SERINUS [SEN]

Przychody narastająco:

4063,34 tys. PLN II kwartał 2010
8268,98 tys. PLN III kwartał 2010 wzrost o 50,85%
13030,89 tys. PLN IV kwartał 2010 wzrost o 36,54%

Sam odwiert O-8 dodaje nam 70% wzrostu wydobycia w kolejnych kwartałach.
Spółka efektywnie zainwestowała kapitał, KUB-GAS się zwraca bardzo szybko.

Po zespoleniu z danymi J. Korczaka: "Podaję straty spółki po kwartałach:
4Q 2009: 6.5mln U$
1Q 2010: 4.1
2Q 2010: 7.6 (tutaj koszty IPO i pokrewne)
3Q 2010: 3.5
4Q 2010: 2.9"

Nie wygląda źle. Celem spółki było zainwestowanie kwoty emisji w jeden rok. Pokarzcie mi duży poważny biznes gdzie po roku zwracają się nakłady i zmieniam branżę!

Witam,

Może dodam coś od siebie. Zdażyło mi się kiedyś pracować przy ocenie standingu finansowego potencjalnych wykonwców i dostawców w mojej firmie. Wrzuciłem dane do podstawowj formatki, dzięki której mieliśmy "helicopter perspective" odnośnie potencjalnego partnera. Oto wnioski (zastrzegamm, to ani nie prawda aboslutna ani nie moja interpretacja, a jedynie szybkie tłumaczenie tego to co mówi system)

1. Wkaźniki płynności w porządku
2. Bardzo wysoki poziom kapitałów własnych. Finansowanie zabezpieczone na okres powyżej jednego roku
3. Znaczący wzrost sumy bilansowej i wartości netto firmy
4. Brak zastrzeżeń odnośnie struktury finansowania
5. Accounts rec. rosną znacznie szybciej niż accounts. pay. (tutaj czerwone podkreślenie)
6. (tu system wywala też błąd, bo założyłem że oszacowane rezerwy i niewydobywane złoża to WNiP)
7. Długi okres ściągania należności
8. Interest coverage akceptowalny (ale blisko tresholdu)

Komentarzy na temat zyskowności / rentowności nie tłumaczę, bo to bez sensu, wszyscy wiemy jak jest :)

Tymczasem,

m.

Dobrze że raport ukazał się po sesji. Jest czas na okiełznanie emocji. Przy udziale Pana Prezesa poukładać sobie w głowie za i przeciw. Ale uważam ze informacje Syria-raport roczny powinny ukazać się w innej kolejnosci.

Ładny wzrost przychodów (netto) za q4 - $3,7M - to nie wiele mniej niż skumulowana wartość dla 9 miesięcy ($3,8M). Mniejsza strata kwartał do kwartału - ale o tym zdążyli rozpisać się już inni...

Generalnie takiego raportu trzeba się było spodziewać.

Jedyne co mnie (wciąż) niepokoi to brak konkretów o przyszłym finansowaniu... w resztą cytując opinię audytora do raportu rocznego:

"Sytuacja ta, jak opisano szerzej w Nocie 2 (c), wskazuje na istnienie istotnej niepewności, która może powodować istotne wątpliwości co do zdolności Kulczyk Oil Ventures Inc. do kontynuowania działalności."
LINK

@Redface

Praktycznie mija nam już q1, jakby nie patrzeć przydałoby się rozwiać wreszcie tą wyżej wymienioną "istotną niepewność". Czy mamy szanse usłyszeć jasne konkrety w tym temacie w ciągu najbliższych dni/tygodni (pomijając sprawę kredytu w EBOR)?

Ja tutaj czegoś w tym bilansie KOV za 2010r. nie rozumiem. Skąd te straty? Jeżeli pieniądze są zainwestowane w odwierty, towar, nieruchomość itp. to na mój chłopski rozum nie są to straty. Obawiałem się tego że KOV tak właśnie to zaksięguje i stało się. Gdyby odwierty okazały się pustymi otworami lub zasypały się, towar zgnił, nieruchomość się spaliła, wybuch zniszczyłby rurociągi na Ukrainie itp. to to jest ewidentną stratą finansową firmy.
Choć nie jestem ekonomistą, myślę że wszystkie obecnie wyłożone pieniądze na kilka inwestycji KOV to aktywa. A tak finansowym sprawozdaniem rocznym KOV, nieobeznanym akcjonariuszom z mózgu robi się wodę.
To tak, jakbym budował dom, czy własną firmę ponosząc wydatki i w swoim bilansie określił że to strata. Bzdura!
Prezesie Korczak proszę mi wytłumaczyć w którym "miejscu" jest ta strata? Ja jej nie widzę, proszę mnie oświecić, gdzie Wasza forsa poszła i czy poszła w błoto, co przepłaciliście? Na mój rozum pieniądze KOV były dobrze zainwestowane.
Uważam że operacje finansowe firmy mogłyby być inaczej księgowane {księgowość kreatywna} a bilans roczny KOV przedstawiałby się bardziej obiektywnie (nie negatywnie) dla nieobeznanych takich jak ja inwestorów.
Prawda o KOV wcale nie znaczy, że firma skromnie musi ustawiać się pod poprzeczką.
Sami sobie strzelacie gole!
Dziwi mnie że pan Korczak pisze nam udziałowcom, ile jeszcze firma będzie musiała ponieść strat, zamiast napisać ile S-ka KOV będzie musiała jeszcze zainwestować.
To tak jakbym napisał wedle waszego bilansu, że kupując akcje KOV poniosłem stratę.
To tak, przynajmniej po tym bilansie wygląda, że kupiłem toksy KOV, a czy to prawda?

Tytan jakim cudem wpadłeś na pomysł, że pieniądze wydane na wykonanie odwiertu, czyli opłacenie ludzi, sprzętu itp to nie jest strata? Jak to inaczej zaksięgować? Jako aktywa? Dziury w ziemi to nie są aktywa...złoże, do którego prowadzi odwiert to co innego. Nie rozumiem tego podejścia?

Po ogloszeniu wyników wkradla się nieuzasadniona nerwowość.Jak na skalę dzialalności to straty za 4Q są male.Nie ma co straszyć spadkami bo poważni inwestorzy na tym etapie na lepsze wyniki nie liczyli.

Tytan to o czym piszesz ma swoją nazwę. Kreatywna księgowość. Przykładu nie trzeba daleko szukać. Techmex. Już wolę mieć kawa na ławę wyłożone jakie są straty i zyski niż zamiatanie strat pod dywan. Akcjonariusze lepiej na tym wyjdą.

W tej chwili można powiedzieć że Ukraina na siebie zarabia. Pytanie kiedy zacznie na siebie zarabiać Brunei a potem Syria. Jak pisano tu wcześniej nikt się nie spodziewał innego wyniku bo jest na to za wcześnie. Obstawiam, że w przeciągu roku do dwóch lat ten biznes musi na siebie zarobić. Pożyjemy zobaczymy

Skupmy się może na konkretach. Porównajmy ostatnie przeszacowania wykonane przez RPS Energy:
a) Ukraina - luty 2011

ZASOBY WARUNKOWE
Kategoria zasobów______BCF_______MMBOE
Low Estimate (1C)______17.1______2.9
Best Estimate (2C)_____77.9______13.0
High Estimate (3C)_____211.5_____35.2

Dla przypomnienia fragment jaki pojawił się u nas swego czasu na forum odnośnie rekomendacji DM BZ WBK:





Zmiana wyceny o jakieś 24-30gr w stosunku do raportu z 6 grudnia (2,62zł) co daje wartość akcji (2,86-2,92zł)

b) Syria - marzec 2011 Zasoby perspektywiczne (45%):

Obiekt poszukiwawczy: Itheria
- najniższa wartość szacunkowa (Low Estimate):
Ropa naftowa (MMBBLS) 36, Gaz (BCF) 25, MMBOE 40

- najlepsza wartość szacunkowa (Best Estimate):
Ropa naftowa (MMBBLS) 135, Gaz (BCF) 101, MMBOE 152

- najwyższa wartość szacunkowa (High Estimate):
Ropa naftowa (MMBBLS) 309, Gaz (BCF) 242, MMBOE 350

Obiekt poszukiwawczy: Bashaer
- najniższa wartość szacunkowa (Low Estimate):
Ropa naftowa (MMBBLS) 6, Gaz (BCF) 3, MMBOE 7

- najlepsza wartość szacunkowa (Best Estimate):
Ropa naftowa (MMBBLS) 20, Gaz (BCF) 8, MMBOE 21

- najwyższa wartość szacunkowa (High Estimate):
Ropa naftowa (MMBBLS) 46, Gaz (BCF) 15, MMBOE 48

Jak zatem zmieni się wycena KOV po przeszacowaniu zasobów w Syrii w porównaniu do ostatniego przeszacowania na Ukrainie, gdzie akcje zostały wycenione wg rekomendacji DM BZ WBK na 2,86-2,92zł?

Zestawienie obu przeszacowań poniżej:
Low Estimate - 2,9 MMBOE (Ukraina) - 47 MMBOE (Syria)
Best Estimate - 13 MMBOE (Ukraina) - 173 MMBOE (Syria)
High Estimate - 35,5 MMBOE (Ukraina) - 398 MMBOE (Syria)

Poczekajmy na rekomendację analityków a kto chce może sobie oszacować, zobaczymy kto bliżej trafi :)

Nie jestem księgowym, ale uważam że nie wszystkie wydatki po stronie kosztów w firmie są stratą, to co teraz robi się w KOV to koszty na inwestycję, a nie straty. I niech księgowy się martwi, aby tego nie uwidocznić po stronie strat, bo nie musi, bo faktycznie stratą nie jest, a w straty zapisuje się rzeczy bezpowrotnie przepadłe (nie do odzyskania). A puki co w KOV tak nie jest. A jeżeli w przepisach nie ma po której stronie zapisywać koszty (jeżeli tak jest) w spółce wydobywczej, to jest okazja, aby stosować księgowość kreatywną, aby być bliżej prawdy dla inwestorów o firmie, Redface z pewnością jest biegły w temacie, i mógłby nas uświadomić. Napisałem to wszystko tak, na logiczny chłopski rozum, oraz w luźnej rozmowie z ekonomistami. I proszę wszystkich na forum bez uszczypliwości (nie do Ciebie Krzysiek). Nie jestem wprawdzie ekonomistą, lecz współwłaścicielem nie najgorzej prosperującej firmy z znajomością rzeczy księgowym .