XTB [XTB]

Jeżeli osoby posiadające akcje XTB nie rozumieją na czym spółka zarabia, jaki ma potencjał, że jest innowacyjna i ma na siebie plan aby zdywersyfikować dochody, równocześnie powiększając bazę aktywnych klientów to moim zdaniem co jakiś czas powinno się odbyć takie czyszczenie jak w poniedziałek.
Jeżeli ktoś się boi bezpodstawnego spadku to równie dobrze nie wytrzyma jazdy w górę.
Osobiście czekam na pojawienie się:
1. funduszu z 5% udziałem
2. zwiększenia udziału innych funduszy
3. pojawienia się funduszy/inwestorów który potrafią dostrzec przyszłość XTB a nie skupiać się na dawnych wydarzeniach - no sorry ale akcja z Hiszpanią to jakiś żart.

W dwa dni XTB zaliczyło prawie 70mln obrotu - cały czas będąc w TOPie na WIGu. Wysokie obroty to podstawa aby wejść do WIG20, jak do tego dojdzie kurs w okolicach 45-50 to mamy wejście do indeksu i tam zacznie się zabawa.

Jedyne zagrożenie jakie widzę na horyzoncie to pytanie co się stanie jak przyjdzie bessa lub większy krach - XTB zarobi pewnie krocie ale powinniśmy się liczyć ze sporym spadkiem wystraszonych inwestorów.

To jest zysk nie strata, ale nie dotyczy dzialalnosci operacyjnej dlatego ta korekta jest z minusem. Zysk ten jest nastepnie ujawniony w dzialalnosci inwestycyjnej , wszystko jest ok.

Jest ciąg dalszy - rzekomo hiszpańska regulacja zaciekawiła polski nadzór (KNF):

x.com/konradryczko/status/1694...

Jest nowa informacja ze spółki - nie ma żadnych podstaw aby sadzić ze ktoś poza Hiszpania będzie chciał wprowadzić zakaz reklamy
ir.xtb.com/strategia-biznesowa...

Trafny wpis moim zdaniem.

Mając na uwadze, już sam instrument CFD, to nawet jeżeli regulacja reklam wejdzie w Polsce w życie, to tak samo dotknie wszystkich regulowanych brokerów obsługujących te instrumenty, a tych nieregulowanych będą banować, co stawia tych działających zgodnie z prawem już na wygranej pozycji.

Ponadto skupiłbym się również na ostatnim zdaniem informacji prostującej od XTB:
"Jednocześnie, jako XTB wspieramy wszelkie działania lokalnych regulatorów, których celem jest ochrona praw i interesów inwestorów. Z naszego punktu widzenia, nowe wytyczne CNMV w długim terminie wzmocnią naszą pozycję konkurencyjną i pozwolą oczyścić lokalny rynek z nieuczciwych praktyk, które negatywnie wpływały na wizerunek całej branży."

Wobec tego, nabiera też nowego wymiaru wcześniejsza informacja odnośnie utworzenia Rzecznika Praw Inwestorów Indywidualnych wespół ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych w maju br. roku, która to funkcja Rzecznika została powołana do ochrony praw i obowiązków inwestorów indywidualnych oraz pracy na rzecz dobrych standardów w branży.



Co do komunikacji spółki ze spółką potwierdzam, że jest na wysokim poziomie.

Swego czasu wysłałem do szefa działu PR maila z informacją, że jeden z portali napisał artykuł mogący mieć niekorzystny wpływ na wizerunek firmy umieszczając nieprawdziwe treści na temat XTB. Już tego samego dnia dostałem odpowiedź, że spółka reagowała, wynikiem czego dziennikarze zmienili elementy, które mogłyby wprowadzać w błąd czytelników, co do faktów zawartych w treści.

Ciekawe jak od strony AT wygląda sytuacja. Zapewne poziom 30 (pierwszy szczyt gdy robiono ATH) może być miejscem, gdzie byki będą próbować wyprowadzić kontre.

Końca spadków nie widać, czyżby inwestorzy nie wierzyli, że spółka jest w stanie potwórzyć wyniki finansowe i dywidende z 2022? Przy aktualnym kursie dywidenda z 2022 dała by ~~17%, brzmi jak okazja niebywała. Jednak patrząc po kursie wygląda, że mało kto wierzy w taki rozwój sytuacji i powtórke zysków.

Otóż to, zmieniło się tyle, że fundamenty są coraz mocniejsze. Zwiększa się ilość klientów i produktów oferowanych. Wyniki owszem uzależnione są od zmienności, ale spółka pokazuje, że przy znikomej zmienności wykręca już fajne wyniki. Natomiast przy każdej większej, wyniki będą znów rekordowe. Stąd ocena Omara, że miliard zysku na rok jest kwestią czasu. Brakuje mi jednego tzn. aby pracowali nad czymś, co faktycznie zrewolucjonizuje ich działalność. Przypuszczam, że coś takiego ma już miejsce. Przecież co jakiś czas pojawiają się informacje o ważnych osobach przejętych, jak ta z dnia wczorajszego o transferze z Allegro Adama Dubiela, który pełni w XTB funkcję Chief Product & Technology Officer XTB.



Młoty będą dalej nazywać XTB brokerem i tak też wyceniać, podczas, gdy firma idzie ostro w rozwój technologii.
W końcu zmieni się postrzeganie i liczę, że będę z zupełnie innych poziomów wspominał C/Z 5.

..Hm, co do fundamentów: (w ujęciu per Stock);
Na ten czas mamy kwotowanie Pm=MCpS=31,68 zł/pS przy n=117,4 mln Stock.
BVpS= EqpS=12 zł/pS (środki własne)
TApS= 39 zł/pS
TLpS=39-12= 27,6 zł/pS (środki obce stanowią tu 70% aktywów ogółem)
CashpS=30,7 zł/pS (oznacza to, że 61% cashu to środki obce).

Zatem spółka operuje środkami z wysoką dźwignia finansową, co łączy się z ryzykiem. Część zysku musi być dyskontowane na to ryzyko.
Co do historii wyników i notowań to mamy "nadmiar romantyzmu", a romantycy nie zawsze są szczęśliwi.
Czy można tu przewidywać przyszłość? Czy można pokusić się na określenie adekwatnego chociażby przedziału kursu akcji?
Tu jakoś od "Sasa do Lasa" - nie ma podstaw by przewidywać stabilność wyników.
W latach 2018-2022 wypracowano zysk sumarycznie 13,34 zl/pS a wypłacono w formie dywidend sumarycznie 7,94 zł/pS (czyli ok. 60% z całości).
Zakładając w przyszłości => EpS(f)= 2,7- 7,3 zł/pS;
Przewidując dywidendy z przedziału; => DivpS(f) = 1,6 - 4,4 zł/pS

A więc adekwatność kursu można szukać na osi P=28 zł/pS plus, minus 7 tj (21-37zł).

Nie jest to rekomendacja i nie może być podstawą decyzji inwestycyjnych.

Dopóki XTB będzie mieć "jednorazowe" zyski w okolicach 100-200mln kwartalnie i 800mln rocznie, nie będzie mi przeszkadzało umieszczanie jej w branży usług asenizacyjnych - "pecunia non olet"