AMICA [AMC]

człowiek zadał konkretne pytanie - to może odpowiedz jeśli wiesz, zamiast się z niego nabijać ?

Sprawa banalnie prosta - wcześniejsze przesadne wzrosty... Amica w rok zdrożała ponad 1000%

fakt, to było wspinanie po scianie strachu i chciwości. Szacunek dla tych co brali pare miesiecy temu, nie wspomne o tych, ktorzy brali kuchenki rok temu i wytrzymali. Myśle, ze dzisiejsza sesja była przełomowa a poważna korekta stała sie faktem. Nie chce typować jej konca, ale podobnie jak v3nom uważam, że okolice 30 zł to minimalny zasięg.

O to to...

Wiadomo , że tyle ile ludzi tyle opinii, więc dodam i swoją .
Zgadzam się z 30 zł, ale uważam , że w tutaj nastąpi jedynie korekta trendu spadkowego. Za podstawę tego sądzenia mam następującą rzecz. Główny trend wzrostowy, który był(jest) dla mnie fundamentalny zaczął się dla mnie w okolicach 23 maja 2009 i obserwuje jego czas trwania do okolic połowy listopada 2009 r. Od tego trendu zaczynają się budować kolejne o silniejszych kątach, ale krótszych okresach, co przypomina funkcje wykładniczą i skłania mnie do tego abym sądził iż ich siła utrzymania się jest mniejsza , bardziej dynamiczna od trendu fundamentalnego, co zresztą widać z perspektywy czasowej (fundamentalny ~ 6 miesięcy, kolejne ~3 miesiące i ~2 miesiące) i powiązane jest z coraz silniejszym ruchem cenowym w gorę. Myślę , że na 30 zł nastąpi korekta , która rzuci nam w oczy formacje głowy i ramion (lewe ramie ; doji z 03 - 05, głowa ;spadająca gwiazda 03 - 23) , co z kolei zasugeruje dalszy spadek , przynajmniej do wsparcia 38,2% które z moich wyliczeń znajduję się na poziomie ~22 zł.

Na każdą teorie tutaj przedstawioną , każdy ma swoje argumenty, które utwierdzają w logice i nie pozostawiają dużo pola manewru do podważenia, ponieważ mówimy o przyszłości. Nie mniej jednak dobrze poczytać opinie innych. Jak gdzieś wyczytałem pewne powiedzenie "Lepiej stracić okazje niż pieniądze". Dlatego ja będę obserwował sytuacje w tej spółce , ale przy 30 zł byłbym bardzo ostrożny z zajęciem pozycji, jak nie poczekał bym parę kolejnych sesji, aby potwierdzić kontynuacje trendu.
Istnieje jeszcze następujący wariant. Świeca , która się też stworzyła może być pierwszym torem formacji torów. Czyli przypadek jednorazowej, okazyjnej, masowej wyprzedaży, który widzimy właśnie w takim obrazie , który na kolejnej sesji zostaje praktyczne całkowicie odbity równie dużą białą świecą, po czym kurs wraca do swojego trendu. Jednak to może być wątpliwa formacja z uwagi na rekordowy wolumen, który psychologicznie może pociągnąć kurs dalej w dół.
Poniżej przedstawiam moje dumania


kliknij, aby powiększyć

Widać na czerwono, trend który uważam za wyższego rzędu, później widzimy trendy krótsze , ale o bardziej agresywnym koncie, drugi 2 miesięczny przekracza kont 45 stopni co świadczy o zbliżaniu się końca imprezy. Poziomy Di Napoli zaczynam kreślić, od momentu w , którym rozpoczyna się główny trend. Co daje nam odpowiedź na odreagowanie w stosunku globalnym , a nie lokalnym dla danego trendu lub fali. Trzy strzałki to według mnie poziom oporu w , którym może zakończyć się odreagowanie. Chciałbym dodać , że ~22 zł to bardzo asekuracyjna kwota, polowanie bym już zaczął od ~25.

Pozdrawiam i wesołych świąt

Chciałbym , aby tak było, bo spółka jest od jakiegoś czasu atrakcyjna i jestem nią sam zainteresowany, zobaczymy. Z technicznego punktu widzenia, trend , który idzie w gore powyżej 45 stopni jest zagrożony sporą korektą, szybko "wyczerpuje" rynek, przez co potrzeba tak samo sporego wytchnienia.
Narysowałem 3 trendy , dla których po wyznaczeniu 3 poziomów Di Napili mamy 3 linie obrony na 61,8 % średnia skupienia wychodzi na poziomie cenowym ~32zł. Zobaczymy jak się potoczy bitewka w obronie tego oporu.
Dobre informacje ze spółki to jedno , ale rynek w dążeniu do dalszego windowania cen jak sumienny i wytrwały turysta idący w góry i tak gdzieś będzie musiał na chwile usiąść strzelić browara odpocząć po to żeby dalej maszerować w gorę.


pozdrawiam

Omówienie wyników za pierwszy kwartał 2010 roku Amica S.A.

Teoretycznie Amica nie podlega szczególnej sezonowości, ale pewne wahania sprzedaży występują. W sprawozdaniu napisano, że najlepszy jest zwyczajowo III kwartał, a najgorszy kwartał II. Wobec tego IV oraz I powinny być porównywalne. Z wyników poprzednich lat wynika jednak, że ostatni kwartał roku jest lepszy od pierwszego. Przychody spółki w porównaniu do poprzedniego kwartału spadły o 18%, natomiast analogiczny spadek na przełomie 2008/2009 wyniósł 15%. W stosunku Q1/Q1 przychody wzrosły o 15%. Natomiast w zeszłym kwartale przyrost przychodów Q/Q był większy i wyniósł 20%. Z zaprezentowanych danych wynika, że przychody w ostatnich kwartałach rosną, ale teraz lekko spadła dynamika. Najważniejszym od długiego czasu jest segment kuchenek. Odpowiada on za 50% sprzedaży. W poprzednim roku udział tego segmentu był większy o jeden punkt procentowy. Duża część przychodów jest osiągana z eksportu-52%. Największymi rynkami zagranicznymi są Niemcy oraz Rosja. Sprzedaż eksportowa prowadzona jest głównie w EURo.

Marża brutto na sprzedaży wyniosła w analizowanym kwartale 23% co stanowi wzrost o niecałe dwa punkty procentowe w porównaniu do Q1 poprzedniego roku. Pierwszą przyczyną wzrostu rentowności jest większy udział produktów w całkowitej raportowanej sprzedaży, a tu realizowany jest dużo wyższy narzut – 26% wobec 15% na towarach. Pomimo wzrostu rentowność jest nadal niska. Za ostatnie 12 miesięcy to 23,5% podczas gdy działający w podobnej branży zelmer posiada rentowność większą o 10 punktów procentowych. Jest więc sporo miejsca na poprawę. Podstawową przyczyną niskiej rentowności jest brak kompetencji w sprzedaży pralek i lodówek. Te dwa segmenty generują stratę na poziomie operacyjnym. Segment kuchenek ma rentowność operacyjną w okolicach 26%, a suma wszystkich segmentów jedynie 17. W tym miejscu warto także zauważyć, że segment kuchenny ma największą zdolność do generowania przychodów liczoną jako przychody segmentu do aktywów segmentu. Wzrost rentowności brutto na sprzedaży należy uznać za bardzo pozytywne zjawisko w świetle umocnienia się złotego i wielkości przychodów z eksportu.

Bardzo pozytywnym zjawiskiem jest obniżanie kosztów sprzedaży. Pomimo wzrostu sprzedaży w ujęciu rocznym koszty spadły o 7%. Spadły też bardziej niż sprzedaż względem poprzedniego kwartału. Widać w tym miejscu znaczącą poprawę. Niestety koszty zarządu rosną. W porównaniu do zeszłego roku obserwujemy wzrost o 10 milionów czyli ponad 30%. Na szczęście widać spadek w porównaniu do poprzedniego kwartału. Zarząd tłumaczy wysokie koszty zarządu sprzedażą zorganizowanej części przedsiębiorstwa. Takie uzasadnienie wydaje się zasadne i w kolejnych kwartałach pozycja ta powinna zmniejszać swój udział w ogólnym poziomie kosztów.

Wysoki koszt zarządu, ale przede wszystkim niska rentowność sprzedaży są powodem mikrego zysku netto ze sprzedaży. Pozostałe przychody operacyjne pochodzą ze sprzedaży środków trwałych oraz z nadwyżek z inwentaryzacji. W pozostałych kosztach znajdziemy dotacje do środków trwałych odniesioną w przychody przyszłych okresów, a także szkody i niedobory magazynowe. Saldo pozostałej działalności operacyjnej wpływa pozytywnie na wynik kwotą 1,5 miliona złotych. Działalność finansowa pochłonęła 7 milionów złotych, z czego odsetki to ponad 5 milionów PLN. To ciut mniej niż w roku ubiegłym. Nie widać obniżenia zadłużenia, ale prawdopodobnie spłaty kredytów dokonano pod koniec kwartału. Głównym czynnikiem obniżającym wynik są derywaty. Rozliczone forwardy obciążyły wynik kwotą 4 milionów złotych, a CIRSy kolejnym milionem. Odwrócenie podatku dochodowego wyciąga wynik netto na „0”

Aktywa trwałe spadły o 3 miliony, czyli o 6 mniej niż wynikałoby to z amortyzacji. Niestety nie do końca wiadomo co było tego przyczyną poza nabyciem WniPów. Spadły zapasy, wzrosły należności oraz gotówka. Wzrost należności względem poprzedniego większego sprzedażowo kwartału nieco martwi. Obniżanie zapasów stanowi element polityki redukcji kosztów, a gotówka pochodzi w głównej mierze ze sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa. Kapitał własny wzrósł o 13,5 miliona dzięki wycenie niezrealizowanych transakcji forward. Zobowiązania i rezerwy spadły o ponad 10%. W związku ze sprzedażą ZCP zniknęło widniejące w bilansie zobowiązanie dotyczące aktywów do sprzedaży. Spłacono ponad 100 milionów kredytów. To co mnie się nie podoba to fakt, że zniknęły kredyty głównie długoterminowe, ale prawdopodobnie tak się stać musiało, bo majątek ZCP stanowił zabezpieczenie tych kredytów.

Przepływy operacyjne są dodatnie, ale to głównie dzięki amortyzacji. Inwestycyjne są dodatnie dzięki płatności za ZCP. Natomiast przepływy finansowe są ujemne ze względu na spłatę kredytów i wykup obligacji.

Środki uzyskane ze sprzedaży ZCP mocno zwiększyły płynność spółki i pozwoliły na redukcję dużego zadłużenia. Poprawiają się także wskaźniki efektywności i są obecnie lepsze od średniej sektora i rynku:
www.stockwatch.pl/gpw/amica,wy...

Bez zysku nie ma wycen dochodowych. Uwiarygadniają się za to nieco majątkowe. Sprzedaż gruntów i fabryk odbyła się po cenie zbliżonej, a nawet delikatnie większej niż w księgach. Raportowany majątek ma szansę odzwierciedlać wartość księgową nie tylko w rozumieniu rachunkowości. Przy omawianiu sprawozdania z całkowitych dochodów położyłem nacisk na rentowność segmentów. Sprzedaż ZCP dotyczy nierentownych segmentów działalności czyli lodówek i pralek. Można założyć, że po wygaszeniu działalności w tych segmentach istotnie poprawi się rentowność. Z obecnej struktury wynika, że może to być wzrost nawet o 10% na sprzedaży brutto. To zmienia znacząco szanse na osiąganie zysków. Sprzedaż ZCP ma także inne pozytywne zjawiska poza wspominaną wszędzie redukcją zadłużenia i kosztów odsetek. Mniejsze aktywa i sprzedaż to także mniejsze koszty sprzedaży oraz zarządu. Ponadto z pewnością zmniejszy się amortyzacja. Są zatem szanse na istotny wzrost zysków Amici. Na tę chwilę rynek spodziewa się parokrotnego wzrostu zysków i oczekiwania te mają szansę na spełnienie. W przeszłości spółka była w znaczącym stopniu przeinwestowana i mało elastyczna na sytuację rynkową. Należy się zatem skupić na tym co najlepiej wychodzi czyli kuchenkach i właśnie to ma miejsce.

Powyższa treść przez 30 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

amica trzeci dzień z rzędu idzie ładnie w górę, ciekawe co tak napędza kurs?

Cos troche tanio wyceniaja ta spoleczke