JaGelerth napisał(a):To, że tu jestem zarejestrowany od 9 lat akurat nic nie znaczy. Po prostu pytam.
Czyli że co? Że wszystkie wskaźniki świecą na czerwono jako "przewartościowane" i to jest OK?
Przyznam, że nie rozumiem. Zysk operacyjny w raporcie 31.12.2017 to 123 a C/ZO około 42 a w ostatnim raporcie ZO to 20 a C/ZO ponad 200.
Tak to jest OK, a przynajmniej może być OK :)
Wskaźniki bazują na danych historycznych, czyli zysku liczonym rok do tyłu. Wycena giełdowa spółki zaś bazuje na oczekiwanych przyszłych wynikach. Mamy więc konflikt, bo C - patrzy w przód, Z - patrzy do tyłu. Jeśli wyniki spółki nie są mocno zmienne to taki wskaźnik może nam coś powiedzieć. Jeśli zaś wyniki spółki są zmienne to wskaźnik nie mówi nic poza tym w jakim etapie cyklu jesteśmy. A w branży gamingowej wyniki są bardzo mocno rozchwiane i zależą od czasu jaki upłynął od premiery i wielkości portfela IP.
Do wyceny należałoby zatem sprawdzić jakie są oczekiwania co do przyszłych wyników uśrednić je za okres produkcji i dopiero taki rezultat odnieść do kapitalizacji. W ten sposób dostalibyśmy jakąś wartość, ale żeby znów oszacować czy jest ona wysoka, czy niska trzeba tak naprawdę dokonać projekcji przyszłych zysków dla spółek innych i dopiero wtedy porównać je ze spółką.
Zerknąłeś na dane historyczne za 2017 r., a tak naprawdę należałoby zrobić inaczej. Cofnąć się na przykład do wyceny z 2013 czy 2014 r. i odnieść ją do średniego zysku z lat 2015-2019. To powie Ci czy spółka była tania w 2013 czy 2014 ;) Może wyjść, że była relatywnie droga, co jak widzimy nie przeszkodziło jej kursowi urosnąć. Teraz może być nadal droga, albo jeszcze droższa, co nie oznacza, że inwestycja nie przyniesie dużej stopy zwrotu.
Problemem inwestora jest oszacowanie co jest obecnie w cenie akcji i jakie są szanse na przebicie oczekiwanych poziomów zysku, lub na rozczarowanie. Tylko tyle i aż tyle.