RODAN SYSTEMS [Catalyst]

Nie chcę się wymądrzać ale dla mnie podstawa to odpowiedni dobór papierów do portfela żeby takie sytuacje jak z Rodanem zdarzały się jak najrzadziej. „Szybkie reagowanie” jak najbardziej tak, pragnę zauważyć że obligacje Rodana były wysoko oprocentowane ok. 13% więc jak ktoś kupił rok temu na rynku pierwotnym i sprzedał dzisiaj rano po 95% to i tak zrealizował zysk w wysokości ok. 8% czyli znacznie więcej niż na lokacie.

Czy ocalił to się okaże przy wykupie ;) ja też obliczałem jak by się ta inwestycja zakończyła gdybym sprzedał dzisiaj, nawet po najlepszym kursie i niestety wyszło na to, że równie dobrze mógłbym wsadzić kasę zamiast w obligi to pod materac :( taka sama stopa zwrotu, ale jakie bezpieczeństwo kapitału.

Moim zdaniem nawet jeśli inwestor zarobi tyle co na lokacie to trzeba brać pod uwagę, że miał szanse zarobić więcej. Takie są inwestycje - ponosimy ryzyko żeby mięć szansę, a nie pewność większego zysku.
Mi się akurat udało kupić te papiery rok temu po 102 i miesiąc temu po takiej samej cenie je odsprzedać. Zysk to 9,74 proc. netto rocznie.

Tylko po co oni rok temu kupowali tę działkę? Trochę to chyba dziwne zachowanie, jak na firmę software'ową...


Tragedii oczywiście w tej chwili nie widać - gdyby było ją widać, nie dałoby się tych obligacji sprzedać za 90%. Widać natomiast coraz bardziej niepokojące sygnały.


Ktoś już wcześniej podawał ten argument, ale przecież projektów tak się nie realizuje. Nikt, a już szczególnie taka mała spółka, nie podpisuje kontraktu, z którego jedyna faktura jest płatna po trzech latach...


Kontrahent państwowy płaci, chyba że zerwie umowę i nie zapłaci. Jak na przykład dawno temu Trybunał Konstytucyjny Rodanowi. Między innymi dlatego kontrakty dzieli się na etapy...


Pytanie tylko, na ile można spółce ufać. Wygląda na to, że wszędzie mają pod górkę. Od lat nie są w stanie wygenerować pozytywnych przepływów pieniężnych, bo długotrwałe kontrakty, bo sfera budżetowa, bo trzeba zainwestować w sprzęt, ale już za chwilę powinno być lepiej... Jeżeli wszystko się uda, problemów może nie być, ale ta spółka daje wiele powodów do wątpliwości. Co rynek zawsze będzie interpretował na niekorzyść.

myślę, że w tej naszej dyskusji nie doceniamy roli kulturowej GPW, dawniej aby się rozstać z pieniędzmi, facet znikał z domu na 2-3 dni, i wracał z odrapaną facjatą w stanie ogólnie pożałowania godnym, obecnie GPW daje możliwość rozstania się z pieniędzmi we własnym fotelu i na coraz wymyślniej nazywanych rynkach

O i właśnie w tym względzie wiele osób się z Tobą nie zgodzi. Rynek obligacji miał się stać bezpieczną alternatywą dla lokat a okazuje się czasem bardziej niebezpieczny od rynku akcji.

Ktoś sprzedał ale ktoś kupił,jeżeli spółka wyjdzie na prostą to przy zakupie za 90% wartości za obligacje plus 13% odsetek nieźle zarobi

wejdż do jakiejlkowiek instytucji państwowej a napotkasz tam setki znajomych królika, którzy w dodadtku płaczą nad swym ciężkim losem. gdyż siedzenie tam uważają za czyn społeczny, podczas gdy międzynarodowe koncerny tylko czychają na ich talenty... w co się państrwo i setki znajomków nie wchrzanią to skucha... jak zobaczyłem, że urzędasy stworzyły Muzeeum Olompizmu Polskiego, to równało się to z upadkiem maszego sportu ( Węgry na 9 miejscu w klasyfujacji medalowej), jak powstało jakieś państwowe stowarzyszenie do produkcji polskich fabularnych filmw, to mamy niezwykłą nadproducję polskiego, filmowego szajsu

warte podkreślenia jest również to, że pomimo tego, że na koniec czerwca mieli niespełna 2 tys PLN gotówki jak dobrze pamniętam, to jednak 2 sierpnia wypłacili obligatariuszom 193 154 PLN odsetek

także jednak III kwartał jakoś tam performuje

Wzrost zobowiązań z niekorzystną zmianą struktury na rzecz krótkoterminowych oraz słaby kwartał nie są budujące dla posiadaczy tych papierów. Pełne sprawozdania pozwoliłyby lepiej ocenić sytuację bilansową spółki (zwłaszcza wydatków odniesionych na bilans). Podzielam zdanie o przesadzonej przecenie. Pytanie "Z czego spółka spłaci obligacje?" postawione wielu emitentom powinno spowodować trzęsienie ziemi na Catalyst. Większość emitentów nie generuje wystarczającej EBITDA aby spłacić obligacje w terminie ich wymagalności albo generuje ją w przyszłości tylko na papierze. Pytanie powinno raczej brzmieć "Czy spółka będzie w stanie obsługiwać i rolować obligacje?". W związku z sytuacją na rynku kapitałowym emitenci zaczynają traktować środki z emisji obligacji jak oprocentowany kapitał a nie zobowiązanie. Na tak łagodniej postawione pytanie odpowiedź w przypadku Rodana wydaje się pozytywna. Obym się nie mylił.