11BIT [11B]

@ antyteresa

Ależ wyszukałeś 'peersa' . To dlatego Cie tak długo nie było ..szukałeś?

www.nasdaq.com/symbol/ttwo/pe-...

Take-Two ma C/Z prognozowane na rok 2015 ponad 31 , niewiele niższy na r 2016 ; tyle w kwestii porównania.

Jak sobie weźmiesz wykres c/z Take Two jak był rozwijającą się firmą, to w momentach przełomowych będzie pewnie 100 albo 200 , potem wysokie kilkadziesiąt (dla lenicwych : ycharts.com/companies/TTWO/pe_... )

Wyszukanie przez Ciebie akurat takiego 'peersa' mnie nie dziwi (choć dziwi że wrzuciłeś bez uwag które tu dodałem, bo Twoje gołe dane sa moim zdaniem dezinformujące dla kogoś kto nie zna tego kontekstu). Nie dziwi, bo widziałem że wcześniej zakładałeś tu na wątku różne modele wyceny (1 hit co dwa lata, pół hitu co 2 drugie dwa lata?jakoś tak) , i uderzyło mnie, że pomijasz - na pewno świadomie - scenariusz którego giełda przeważnie nie pomija (a już na pewno nie w branży i spółce będącej na fali) - scenariusz hurraoptymistyczny , który ma jakąś mniejszą lub większą wagę w wycenie.

Prześledź C/Z i kapitalizację TakeTwo Interactive i odpowiedz sobie na pytanie, czy w ogóle byś w to zainwestował w przełomowej dla nich fazie rozwoju .

@ antyteresa

pochlebia mi, że zasłużylem na cytowanie wpisów sprzed 4 lat , mało który profesor ma takie wzięcie. Akurat dobrze pamiętam tamtą sytuację mimo upływu lat i miło wspominam, bo faktycznie po sprzedawaniu przez prezesa w rynek na 1/3 obrotów, po komunikacie o sprzedaży i przetrawieniu info, było kilkunastoprocentowe odbicie. Było wyżej, potem było niżej, rok się skończyl na podobnym poziomie. Nie widzę w tym co wtedy napisałem nic czego bym pewnie teraz nie napisał; można było założyć, że kolejną część gry doszlifują skoro poprzednia miała bugi ; a to, że scenariusz 45 zł się nie zrealizował, nie jest błędem lecz zmaterializowanym ryzykiem zaistnienia scenariusza niebazowego ;)) Nie zakochuję się w spółkach - tak jak dziś napisałem , jak 11bit pokaże fatalny trailer nowego projektu to przynajmniej częściowo się pożegnam. Na CIA takich przesłanek było multum.
Moją obecną strategię na takie spółki mogę zawrzeć w takim truiźmie, że klucz do sukcesu to mieć jak najmniejszą ekspozycję wtedy kiedy hurraoptymistyczny scenariusz się może zawalić, a największą, w momencie kiedy dopiero jest budowany . Jako, że może to brzmieć śmiesznie, to dam przykład ; gdybym miał informację, że jutro będzie pokazywany trailer Industrial, to wolę nie mieć akcji. Chętnie odkupię na +10%, jeżeli będzie dobry.

Myślę , że na 11bit ten hurra-scenariusz jeszcze przez jakiś czas będzie dopiero budowany (subiektywna opinia;). Kasa do spółki płynie , nie ma tu czego zepsuć (jeżeli chodzi o sprzedaż TWOM przez kilka kwartałów); kolejni inwestorzy będą się 'oswajać' z kursem po wzrostach których od strony psychologicznej nie byli w stanie zaakceptować; zobaczymy niebawem jakie fundusze są na pokładzie (obstawiam 10-15 TFI, może jakiś skarb państwa jednego z państw skandynawskich;), pewnie pojawi się jakaś rekomendacje albo i rekomendacje (Dr Kalliwoda, Infinity8 - oni jeszcze działają?robili 'NC Top Pick' kiedyś ; może sektorowo WBK dołączy 11b do tego co kiedyś na CDR i CIA wydawał?) ; wskaźniki się nieco zaktualizują po sprawozdaniu, i też część inwestorów dopiero spojrzy na spółkę - ciężko uwierzyć, ale tacy też istnieją .

czekam spokojnie na przewartościowanie

pozdr

No było, tylko zarobić na nim można było jedynie spekulacyjnie. Widziałeś jednak jakieś dyskonto P/E, jak podobnie większość tutaj...

I tu jest sedno sprawy. Jaki jest scenariusz bazowy i czy spółka ma w tym scenariuszu paliwo do większych wzrostów... Czy po jednym hicie sprzedażowym można dyskontować serię udanych produkcji jako scenariusz bazowy? Niby można, ale w takim razie rośnie nam ryzyko. Nie przypadkowo przywołałem case T2. Otóż to w tym roku miały premiery 3 produkty z GTA na czele. I tego nie da się powtórzyć w przyszłym roku, co rynek doskonale wie, bo jest dojrzały i uwzględnia w wycenie stąd P/E na poziomie 5-6. Ja na razie nie widzę żadnych gwarancji do sukcesu Industriala, bo nie widziałem pół trailera. Dlaczego więc dyskontować sukces? Podobnie GR czy 11BLP to na razie projekty w powijakach. Dlatego też nie jest racjonalne dyskontowanie sukcesu.


No widzisz. Może nasze opinie wcale tak daleko od siebie nie leżą. Obecnie spółka w świetle możliwych wyników dla mnie wyceniana jest w okolicy swojej wartości fundamentalnej. Jasne, że może dość do dalszych wzrostów, ale wtedy będzie po prostu przewartościowana. Oczywiście być może będzie można zarobić godziwie, ale nie już na paliwie fundamentalnym a psychologicznym, czy spekulacyjnym.

Sprzedaz o jakiej CIG, CDred moga pomarzyc.
Steam wysoka pozycja, na Mac Store top 4, o grze trabi waschington post, media i czasopisma.
Recenzenci zachwyceni, gracze kupuja, a ludzie dalej sadza ze kapitalizacja 150 baniek to duzo :)

Oby jak najdluzej zyli w takim przekonaniu, stawiali kreski, liczyli wskaniki, bawili sie w statystyke i czekali z noga na nodze na raport :)

A tutaj lekko ponad miesiac zostal.

Może Kolega nie dostrzega tej subtelnej różnicy w kosztach produkcji W3 i TWOM?

I jaka kapitalizacje ma CDred ?

10 krotny zwrot kosztow ? Prosze bardzo. Moim zdaniem w 11Bit juz to nastapilo, a bedzie jeszcze duzo duzo wiecej.

Cdred to przy nas pikus. My wydalismy na gre niecale 2 miliony ( moze i mniej, bo nie podaja ile dokladnie) a zyskow bedzie z tego minimum 10 x tyle. I to wersja pesymistyczna jest.

Na 100% jest co gonic. Niech dadza nawet te 500 milionow kapitalizacji a bedzie "jedwabiscie"

Chciałem jeszcze wrócić do tego tematu, padły porównania do gier, które na steam były blisko TWOM w rankingu. Chciałem poszukać konkretnego przykładu do porównania sprzedaży cyfrowej i pudełkowej. W sumie nie trzeba daleko szukać i niedawno pojawił się taki komunikat:
www.bankier.pl/wiadomosc/Blisk...


Wypowiedź nie jest precyzyjna i dotyczy prawdopodobnie sprzedaży zarówno cyfrowej na pc jak i na konsolach. Zakładam też, że sprzedaż na konsole (ogólnie) jest wyższa niż na pc (ogólnie) w tym przypadku. Wniosek z tego może być taki, że:
- gry na konsole sprzedają się znacząco lepiej poprzez pudełka i to powoduje, że sumarycznie cyfrowo zeszło 30%
- sprzedaż lotf jest wyjątkiem potwierdzającym regułę
- pierwotne założenie, że sprzedaż cyfrowa dla pc jest zawsze wyższa niż pudełkowa nie jest regułą i trzeba to potwierdzić innymi przykładami.
Czy ktoś analizował kanały dystrybucji w przypadku konsol tak aby można było określić prawdziwość pierwszego przypadku ?

Jeśli chodzi o Far Cry 4 to liczba 126.514 egzemplarzy dotyczyła sprzedaży pudełek jedynie w wersji na PC. Nie obejmowała ona żadnej wersji na konsole.
Jeśli poczytasz kolejne posty pod tym moim, który zacytowałeś, to znajdziesz tam liniki do informacji, z których wynika, że obecnie w przypadku gier na PC sprzedaż cyfrowa to nawet około 90% w stosunku do pudełek.

powinienem napisać zysku.

Według mnie w przypadku gier na konsole sytuacja jest odwrotna - więcej sprzedaje się pudełek niż kopii cyfrowych. Jakie są proporcje - dokładnie nie wiem, ale 80/20 wydaje mi się możliwe. O ile w przypadku PC-tów, trudno sobie wyobrazić obecnie komputer nie podłączony do neta, to w przypadku konsoli wiele osób nie korzysta z takiej możliwości.