INTEGERPL [ITG]

Po obszernym omówieniu Rafstiego, w zasadzie wszystko jasne. Jedna mała zagwozdka, może ktoś ma "pod ręką" wyjaśnienie i zaoszczędzi grzebania? Skąd się wzięło 296 mln należności handlowych, w firmie o takim profilu? Czym handlują na taki kredyt?

Wiem, czym zajmują się Inpost i Integer, wiem co to nalezności. :) Dlatego mnie to dziwi. 290 milionów, to ca. 30 mln nierozliczonych (bardziej niezapłaconych) dostaw przesyłek. To chyba nie tu cały pies pogrzebany.
Kol. Rafsty pewnie wie...

www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

Jeśli dobrze patrzeć to "Kapitał własny (odpowiednio na 30.06.2016 i 31.12.2015) = 750 465"

"Wszyscy inni" przyjęli wartość 493 mln zł, która rozniosła się po internecie i przelicza się tak jak podałeś. Jest to wartość kapitałów własnych jednostki dominującej, czyli bez udziałów nie sprawujących kontroli (akcjonariuszy mniejszościowych w spółkach zależnych) czyli forma wyłączenia konsolidacyjnejgo. Jak parę razy wałkowaliśmy, co potwierdza rozliczna literatura, jest to podejście matematycznie dopuszczalne (jak wszystko w matematyce), ale analitycznie mocno wątpliwe. Spółka dominująca sprawując kontrolę nad spółki zależnej, decyduje w 100% o zaangażowaniu jej aktywów i przeznaczeniu jej nadwyżek, a ta kontrola jest wyceniana w kursie walorów spółki dominującej - co dowiedli naukowcy i co potwierdza się też na GPW w nawet skrajnych wypadkach m.in. w grupie Karkosika.

Ale nie wszyscy są inni. Znalazłem taki serwis (więc jest nas co najmniej dwóch), który też podaje 0,29.

Witam, można prosić o analizę raportu kwartalnego Integer?

z dzisiaj:

Jak sobie radzisz bez agencji PR?
Mam rzecznika, świetnie się rozwinął, teraz przejął relacje inwestorskie. Jednak biznes jest najważniejszy. Przedtem bywało tak, że wizerunek stawał się ważniejszy od firmy. To nie było dobre.

Czytaj więcej na www.pb.pl/4651250,58752,brzosk...

No, tak.. Pamiętam, do tej pory Brzoska brylował swoimi dziwnymi kolorami marynarek, koszuli, spodni. teraz na tym zdjęciu wygląda inaczej.

Za bezpieczny list ode mnie ma bana na korzystanie z usług jego firm. Tłumaczenia, że kontrahent obiecał znaleźć pracę w poczcie? sorry ja tego nie kupuję. Przypomnę, że o osobach na umowę zlecenie w bezpieczny list mało kto wspomina. mowa jest tylko o etatowcach.

Dzisiaj padło, że nie zapłacili odsetek od obligów, potem Brzoska sprostował, że umówił się z obligatariuszem na inny termin. Z ludźmi się nie umawiał bo to oni byli od niego zależni więc spuścił ich jak brudną wodę w... .

Chodzi mi bardziej o rozstanie z tymi na umowach śmieciowych. Skoro etatowcom nie zapłacił ostatniej pensji(o odprawie nie wspomnę) to myślisz, że zapłacił faktury pozostałym? Mydlenie, że nabywca obiecał... niech nie opowiada pierdół. Sorry, ale to jest praktyka rodem z Ukrainy i jeszcze dalej a nie w kraju UE, to nie jest mała firma, to biznesmen roku!

W jednym artykule na temat rozstania znalazłem wzmiankę, że zostali potraktowani podobnie, czyli zero płatności za ostatnią fakturę.

A to, że rząd pozwala na taki syf to niestety pokłosie kryzysu 2008 roku. Liczą się słupki, PKB, zadłużenie, koszt obsługi długu itp.

Ustępstw raz danych przez rząd biznesowi już się nigdy nie cofnie(FIat w Tychach 25 lat na ulgach!). Można próbować, ale to przegrana gra. SSE mimo niskiego bezrobocia dalej będą się rozwijać. Dla mnie chorym jest dawanie SSE Amazonowi za proste prace, bez żadnej technologii itp. Czas wybierać komu dajemy ulgi.

kliknij, aby powiększyć

Patrząc na Integer technicznie, wydaje mi się, że nie dzieje się nic złego... Wręcz ta spółka chodzi jak w zegarku. Można się doszukać formacji zwyżkującego trójkąta (opór na poziomie 40 zł + zwyżkująca linia trendu), która zwiastuje potencjał do wybicia w górę. Widać też było dziś i wczoraj zakup dużych pakietów... ktoś może wiedzieć coś więcej ;)

Biznesowo - trudny rok, wymagający oczyszczenia firmy z nierentownych i kapitałochłonnych gałęzi. Wciąż jednak szybko się rozwijają, a to jest dosyć ważne. Nie można też wydaje mi się oceniać tej firmy jak zwykłą firmę kurierską. Model biznesowy jest nietypowy, wymaga dużych nakładów początkowych i skalowania. Mimo wszystko ma duże bariery wejścia.

Wobec konieczności spłaty obligacji i niezbędnego sfinansowania dalszego intensywnego rozwoju coś czuję, że w kolejnych tygodniach usłyszymy informację o jakimś inwestorze strategicznym, który skupi akcje i ściągnie integer z giełdy. Mniej prawdopodobny wydaje mi się dodruk akcji, bo ciężko będzie to uplasować po rozsądnej cenie w tej chwili. A to dobry moment na stratega. Jest już pozycja rynkowa, która może być wyceniana. Jest pewna skala, strategia, pomysł... To wszystko będzie się liczyło bardziej, niż bieżący kurs giełdowy. Plus fakt, że nie można czytać IMHO wprost cyferek z rachunku zysków i strat. Podejrzewam, że gdyby EBITDA oczyścić z one-offów i tzw. development expenses, jest na solidnym plusie, przy pewnych kosztach stałych, które muszą być lepiej wykorzystane poprzez wzrost sprzedaży. Mając na uwadze potencjał do dynamicznego wzrostu w kolejnych miesiacach i latach, premia za wzrost też powinna być uwzględniona w wycenie.

Mając to wszystko na uwadze - uważam, że to dobry okres na zakupy. Nie sądzę, żeby integerowi stała się krzywda. Jaką decyzje by Brzoska z fundami nie podjął, najgorsze integer ma za sobą. Pamiętajmy też o silnym związku tej firmy z ecommerce, który ładnie się rozwija, szczególnie w PL...

i jak wyszla zagrywka

slabe wyniki i AT mozna o kant stolu...
restrukturyzacja jeszcze potrwa kilka kwartalow

dokładnie najwięcej szkody zrobiły rządy pozwalając na istnienie dwóch całkowicie różnych podatkowo systemów zatrudnienia... w przypadku tak kolosalnych różnic wynik był z góry przesądzony

byłbym ZA, ale to by było zbyt piękne, jak pisałem, raz dali to już nie zabiorą!

U nas nikt nie myśli o tym, że dając dotacje/ulgi dużym zagranicznym kopiemy własnych mniejszych przedsiębiorców. Taki IBM we Wrocławiu(nie wiem jak jest teraz) swego czasu 30% pensji pracowników opłacane było z dotacji UE(3000 ludzi)! Jak ma się lokalny rozwinąć jak gra w nierównej walce?

Przykre to, że inwestorom daje się ulgi a pracobiorcom daje się kopniaki.