PBG [PBG]

To, że jest tanio, powiedziałbym nawet że bardzo tanio, widać dobrze patrząc na wskaźniki. Paradoksalnie jest zwłaszcza to, iż biorąc pod uwagę obecne dzisiejsze bieżące kursy PBG oraz Rafako to kapitalizacja Rafako (które przecież w 66% należy od niedawna do PBG) jest odrobinę większa Czyż to nie paradoks :-))

Pytanie tylko czy może być jeszcze taniej? Zawsze może jeszcze trochę spaść ale chyba już główna skala i dynamika spadków została wyczerpana - zwłaszcza analizując wskaźnikowo spółkę. Choć AT też wskazuje na mocne wyprzedanie waloru. Inwestorzy wystraszyli się nowej, wielkiej emisji ale teraz przyjdzie na chłodno im to wszystko jeszcze raz przeanalizować. Podsumowując wg mnie z punktu widzenia AF spółka bardzo godna zainteresowania.

A ja z drugiej strony, właśnie K. Papier tak zmasakrowany, że podjąłem to wyzwanie.

Papier jak pisze PB najtańszy od 7 lat a przypomnę, że w poprzedniej hossie robili emisję po 220PLN. Tak się niestety kończą rozdmuchane przejęcia, często przeprowadzane w hossie po wysokich wycenach.

Teraz pytanie, czy prezes ma kredyty zabezpieczone akcjami, czy ma cash na nową emisję. Bo jak cashu nie ma i nie ma zdolności kredytowej to może być zmuszony oddać spółkę tanio(spółka zmuszona do emisji) i wtedy 30PLN może mieć miejsce(nowej emisji wraz z kosztem przejęcia PP od prezesa). Ale nie bardzo w to wierzę... i właśnie pierwsze do koszyka zakupiłem.

Sytuacja na branży budowlanej wygląda jakby inwestorzy całkowicie zwątpili, że na budowlance można zarabiać. Poza spadkiem PBG, spada Polimex, Trakcja, HBPolska i Rafako jakby też się zaczynało wyłamywać.
Co o tym myślicie? To koniec budowlanki? Już w Polsce wszystko wybudowane?

każdy kto choć troche siedzi w zamówieniach publicznych wie ze firmy budowlane głupieją na rynku.... wartość szacunkowa zamawiającego to 100 % ceny a firmy budowlane dawały i dają ceny stanowiące 50-60 % ceny. dodatkowo płacimy za manie wielkości poszczególnych prezesów i ich chore ambicje, każdy chciał mieć wielki portfel zamówień bo to oznaczało ze jego firma jest większa, a nie patrzył na ich rentowność...

kolejna przyczyna to przejęcia, kupowali wszystko za prawie każdą cenę...
kolejna przyczyna to spósób budowy i przede wszystkim premiowania działu pozyskiwania zleceń... jeżeli kierownik takiego działu mial premię za wygranie przetargu na poziomie 200-300 tys za jeden przetarg ( przykład z życia wzięty ) to jego celem było wygranie przetargu a nie rentowność...
bo kiedy prawdziwa rentowność wyjdzie po 2-3 latach to jego już nie bedzie w firmie albo zwali wszystko na zmienne warunki..

kiedyś słyszałem ze Dział ofertowania jednej ze spółek ( 5 osób) dostał w formie premii za 2008 rok za wygrane przetargi prawie 4 mln zł !!! ( a jak zauwazył znajomy większość wygrali bo zaoferowali najniższą cenę )
tutaj az sie prosiło wynagrodzenie w akcjach z zakazem sprzedazy przez 2 czy 3 lata:-))

brak odpowiednich kadr albo ciągła ich fluktuacja... bo w hossie zmieniałeś pracę i dostawałeś 20 % wiecej co pół roku.. i tak potem taki menadzer projektu budując ofertę tak naprawde nie znał specyfiki firmy w której pracowal i jej realnych kosztów więć szacował ofertę z sufitu albo na bazie doświadczen ze swojej poprzedniej duzo mniejszej spółki


i tak długo by wymieniać... po prostu nasze tzw wielkie firmy nie były w rzeczywistości przygotowane do realizacji tego typu wielkich budów... i to na każdym poletku

idealnie obrazuje to DSS , firma pod rządzami niezyjącego juz prezesa porwała się z motyką na księzyc

Może ktoś wie:
Czy na PGB jest krótka sprzedaż...?

Jest, dzisiaj to coś około 3% obrotu.

Hmm, no to sorry, ale to już zupełnie nie rozumiem na co liczą ci, co to kupują...?
Przecież taki fundusz, który ma dużo akcji może nabyć krótkie pozycje i sypać na maksa by zwalić kurs nawet jeszcze o połowę, a co straci na akcjach, to wielokrotnie więcej zyska na krótkiej sprzedaży... . A wytłumaczenie spadku przecież zawsze można jakieś znaleźć,zwłaszcza , że ostatnie newsy na pewno do dobrych nie należą...
p.s. Zresztą krewa ładnie pokazał na wykresie co może być z kursem.

Pop - sama krótka sprzedaż papierów nie jest zlewarowana więc nie wiem po co fundy które maja papiery miały by to robić?
Kontrakty na PBG to co innego, takie też są z lewarem 1:100 ale tam z kolei LOP na wszystkich seriach wynosi 54.

Wyciąg z opinii Zarządu:
"(...) w ocenie Zarządu, pozbawienie dotychczasowych
akcjonariuszy prawa poboru w odniesieniu do obligacji zamiennych serii A na akcje
serii H, jak i akcji serii H, leży w interesie wszystkich akcjonariuszy PBG S.A.
Wysokość ceny emisyjnej obligacji zamiennych serii A na akcje serii H oraz ceny
emisyjnej akcji serii H zostaną ustalone przez Zarząd PBG S.A. Przed skierowaniem
propozycji nabycia obligacji zostaną one zatwierdzone przez Radę Nadzorczą PBG
S.A.

W przypadku uchwały w sprawie emisji akcji serii H z prawem poboru cena emisyjna
akcji serii H zostanie ustalona przez Zarząd PBG S.A.
Przyznanie Zarządowi PBG S.A. uprawnienia do ustalenia cen emisyjnych, o których
mowa powyżej, jest konieczne, ponieważ skuteczne przeprowadzenie zarówno emisji
obligacji zamiennych serii A na akcje serii H, jak i emisji akcji serii H z prawem poboru
wymaga dostosowania ich cen emisyjnych oraz pozostałych parametrów do
oczekiwań inwestorów oraz sytuacji na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A.

W konsekwencji, parametry emisji obligacji zamiennych serii A na akcje serii H powinny
zostać ustalone bezpośrednio przed skierowaniem propozycji nabycia obligacji do
inwestorów. Natomiast cena emisyjna akcji serii H z prawem poboru powinna zostać
ustalona bezpośrednio przed rozpoczęciem subskrypcji akcji serii H.

Priorytetem Zarządu PBG S.A. będzie ustalenie powyższych cen emisyjnych na możliwie
najwyższym poziomie."

ZOBACZYMY!

To wszystko było zaplanowane. Już kilka miesięcy temu po pierwszych spekulacjach że PBG ma problem z płynnością spółka podała do wiadomości, że zmniejszy dług w 2012 pozbywając się zbędnych nieruchomości oraz, że może sięgnąć po różnego rodzaju instrumenty finansowe. Pierwsze co przychodzi do głowy to dodruki.

Wiadomość z 8 marca też dziwnie nałożyła się na wyjście z wig20. Przecież wszystko to co się dzieje nie zostało wymyślone w tydzień i nie od zera reperują swoje problemy. Tu decyzje zostały podjęte już dawno.