:

Q4 2020 = 3,264 (2,771+493)
Q1 2021 = 3,055 (bez zmian na poziomie linijki sprzedaż)
Q2 2021 = 3,463 (bez zmian na poziomie linijki sprzedaż)
Q3 2021 = 3,909
Q4 2021 = 4,552 (3,953+1092-493)

pozdr
P

Errata, napisałeś dobrze.

Z tym że kwota 493 TPLN powinna częściowo być rozwiązana w każdym z kwartałów 21 r. i w 4q21 powinna być rozwiązana kwota jaką pozostałaby po 3 kwartałach.

Tak, ten profil należy do spółki. Konto zostało oczywiście założone w innych celach niż dyskusja na forum.

Natomiast jeśli dostrzeżemy możliwość wyjaśnienia trudniejszych zagadnień związanych z opublikowanymi już danymi (a za takie uznaliśmy np. przejście w raporcie Q4 2021r. do rozliczania przychodów w czasie i powiązane z tym kwestie prezentacji) to postaramy się pomóc.

Jednocześnie nie możemy obiecać, że odpowiemy na nawet istotne zadane pytania (dziękujemy za zrozumienie) oraz oczywiście nie chcemy aspirować do bycia istotną częścią dyskusji (przeszkadzać). Po prostu zajrzymy tu od czasu do czasu po publikacji raportów okresowych i ewentualnie wyjaśnimy mniej zrozumiałe sprawy.