SYGNITY [SGN]

widzicie jakas przyszlosc dla tej spolki? na moj gust, to przy takim zadluzeniu, braku perspektyw na wysokomarzowe projekty na nasyconym rynku w Polsce i stale rosnacej presji kosztow osobowych, oraz strukturze wlascicielskiej - ta spolka moze juz tylko przyspieszyc swoj trend spadkowy.

Proszę o omówienie wyników Sygnity za IIIQ2015/2016

Wcześniej nie zauważyłem tego wpisu. To, że czcionka jest wyboldowana w leadzie artykułu jest normą! Tak mają WSZYSTKIE artykuły w dziale wiadomości. Rzetelność przy krytyce jest wskazana, a we wspomnianym wpisie kolegi jej zabrakło. Ten artykuł nie był i nie jest sponsorowany, a według mojej wiedzy SW nigdy nie miało jakichkolwiek relacji biznesowych z Sygnity.

W mojej ocenie to artykuł był mało rzetelny, pisać o wzrostach, kiedy sam 1Q16 kalendarzowy był słaby.



To pytanie do autora artykułu zostało bez odpowiedzi.
Nie wierze, że SW nie miał świadomości, jakie są rzeczywiste cyfry za Q1 kalendarzowy, trochę mi jest przykro z tego powodu, jestem abonentem od przeszło 5 lat i zawsze miałem zdanie, że jesteście najlepsi na rynku.

Prawie 2% akcji w dzisiejszym obrocie, ktoś gruby się ewakuuje?

@mackopl. Zgoda, lepiej było napisać o wynikach samego 2 kw. Ale jest jednak różnica pomiędzy nienajlepszym doborem okresu prezentacji danych, a kolorowaniem rzeczywistości za pieniądze.

Wygląda na to, że jeden z dużych akcjonariuszy zmęczył się posiadaniem tych akcji i wychodzi. Podaż nie odpuszcza, znowu -9% na ekranie i kurs na najniższych poziomach w historii.

Miały być przejęcia a z boku to szybciej wygląda na układ.

Omówienie wyników za 3-ci kwartał 2015/2016r dla GK Sygnity

Ponieważ no news is the news i tym razem firma zaserwowała nam znaczącą zmianę.

Chodzi oczywiście o zmianę na stanowisku prezesa. Pan Janusz R. Guy zastąpiony został przez pana Jana Maciejewicza.

Nowy prezes będzie musiał zmierzyć się ze starymi problemami. W liście jeszcze poprzedniego szefa (za półrocze) czytamy:



A zatem wyniki sprzedaży (w kwartałach kalendarzowych):


kliknij, aby powiększyć

W samej sprzedaży przeciętnie lub słabo, ale:



Zysk brutto na sprzedaży rzeczywiście przyzwoicie:


kliknij, aby powiększyć

Tutaj mamy dość zaskakujące zmiany w parametrach miksu. Duża utrata zysku wynikająca ze spadku kwoty sprzedaży została zniwelowana dzięki wzrostowi jej rentowności. Dziwne jednak jest to, że owa dodatkowa rentowność pochodzi ze sprzedaży towarów. Zmiany (zmiany, nie poziomy bezwzględne!) w wielkości zysku brutto na sprzedaży w stosunku do okresu porównywalnego wyglądają następująco:
- sprzedaż produktów i usług: (minus) -1,1m zł;
- sprzedaż towarów i materiałów: (plus) +1,5m zł.

O ile zysk brutto na sprzedaży nie odbiega od poziomów historycznych, o tyle z zyskiem operacyjnym jest już gorzej.


kliknij, aby powiększyć

A zatem ponownie wiele się zmienia, aby niewiele się zmieniło. Jak zawsze mamy redukcje w kosztach wynagrodzeń. Ponadto (w kwartale) znaczące redukcje w kosztach usług obcych. W ujęciu skumulowanym obniżka nie jest już tak „ostra”, ale trend jest spadkowy.
Rosną koszty sprzedaży, a firma uzasadnia to ekspansją. Jesteśmy więc w tym samym punkcie, co zawsze. Mankamentem jest wciąż funkcja sprzedaży. Z jednej strony mamy przekazy o „liderowaniu”:


kliknij, aby powiększyć

ale jednak dowiadujemy się, że:


kliknij, aby powiększyć

Zauważmy, że istotnie zwiększyło się zadłużenie odsetkowe. Firmie co jakiś czas przytrafia się utrata kontraktu na tyle istotnego, aby było to znaczące dla wyników. Sprawa jest poważna.


kliknij, aby powiększyć

Zarząd / Prezes opisują obecną sytuację na polskim rynku IT jako „trudną”. W związku z tym zdecydowano się na „ucieczkę do przodu”, a w liście do Akcjonariuszy mamy kilka wzmianek, jak ta ucieczka miałaby wyglądać. W skrócie chodzi o poszukiwanie klientów w nowych sektorach gospodarki, po drugie o ekspansję zagraniczną, po trzecie o rozbudowę portfolio oferowanych produktów, po czwarte rozwój poprzez akwizycje.
Niestety Zarząd zaznacza, że wspomniana trudna sytuacja rykowa…



Pozornie to brzmi fair. Po co mydlić ludziom oczy liczbami z sufitu? Jednak uważam, że jakieś projekcje powinny zostać opublikowane. Zarząd w końcu przecież coś założył. Do czegoś dąży. Na jakiejś podstawie wybrał właśnie takie kierunki działań (no właśnie! o kierunkach za chwilę). Projekcja jest bazą do weryfikacji działań i ich ewentualnej korekty. W obecnej sytuacji cokolwiek firma osiągnie i tak nie będzie wiadomo, czy tak miało być w danym momencie. Czy wyprzedzamy zamierzenia, czy wręcz przeciwnie, nie potrafimy ich osiągnąć.

Wracając do kierunków działań: w takiej formie, jak zostało to przedstawione, ta strategia to zbiór pobożnych życzeń. Dywersyfikacja produktowa, geograficzna, rynkowa i akwizycje. Czyli spróbujemy wszystkiego i może coś wypali. Wtedy „się powie”, że tak miał być, bo nie daliśmy żadnej bazy do porównań i oceny.

Do plusów zaliczyłbym przede wszystkim:
+ rozszerzenie kontraktu z ZUS z 19,1 do 37,3m złotych;
+ oraz zakończenie nonsensownego programu skupu akcji.

Podsumowując: kwartał ze wskazaniem na „słaby”. Dodatkowo pełen sprzecznych sygnałów. Niby mamy nową strategię, ale jest tak szeroka, że w zasadzie mało konkretna. Niby przyszłość ma być lepsza, ale rynek jest „trudny”. Niby sprzedaż będzie wzmacniana, ale na razie jest przeciętna. Niby tnie się koszty, ale jednak wciąż są na podobnym poziomie (ok. 49m kosztów operacyjnych za 9 miesięcy tego i poprzedniego roku). Niby zdobywane są nowe kontrakty, ale grożą odpisy na już realizowanych. Wynik netto mocno zakłócony zmianami w linii pozostałych przychodów / kosztów operacyjnych i podatkiem odroczonym.

Kurs akcji Spółki spada w czytelnym trendzie od 2014 roku. W zasadzie nie powinno to dziwić. Firma ma kłopot z dotarciem do klienta bez ponoszenia dodatkowych kosztów i wykorzystywania dodatkowych zasobów. Dodatkowo nie zawsze wychodzi jej utrzymywanie już zdobytych zleceń. Strategia nie podbudowała inwestorów, a kłopoty z kontraktami długoterminowymi i potencjalne kłopoty z kowenantami kredytowymi wręcz wystraszyły.

Firma ponownie jest na wirażu i na razie wysyła sygnały, że sama nie wie, jak sprawy się rozstrzygną. Natomiast obserwujący papier pod kątem łapania noża powinni pamiętać o ważnej przestrodze: insiderzy wiedzą lepiej.


>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

W ramach możliwości proszę o analizę wyników spółki.

Czy stary pies nauczy się nowych sztuczek, czyli omówienie wyników z q1’2016/17 dla GK Sygnity

Grupa, mimo wygłaszanych od pewnego czasu deklaracji wielokierunkowej i wielowątkowej ekspansji, wciąż boryka się z tym samym problemem. Jest nim uzyskanie trwale rosnących poziomów sprzedaży.


W poprzednim omówieniu Czytelnicy znajdą następujący tekst:



Tak miało być dwa raporty temu. A jak jest dzisiaj?

Można by rzec: tradycyjnie. Na „dzień dobry” szwankuje sprzedaż.
Wszystkie wykresy w ujęciu kalendarzowym:


kliknij, aby powiększyć

Spadki są znaczne. Zarząd oczywiście ma na to stosowne wytłumaczenie: zastój w sektorze public, cała branża tak ma itp. Ale to kolejny słaby przychodowo kwartał i kolejne, skądinąd racjonalne, wytłumaczenia. A także kolejne obietnice jakościowych zmian. Tym razem możemy przeczytać o zamiarze ekspansji na rynek ochrony zdrowia oraz kilka dobrze brzmiących haseł: Business Intelligence, Data Science, Big Data, Security.

Słaba sprzedaż, to i słaby zysk brutto na sprzedaży:


kliknij, aby powiększyć

Pisaliśmy również poprzednio o zaskakująco dobrej, kwartalnej rentowności. Cóż, po raz kolejny przekonaliśmy się, że w przyrodzie nic nie ginie. Następny kwartał okazał się być pod tym względem rozczarowujący. Przy okazji zaczyna tu się kreować niemiły schemat. (Obym okazał się złym prorokiem.) Summa summarum w ujęciu całorocznym (kalendarzowo) rentowność w 2016 była trochę słabsza, niż rok wcześniej.


kliknij, aby powiększyć

Moglibyśmy podążać dalej w dół rachunku zysków i strat oraz brnąć w bardziej szczegółowe analizy. Jednak właśnie tutaj proponuję się zatrzymać. Od samego analizowania bowiem atrakcyjności temu biznesowi nie przybędzie. Potrzebny jest impuls jakościowy z samej firmy.

Uważa się, że zastój sektora publicznego ma się skończyć w perspektywie kilku miesięcy. Jak będzie i jak w tym środowisku odnajdzie się Sygnity? Zobaczymy. Łapanie noża jest tu zajęciem niewdzięcznym. Sukces zależy bowiem mocno od sprawności funkcji sprzedażowej Spółki oraz późniejszej kontroli kosztów, gdy sprzedaż zacznie rosnąć i domagać się paliwa.
Aby powyższe trafnie antycypować, w zasadzie przydałby się nieskrępowany wgląd w bieżące zarządzanie. A to większości z nas raczej nie grozi.

Gdyby / jeśli jednak Grupa złapała wiatr w żagle i trend kursu akcji miałby się trwale odwrócić - wykres pokazuje, że miejsca na wejście z pieniędzmi jest mnóstwo.

Poprzednio napisaliśmy również:



Ostatnimi czasy Grupa zaserwowała werbalnie kilka dodatkowych, nośnych tematów, a kurs poszukuje sposobu na wyłamanie spadkowego trendu. Może w końcu coś wypali.


>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

kontrahenci też uciekają?

www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

cyt: W tym samym piśmie podwykonawca wezwał spółkę do zapłaty kary umownej z tytułu rozwiązania umowy z przyczyn związanych z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem umowy przez spółkę w wysokości ok. 2,4 mln zł w terminie do 24 kwietnia 2017 roku oraz wezwał do zapłaty zadłużenia w kwocie ok. 33,8 mln zł, podano także.