KGHM [KGH]

A ja przewiduje wysoka dywidende z tego roku która może wysoko wynieś kurs w niedalekiej przyszłości :)
Zyski w ty roku KGHM ma spore porównywalne z poprzednim wtedy dywidenda wyniosła 9 zł
a rząd potrzebuje kase żeby załatać dziure budżetową PKO niewypłaci dywydendy bo wiadomą banki mają ciężko.
Rząd potrzebuje ksase bo wzrost PKB obniżył do 3,7 na pewno nie pogrardzi kasą z KGHM-u.

KGHM ostatnio zachowuje sie chyba najlepiej w WIG20. Pewnie dlatego, ze dla niego slabnaca zlotowka jest bardzo dobra wiadomoscia.

KGHM dla inwestorów to 2 wartości - trend i dywidenda. No i duża płynność.
Dywidenda niepewna (wypowiedż ministerstwa skarbu), a jeżeli już to wysokość raczej nie duża. W 2004 koszty wytworzenia 1 tony miedzi to było około 6 000 pln. Cena miedzi w Londynie rosła do około 3300 USD/tonę, a kurs USD/pln to 3,6. Dziś przy zbliżonych cenach miedzi w USD i prawie podobnym kursie koszty wytworzenia dojda pewnie do 12 000. W 2007 było to 11 000, ale pewnie w 2008 to wzrosło. Związki teraz żądają 8% podwyżki. Za 2004 było 2 zł dywidendy na akcję. Za 2009 będzie o to trudno, nawet przy zhedgowaniu produkcji w 1 kwartale 2009 na dużo wyższym poziomie. Czyli w perspektywie nie widać czynnika, który miałby odmienić trend, bo w powrót ceny miedzi na poziom 6-8 tys USD za tonę w perspektywie roku nie wierzę.
Producentów miedzi i to o niższym niż w KGHM-emie poziomie kosztów jest jeszcze kilku i to większych.
Aha cena akcji w 2004 wynosiła około 30 zł. Czyli trend nie jest sprzymierzeńcem, choć dalszy spadek wartości złotówki z jednej strony podwyższy przychody, z drugiej obniży wartość akcji w walucie i uatrakcyjni cenę. Ale tylko na jakiś czas.
Wracając do wyceny akcji do ukazał się wywiad z p. Jakubasem w sprawie opcji i jego strategii inwestycyjnej, no i oczywiście stanu naszej gospodarki. Ni z tego ni z owego powiedział coś o KGHmie:

"Związki zawodowe też będą musiały zweryfikować swe zapędy. Być może w KGHM-ie trzeba będzie zredukować płace o jakieś 30 proc., by utrzymać miejsca pracy. Inaczej może dojść do sytuacji, w której produkcja KGHM-u stanie się nieopłacalna. I będzie z nim tak, jak ze stoczniami. "

Nie chodzi mi o związki, ale rzeczywiście stały wzrostróżnych kosztów w tym molochu może go rozłożyć na łopatki.

Dodaję jeszcze opinię-prognozę saxobanku na temat cen miedzi w 2009 roku:

"Miedź jest podatna na cykle biznesowe ze względu na fakt, iż jest ważnym surowcem budowlanym i przemysłowym. Ponieważ nastąpiło gwałtowne i bezprecedensowe ograniczenie działalności gospodarczej, zapotrzebowanie na miedź załamało się. A jednak ceny miedzi spadły tylko do poziomu z roku 2005 (około 150). Według naszych obliczeń krańcowy koszt produkcji dla większości przemysłu wynosi około 70 centów za funt. Uważamy, że bardzo wysokie ceny surowców w latach ubiegłych doprowadziły do załamanie się zapotrzebowania tj., znaleziono stałe zamienniki i alternatywne materiały produkcyjne dla przemysłu. To częściowo spowodowało załamanie się popytu. Kolejnym powodem mogą być dotychczas ukryte spekulacyjne zapasy, które zachwiały statystyką popytu/podaży i doprowadziły do tego, że wszyscy uwierzyli, że popyt przewyższał przez lata podaż. Teraz poddajemy w wątpliwość takie postrzeganie sytuacji i wierzymy, że rynek zostanie zalany tymi zapasami… co może doprowadzić do sytuacji, w której ceny mogą być niższe niż krańcowe koszty produkcji"

Wnioski z powyższego są następujące, wg mnie:

1. Światowi producenci mogą dostarczyc dodatkową miedż po kosztach czyli za mniej niż połowę ceny. Dziś owe 150 za funt to około 3300 USD za tonę, a koszt krańcowy 70 - 1540 USD. Nawet zwiększając produkcję KGHM może nie być w stanie się utrzymać na powierzchni, ze swoimi kosztami (nie wydaje mi się, że pozyskanie kolejnej tony kosztowało mniej niż połowa dotychczasowego kosztu 1 tony w przypadku znaczącego wzrostu produkcji), gdy dla konkurencji będzie to dopiero granica opłacalności.
2. Trend światowy - rekomendacje analityków dla rynku miedzi - nie będzie przyjacielem wartości akcji KGHM

Ujme to tak, od 3 lutego patrząc na wykres Ichimoku jesteśmy ponad chmurami i świeci słońce. Wsparcie na 31.5 powinno pomóc. Walor jest w trędzie wzrostowym od 27 października. Nie mam go w swoim portfelu ale jest godny uwagi... Spekulując myśle tu o środa czwartek

pracuje w duzej miedzynarodowej firmie ( nie wazne jakiej), i tylko na swim pietrze moglbym wskazac osoby ktore nie wnosza nic do dzialanosci firmy. ALe jest takie narzedzie jak value creation analysis. Mysle ze przydaloby sie obowiazkowo wdrozyc je we wszystkich firmach. Jelsi dane stanowisko nie generuje wartosci, to sie je likwiduje. Mysle ze takie krytyczne spojrzenei na samych siebie przydaloby sie wszelkich polskim molochom... i w sumie kazdej firmie, rowniez w mojej.

konczac watek oszczednosci, zastanawiam sie jak ktos obliczyl 200 mln oszczednosci. Czy tle mu brakuje, czy moze tyle wychodzi z jakis analiz, a moze przyszedl jakis gosc z konsaltingu i powiedzial ze mozna uszczknac x% kosztow, i stad to sie wzielo.

Genralnie wszytski polskei firmy sa za drogie... stad 10 mln ton wegla z importu a kopalnie na skraj bankructwa, ot polska wlasnie.

Nie wiem czy ten wskaźnik jest znowu taki nowy, ale bez wątpienia jest bardzo ważny. W długim okresie kurs miedzi jest silnie skorelowany ze wzrostem ekonomicznym. W przypadku recesji znacznie obniża się ilość wznoszonych konstrukcji budowlanych takich jak: domy, mosty, itd.

Kanał jest wzrostowy nie neguje tego, mówie tu tylko o kilku dniach spadkowych

Ubarwiając nieco wykres Addi wygląda to tak:

kliknij, aby powiększyć

a w powiększeniu tutaj:
media.stockwatch.pl/data/broke...

na razie problem co widać i z górnym ograniczeniem starego kanału spadkowego i z tą pierońską czerwoną prostą.
Chce spółka rosnąć? MUSI je pokonać.

a ta pokręcona-falująca czerwona to średnia sma 15dniowa, wczoraj i dziś jako dodatkowy opór, wcześniej wsparcie.

no to zobaczymy co wyjdzie w praniu

Nie mam czasu na wnikanie i po rekomendacji Wodza pozwoliłem sobie ba mały pakiecik ;)
Mieć (dz) lepiej niż nie mieć (dz) ;)

Mi też się micha cieszy ;) Ostatni opór przebity, na miedzi też więc może być wesoło ;) jesteśmy przy górnym ograniczeniu kanału wzrostowego, dobrze byłoby jutro wyskoczyć ponad #:d/